«Drill, baby, drill» возвращается!

Как мы писали ранее, Саудовская Аравия в последнее время проводит стратегию поддержания высоких цен на нефть путем сокращения предложения на рынке в рамках договоренностей OPEC+.

Полную статью читайте в нашем аналитическом блоге:
www.ccb.ru/services/analytics/blog/tematicheskie-obzory/drill-baby-drill//

Королевство активно инвестирует средства, вырученные от нефти в диверсификацию и построение новой экономики, таким образом готовясь к ожидаемому пику и снижению потребления нефти в этом столетии. Тогда, как производитель с минимальной себестоимостью, Саудовская Аравия продолжит поставлять нефть, но цены будут такими, что добывать ее будет выгодно гораздо более меньшему числу игроков.

Кстати, на фоне роста цен с середины прошлого года, и довольно слабому ответу со стороны предложения сланцевой нефти в США, представители Королевства уже практически объявили победу над сланцем. «Drill, baby, drill is gone for ever» — сказал принц Абдулазиз, намекая что после нефтяного краха в прошлом году добыча сланцевой нефти в США еще долго не сможет оправиться от шока. Однако, вероятно, он все же поспешил со столь категоричной оценкой.

Как показала история, большинство экспертов недооценивают способность сланцевой индустрии к повышению эффективности, а также скорость реакции на конъюнктуру. В конце 2016 года количество активных буровых сократилось до всего 22% от пика 2014 года. Однако уже через 18 месяцев США вышли на первое место по добыче нефти, обогнав РФ и Саудовскую Аравию.

Кроме того, кризисные периоды в отрасли характеризовались значительным ростом эффективности бурения и ГРП — то есть снижением себестоимости сланцевой нефти, и ростом ее конкурентоспособности.

Количество нефти, добываемой на одну буровую установку в день в основных нефтяных бассейнах, резко возросло за последние месяцы, примерно вдвое по сравнению с уровнями начала 2016 года в бассейне Permian и Eagle Ford в Техасе и более чем в три раза в районе Balkken. Так, ожидается, что 203 буровые установки Permian, работающие в феврале, в апреле произведут 4,3 миллиона баррелей. В сентябре 2016 года на 199 буровых установках было произведено менее половины этого количества — 2,1 миллиона баррелей.

Кроме того, следует отметить довольно благоприятные кредитные в настоящее время, так что стоимость займам для сланцевых бурильщиков теперь ниже, чем она была в любой момент с 2014 года, когда цена на нефть была выше 100 долларов за баррель.

Из сдерживающих факторов для роста добычи сланцевой нефти в США можно отметить лишь то, что инвесторы публичных компаний сегодня гораздо больше приветствуют возврат капитала, а не рост. ( И поэтому, как ожидают аналитики, прирост в ближайшее время будет в большей степени происходить за счет непубличных компаний).
Кроме того, есть ожидания ужесточения регулирования для нефтяников со стороны администрации Байдена. Однако, по нашему мнению, опасения, возможно, преувеличены: и желание, и возможности администрации президента оказать давление на сектор довольно ограничены (в том числе правами собственности на недра, полномочиями отдельных штатов, хорошим лобби сектора и т д ). Кстати сланцевая индустрия по добыче газа родилась и выросла на глазах в период, когда Байден был вице-президентом, и экологические вопросы также вызывали беспокойство.

Отметим также, что относительно короткий производственный цикл дает определенные преимущества сланцевым проектам перед некоторыми очень большими и долгосрочными проектами добычи традиционной нефти в эпоху энергоперехода и изменения регулирования -благодаря лучшей прогнозируемости денежных потоков.