Инвестор Сергей
Инвестор Сергей Рецензии на книги
06 мая 2021, 12:06

Обзор книги «Математика управления капиталом. Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров»

Моя оценка:
(5 из 5)
Сегодня хочу сделать обзор на книгу, которая много лет назад сильно повлияла на мои подходы к инвестированию и торговле.

Автор:

Ральф Винс, эксперт по вопросам управления рисками и управления капиталом.

О чем:

Ральф Винс в начале 1990-х годов адаптировал формулу контроля риска, первоначально предназначенную для карточных игр, таких как блек-джек. Ранее по этой формуле рассчитывали, сколько ставить, чтобы максимизировать ожидаемое значение вашей ставки.

Применительно к инвестициям по этой формуле можно рассчитать точное оптимальное количество акций, размер лота фьючерса и т. д. для позиции, благодаря чему получите максимальную прибыль.

То есть вопрос не в том, чтобы побеждать в каждой сделке, а в том, какую долю счета задействовать, чтобы на долгом отрезке получать максимальный эффект от торговли. Это потрясающее свойство управления капиталом.

Книга состоит из множества математических формул и расчетов и будет практически непонятна тем, у кого плохо с азами высшей математики. Тем не менее она содержит очень полезные выводы для управления капиталом.

В книге рассматривается концепция оптимального F. Это параметр, который показывает, какую долю капитала необходимо поставить на одну сделку при данном балансе счета в системной торговле, чтобы добиться максимально эффективных результатов.

Оптимальное количество счета, задействованного в торговле зависит от:

  • размер счета
  • наихудшего предполагаемого убытка
  • скорости, с которой мы хотим чтобы рос наш счет
  • зависимости от прошлых сделок

Основные выводы:

✔️ Основа любой эффективной игровой стратегии (а управление деньгами, в конечном счете, является игровой стратегией) — надеяться на лучшее и готовиться к худшему.

✔️ Ваша система должна быть хотя бы минимально прибыльной.

✔️ Если у вас есть положительное математическое ожидание, то можно, посредством правильного управления деньгами, превратить его в функцию экспоненциального роста. Не имеет значения, насколько мало это положительное ожидание!

✔️ При игре с отрицательным матожиданием нет схемы управления деньгами, которая может сделать вас победителем.

✔️ В идеале, вам нужно построить достаточно примитивную и простую систему, которая постоянно будет приносить небольшую прибыль почти на любом рынке.

✔️ Оптимизация, поиск систем и значений параметров, которые бы заработали больше всего денег на прошлых данных,— по сути пустая трата времени. Вам надо получить систему, которая будет прибыльна в будущем. С помощью грамотного управления капиталом вы сможете «выжать» максимум из системы, которая лишь минимально прибыльна.

✔️ Прибыльность системы в большей степени определяется управлением капиталом, которое вы применяете к системе, чем самой системой.

✔️ При расчете системы обязательно нужно учитывать комиссионные и проскальзывание.

✔️ Единственная возможность избежать значительных убытков — добавить в портфель какой-либо безрисковый актив.

Мой канал в Телеграм и Инстаграм.  

24 Комментария
  • bocha
    06 мая 2021, 12:41
    Обзор хороший.

    ✔️ Прибыльность системы в большей степени определяется управлением капиталом, которое вы применяете к системе, чем самой системой.

    А вот это — полная чушь. Осторожнее с Винсом, все же картежник он и про рынок ни бельмеса не петрит
    • ака Tуземец
      06 мая 2021, 13:30
      bocha, этот пункт — логическое продолжение предыдущих. потому если отметать, то всё целиком.
      • bocha
        06 мая 2021, 13:34
        Tуземец,   ну ты же знаешь, я очень деликатен. А так-то да, полностью с тобой согласен: весь Винс — это лютый бред от начала до конца )))
        • ака Tуземец
          06 мая 2021, 13:58
          bocha, а я чтоб да так нет)) имхо изложено стройно, минималистически, логично. неэффективно?-возможно, топорно?-да, бред?-нет. канешна тут нет места творчеству, мысль умирает, нет места ни оптимизации, ни «пониманию рынка», ни «знанию будущего».но зато это всегда будет работать и никогда не сломается.как ручная мясорубка или чугунная сковорода с выбитой заводским способом ценой)).
          • bocha
            06 мая 2021, 14:56
            Tуземец,   ну бред, в смысле  — вред для начинающих.

            Опытные и так знают, что делать, что не делать. Но они это без Винса знают.  А вот неопытные, начитавшись малопонятных для них формул, получают иллюзию, что из говна можно сделать конфетку. 
            Тут полно таких мнений на смартлабе.

            Ну а сам-то Винс не вреден. Просто он совсем-совсем не понимает, о чем пишет. Он не один такой математик, еслиф че ))
            • ака Tуземец
              06 мая 2021, 15:36
              bocha, да уж… математик академик Фоменко, к примеру, дал жару своей новой хронологией )).Но это касается больше Беда, коль пироги начнет печи сапожник,А сапоги тачать пирожник
              а вот если вдруг математик начнёт управлять рисками в «блэк Джеке» или покере, то это совсем другое дело.правда есть риск что «его рыжие кудри примелькаются» и его перестанут пускать в казино))

          • bocha
            06 мая 2021, 15:30
            Tуземец,   вот хочешь докажу?  Вижу, что хочешь, хоть и молчишь )))

            Вот смотри следующие три картинки. Это одна система, которая  может и не супер-пупер, но вполне рабочая.  Представь, что после первой картинки ты вычисляешь оптимум по-винсовски (ну как же, ажник 2008-й прошла. Даешь такой системке денег как следует из теории)



            • bocha
              06 мая 2021, 15:31
              bocha,   торгуем, верим в теорию, в ус не дуем. Но наступают какие-то непонятные времена....   и  нашему депо приходит северный пушной зверь Ну то есть по простому — пиздец депо, если торговать хотя бы пол оптимума по-винсу




              • bocha
                06 мая 2021, 15:33
                bocha,    а если быть прото разумным и осторожным, базар математиков фильтровать, то можно и торговать понемногу.  И дела обязательно наладятся!
                Вот полная картинка




                • ака Tуземец
                  06 мая 2021, 15:45
                  bocha, базар математиков фильтровать, то можно и торговать понемногу
                  а мож ты хотел «добиться слишком эффективных результатов»? или плохо посчитал «наихудший предполагаемый убыток» ась?
                  зы.судя по всему система лонговая без учёта тренда и само собой ей было хреново и в восьмом и в 14м.как ещё вообще не убило )
                  а вот это вообще непедагогичный кусок ыыыы



                  • bocha
                    06 мая 2021, 17:49
                    Tуземец,   Правильно. Система лонговая и фильтрами не перезарезана.  При этом обрати внимание, как раз 2008-й нормально она прошла. Для таких бурь — блестяще. И винрейт я там выложил локальный — 63%.

                    А потом произошло то, о чем математик и представить не может. Изменился рынок, радикально изменились показатели винрейта 49%.  Убытки погребла лопатой.

                    Для Винса рынок — карточная игра с неизменными характеристиками. Для кучи других математиков — тоже херня с некими характеристиками.
                    А рынок — не херня с характеристиками. Рынок — пластичная штука и единственное его постоянство — в изменчивости ))

                    Поэтому Винса я конечно году в 9-м прочитал и уже тогда счел книгой подозрительной. Позже — бесполезной. Сейчас считаю вредной.
                    • ака Tуземец
                      06 мая 2021, 18:27
                      bocha, ну я -то его не читал.я сужу вот по этому изложению в посте, а здесь ясно сказано, что в идеале система должна работать почти на всех рынках(очевидно имеется ввиду там, где есть волатильность).то есть и на валютном и на облигах итд.не озвучено никаких ограничений по направлению сделок. МО очевидно надо считать по результатам работы системы, а не потому что положительное МО лонгов зашито в рынок по умолчанию.а тут ты сам себе противоречишь:«рынок -пластичная штука, он изменчив, но я на бую вертел шорты, только лонг, пусть хоть до нуля падает, всё равно вырастет» (привет прошлогодним лонгистам лайта по 10 баксов) и в качестве доказательства прикладываешь направленную систему, которую плюс ко всему ещё и правил по ходу пьесы.не надо так©обижать твоих же коллег-математиков )
                      • bocha
                        06 мая 2021, 18:32
                        Tуземец,   не правил я систему.
                        Я выдал тебе характеристики разных ее кусков. Первого, второго, а потом — общие для 2009-2020

                        Системы бывают разные, ты прав. Только Винс об этом не знает. Он-то в простоте считает, что есть система — есть заранее вычисленные параметры. Матожидание и прочее, которые вставляй в формулу и херачь лопатой дополнительную прибыль.

                        Я на примере одной системы показал, как они меняются во времени для разных кусков рынка.
                        Блин, пора завязывать, а то скоро уже больше Винса напишу ))
                        • ака Tуземец
                          06 мая 2021, 18:47
                          bocha, лан.пора, действительно… я пока одним пальцем набирал свой предыдущий камент нечаянно опрокинул рюмку водки  на стол… потеря потерьЪ
                          • bocha
                            06 мая 2021, 18:48
                            Tуземец,   ладно заливать.)) Ты ж непьющий по жизни
                            • ака Tуземец
                              06 мая 2021, 18:57
                              bocha, я так понял, что ты сейчас написал «сильно непьющий-большая гнида!Настоящий мужик у нас либо на водке, либо на антибиотиках… хотя бывает, что крупный руководитель и на том, и на другом...»
                              я даж года три-четыре свой кальвадос гнал.потом обленился
              • bocha,  и  нашему депо приходит северный пушной зверь
                Как раз начитался данной книженции и начал торговать 0.5 к 1, стоп к профиту. В результате обычно имея на нефти 0.5 бакса профитного движения, пока сижу при своих… Так как на ночь без стопа не могу оставить позу. Наблюдаю, но 0.5 к 1 в случае с броском монеты может быть и хорошо, но график — это не монета.
    • «Прибыльность машины в большей степени определяется
      управлением, которое вы применяете к машине, чем самой машиной»

      … сходится только у умеющих… управлять ...

  • wrmngr
    06 мая 2021, 13:05
    винс теоретик, причем плохой. Читайте Торпа, он эту тему лучше знает
  • Jame Bonds
    06 мая 2021, 13:38
    Помнится, у Винса так же сказано, что при неправильном управлении капиталом даже положительное матожидание можно сделать отрицательным.
  • Salamandra
    06 мая 2021, 15:04
    Оптимальное F применимо только тогда, когда вероятность выигрыша заранее известна.
  • Владимир Никонов
    06 мая 2021, 15:22
    Скачать книгу можно здесь: klex.ru/sdg
  • Андрей Алферов
    06 мая 2021, 17:11
    Беру хорошую стратегию, с положительным матожиданием, оптимизирую параметры на тренировочной выборке, потом провожу форвардный анализ на 1 лоте, все ок. Параметры подоьранны на тренировке и дают немного скромнее на форвардный. Далее на на тренировочной подбираю ф оптимальное тупо итеративно, получается что нужно 25 плечо на тренировочной выборке, для максиизации прибыли, задаю 25 плечо на форвардной и сразу слив идёт, так как на форвардной просадка чуть повыше. Короче все это эф оптимальное очень гладко на бумаге, но забыли про овраги.
  • ? почему обзор якобы математической книги… без цифр ?

    ? почему необычные буквы й?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн