Как определяется цена экспирации опционов?

Как определяется цена экспирации опционов ?
Где почитать? Где регламент найти ?
На сайте Moex искал, но не нашел ни одной буквы.
Тем более с их новым дизайном сайта даже ЛЧИ не смог найти.

Вот картинка по SiH1 на 18:45.
Последняя свеча Close = 74.498.

Экспирация прошла по 74500.

Может, конечно, это правильно, но как узнать алгоритм расчета.

Вот картинка. Мне налили фучей неожиданно. Сурпрайз, так сказать.
Хоорошо, что вовремя заметил. Закрыл эту неожиданность.
А если бы я в это время пил «Боржоми»? ...

Всех поздравляю с Рождеством.

Update: 07.01.21 17:09

Уважаемые друзья, большое спасибо за многочисленные ответы и комментарии и искренне верю, что все Вы хотели мне помочь.
Но правильные ответы мне дали всего лишь два человека:

smart-lab.ru/profile/Aphelion/
smart-lab.ru/profile/rakovina_borscha/

А теперь Внимание Правильный ответ:

Начиная с момента M Dtime перед клиринговой сессией каждые freq секунд count раз по всем инструментам загружаются значения лучших заявок на покупку bid, продажу askи цена последней сделки last.

Фильтрованные значения bid, ask и last рассчитываются как медиана по загруженным массивам данных. Расчетная цена определяется равной медиане по фильтрованным значениям bid, ask и last.

Обращаю Ваше внимание, что ключевое слово в данной формулировке это МЕДИАНА, a не среднее.
Так что ШПИЛИ на свечах 18:43 — 18:44 имеют большое значение в расчете цены.

www.moex.com/a4418

Еще раз поздравляю всех с Рождеством.

Экспирация

_sg_

Москва

122

6 030

с 11 апреля 2011

52 Комментария

Неолиберальный тоталитаризм
07 января 2021, 01:58
Насколько помню, расчет опционов проходит по сетел прайс, он отличается от цены закрытия(чтобы не было манипуляции на закрытии). Алгоритм расчета где-то висеть должен на бирже. Скорее всего в спецификации фьючей(не опционов)
+2
- _sg_
  07 января 2021, 02:03
  Жирный трейдер из Лондона,
  Я тоже смутно помню, что не по цене закрытия.
  Там по каким то последним минутам считается. Но как точно это делается хотелось бы почитать.
  0
- GrayFox
  07 января 2021, 02:10
  Жирный трейдер из Лондона, на сайте мосбиржи всё есть… сам смотрел ....
  +1
GrayFox
07 января 2021, 02:13
всё тут fs.moex.com›files/14812

Читайте, впитывайте!
В Вашем случае:

«Автоматическая экспирация осуществляется в вечернем клиринге дня истечения опциона (для опционов на Si и Eu автоматическая экспирация осуществляется в дневном клиринге дня истечения опциона–см. Раздел 4)

+1
- _sg_
  07 января 2021, 02:30
  GrayFox, Как цена экспирации определяется не написано.
  
  Написано вот что:
  
  Автоматически исполняются все опционы «в деньгах»: коллы, страйк которых строго меньше расчетной цены фьючерса2, и путы, страйк которых строго больше расчетной цены фьючерса.
  
  2 Имеется в виду расчетная цена, определенная перед вечерним клирингом дня истечения опционов (для квартальных опционов на Si и Eu — расчетная цена, определенная перед дневным клирингом дня истечения опционов).
  
  Этого не достаточно.
  +1
  - GrayFox
    07 января 2021, 02:34
    _sg_, прочитайте весь документ. всё достаточно понятно. Или разъяснять про «в деньгах/вне денег»?????
    0
  - GrayFox
    07 января 2021, 02:36
    _sg_, Цена исполнения фьючерсов на курс USD/RUB,EUR/RUB и CNY/RUB известна уже в12:30 МСК дня исполнения. Поэтому эти фьючерсы и сполняются не в вечернем, а в дневном клиринге дня исполнения (проходит с 14:00 до 14:03 МСК). Соответственно, квартальные опционы на эти фьючерсы тоже будут истекать в дневном клиринге этого дня. Для недельных и месячных опционов сохраняется обычный порядок экспирации -в вечерний клиринг дня истечения опциона.Ко всем срокам опционов применяется новый механизм автоэкспирации.
    +1
asfa
07 января 2021, 02:38
Хороший вопрос! (Комментаторы не поняли его что ли? )

Последняя цена была = 74498.

Расчётная цена клиринга = 74506
www.moex.com/ru/contract.aspx?code=Si-3.21

Загрузка данных для определения цены происходит в период 18:43-18:44
www.moex.com/a4418
Видео не смотрел пока.

! Было очевидно, что манипулируют ценой около 74500 перед клирингом.
? Был CALL или PUT 74500?
+2
- GrayFox
  07 января 2021, 02:39
  asfa, Si исполняется в отдельном порядке… по дневному, а не вечернему клиру. ПРОЧИТАЙТЕ ДОКУМЕНТ от МосБиржи!!!
  +1
- GrayFox
  07 января 2021, 02:40
  asfa,
  
  Автоматическая экспирация осуществляется в вечернемклиринге дня истечения опциона (для опционов на Siи Euавтоматическая экспирация осуществляется в дневном клирингедня истечения опциона–см. Раздел 4).
  0
  - asfa
    07 января 2021, 02:50
    GrayFox,
    для опционов на Siи Euавтоматическая экспирация осуществляется в дневном клирингедня истечения опциона–см. Раздел 4
    
    это верно только для квартальных серий, когда одновременно экспирация и опционов, и фьючерсов.
    
    У нас же — недельные опционы, экспирация в вечерний клиринг.
    
    Вопрос у коллеги _sg_ скорее в методике расчёта цены фьючерса на клиринг.
    
    З.Ы.: чего-то Сергей опять «бунтует», забанили уже до 9 января
    
    +2
    - GrayFox
      07 января 2021, 02:51
      asfa, не нашёл в посте автора и в коментах слова «недельный/недельные».
      Нашёл вопрос про парвила общие экспирации опционов.
      
      0
      - asfa
        07 января 2021, 02:58
        GrayFox, ну ясно.
        Сегодня вчера была экспирация недельных.
        +1
        GrayFox
        07 января 2021, 03:00
        asfa, на будущее в теле поста уточняйте дату экспира… тип по времени.
        Но всё есть в документе от МосБиржи, ссылку на который я написал выше.
        0
        GrayFox
        07 января 2021, 03:02
        asfa, точно понятно, почему тогда налили фьючей ;) раз на досрочку не вышли ))))
        +1
- _sg_
  07 января 2021, 02:51
  asfa, ? Был CALL или PUT 74500?
  
  У меня обычно целая куча опционов экспирируется разных страйков.
  При экспирации ниже 74500 я ожидал поставку фьючей в Long и соответственно перекрывался продавая фьючи.
  Но экспирация прошла по 74500 и мне вместо Long-ов налили Short-ов.
  Получился небольшой маржин. Я быстро все откупил.
  Забавно получилось.
  +1
  - GrayFox
    07 января 2021, 02:52
    _sg_, раз «налили» ему нежданно фьючей — были проданные.
    +1
    - asfa
      07 января 2021, 02:57
      GrayFox, понятно, что проданные
      0
      - GrayFox
        07 января 2021, 02:58
        asfa, а вот и не понятно… потому и есть вопросы про «налили»… нет и оговорки про тип… недельные или… всё остальное есть на 4х страницах ПДФке от МосБиржи!… с примерами!
        0
      - GrayFox
        07 января 2021, 02:59
        asfa, Просили инфу- я дал. прочитайте, изучите.
        0
        asfa
        07 января 2021, 03:16
        GrayFox, спасибо, прочту ещё раз завтра.
        0
        GrayFox
        07 января 2021, 04:18
        asfa, не за что… там всё есть ;)
        0
  - asfa
    07 января 2021, 03:09
    _sg_, другие страйки не интересуют.
    
    При экспирации ниже 74500 я ожидал поставку фьючей в Long
    Значит, был продан 74500 PUT
    
    и соответственно перекрывался продавая фьючи.
    логично
    
    экспирация прошла по 74500 и мне вместо Long-ов налили Short-ов.
    А! Т.е. были проданы и CALL, и PUT 74500 !
    
    Получился небольшой маржин. Я быстро все откупил.
    сходится
    
    Ситуация:
    были проданы и CALL, и PUT 74500.
    Цена перед клирингом ниже 74500, ожидается поставка лонгов фьючей => продажа вами фьючей для хеджа.
    Внезапно фьюч выходит выше 74500 и экспирация проходит по цене 74506. Покупатель CALL выходит на поставку, и у вас образуется удвоенная позиция шорт.
    После клиринга все шорты вами откупаются.
    Profit!
    
    Если всё так, то надо см. на «Расчётная цена последнего клиринга» на сайте биржи. Или же в QUIK загрузить параметр «Котировка последнего клиринга».
    +1
    - _sg_
      07 января 2021, 03:30
      asfa,
      У меня в экселе кол-во поставляемых контрактов рассчитывается в зависимости от цены экспирации.
      
      Или же в QUIK загрузить параметр «Котировка последнего клиринга».
      А вот за это Большое спасибо, уже загрузил.
      
      +2
      - asfa
        07 января 2021, 13:19
        _sg_, пожалуйста.
        
        ? по вашему опыту стратегия:
        проданный стренгл на недельках (2-х недельках) + хеджирующая покупка на месяцах (кварталах)
        будет приносить прибыль в долгосроке?
        
        +1
        _sg_
        07 января 2021, 17:04
        asfa,
        Я не опционщик и основной вид торговли это торговля роботами фьючей.
        Опционы я использую для хеджирования позиций по фьючам.
        В данное время нахожусь в поисках оптимального хеджа опционами открытых позиций по фьючам.
        То есть я НЕ ТОРГУЮ в чистом виде ОПЦИОННЫЕ КОНСТРУКЦИИ
        Поэтому ответить адекватно на Ваш вопрос не могу.
        Но знаю, что опционную конструкцию, описанную Вами в вопросе торгуют многие. Результаты мне неизвестны.
        +1
_sg_
07 января 2021, 02:39
В первом предложении этого поста написан вопрос:
Как определяется цена экспирации опционов ?
В документе, но который Вы сослались, ответа на этот вопрос нет.
Прочитайте внимательно вопрос.
0
- GrayFox
  07 января 2021, 02:41
  _sg_, есть ответ… дневной клиринг во сколько происходит? «промежуточный» ????
  
  А далее всё в документе. Редко бывает, что 100 купленных и 100 проданных остаются на клире. Потому идут пропорции ступенчатые по исполнению… фактически закрытию поз.
  0
- GrayFox
  07 января 2021, 02:42
  _sg_, Вы внимательно прочитали 4 листа в ПДФ? Не уверен.
  0
GrayFox
07 января 2021, 02:50
Автор: А что значит фраза «Мне налили фучей неожиданно.» ???? У Вас продажа опционов была?
+1
Aphelion
07 января 2021, 05:57
https://www.moex.com/a4418
+3
- _sg_
  07 января 2021, 16:33
  Aphelion,
  Большое спасибо.
  Вы один дали правильный ответ на поставленный вопрос.
  
  Фильтрованные значения bid, ask и last рассчитываются как медиана по загруженным массивам данных. Расчетная цена определяется равной медиане по фильтрованным значениям bid, ask и last.
  Ключевое слово Медиана.
  Теперь все понятно.
  Поэтому так старательно рисовали шпили выше 74500 между 43 и 44 минутой. см Картинку.
  Искренне благодарю.
  0
Барсик
07 января 2021, 09:33
разве сам страйк опциона не является его ценой исполнения?
0
- Барсик
  07 января 2021, 09:36
  Барсик, вот ваши 74500 — это и есть сам страйк опциона — по нему вас и исполнили
  0
MegaFan
07 января 2021, 10:54
Выше Aphelion дал правильную ссылку. Расчетная цена для определения исполнения опционов 06.01 для Si 74 506
+2
О'Грин
07 января 2021, 12:23
Мне налили фучей неожиданно. Сурпрайз, так сказать.Хоорошо, что вовремя заметил. Закрыл эту неожиданность.А если бы я в это время пил «Боржоми»? ...
Торговля на бирже — это работа.
Хорош «работничек» за рулём такси, электровоза и т.п., который мог не заметить красный светофор, ибо пил боржоми?

Вот картинка по SiH1 на 18:45.Последняя свеча Close = 74.498.
Расчёт клиринговой цены фьючей внятно описан в их спецификации на мосьбирже, и она никак не клоз последней свечи в 18.45.

А то был тут недавно удивляющийся товарищ, который вдруг застрял в лёгшей вправо в 12.30 сишке в день экспирации, не удосужившись прочитать правила расчёта цены экспирации…
0
Русский
07 января 2021, 14:53
_sg_, «прошла по 74500 и мне вместо Long-ов налили Short-ов»- если бы не по 498, а по 502 закрылись? успели бы среагировать?
+1
- _sg_
  07 января 2021, 16:46
  Русский,
  Если бы знал, что в 18:44 будет известна цена экспирации и, имея почти 10-летний скальперский опыт торговли фьючами, попытался бы точно.
  Ввод в Ecxel цены экспирации — 5 секунд.
  Excell мне расчитывает количество контрактов на поставку мгновенно.
  Выставление заявки на перекрытие поставки — 10 — 15 максимум.
  Можно было бы успеть.
  Ну а в реале «кто его знает, чего он моргает», ведь так хотелось попить «Боржоми» после трудного рабочего дня.
  0
  - Русский
    07 января 2021, 17:19
    _sg_, я о другом — могли ведь закрыться выше(502), и вам бы налили без дополнительных знаний о порядке расчета цены экспиры.
    0
    - _sg_
      07 января 2021, 17:36
      Русский,
      На экспирации в таких ситуациях, когда цена пляшет вокруг «значимого» для открытых позиций уровня я стараюсь быть на стреме.
      В данном случае я исходил и из цены на экспирацию ниже 74500, то есть 74000. И действовал соответствующе: ожидал Поставку в Long и перекрывал эту поставку Продаже фьючей.
      
      Но если бы я знал в 18:44, что цена на экспирацию будет 74500, я бы действовал бы по-другому. Одной минуты между 18:44 — 18:45 достаточно для того чтобы поставить заявку на Перекрытие поставки в другую сторону, то есть в соовтветствии с ценой, которая определилась в 18:44.
      
      +1
      - Русский
        07 января 2021, 18:09
        _sg_, одной секунды в 18.44.50 хватило бы чтоб уйти выше 74500. это надо заполненую заявку держать, хорошую реакцию и идеальную связь. а в 44.58 даже это бы не помогло.
        0
        _sg_
        07 января 2021, 18:37
        Русский,
        В ситуации, описанной в этом посте, когда человек НЕ ЗНАЕТ, что цена клиринга уже известна в 18:44, Вы безусловно правы.
        Среагировать после 18:44.50 практически невозможно.
        Согласен.
        
        Но теперь, то мы знаем, что уже в 18:44 нам выкатывают цены Клиринга. А минута с 18:44 до 18:45 — это целая вечность.
        Тем более для скальпера.
        А для робота, так это вообще бесконечность.
        Я теперь в свои роботы добавлю функционал, который будет перекрывать поставку фьючей по опционным позициям.
        
        И теперь мы спокойно можем пить Боржоми после 18:44.
        
        Благодарю за скрупулезность в оценке ситуации.
        +1
Сергей
07 января 2021, 16:28
Столько воды и ссылок вместо ответа автору
— (бид+аск)/2 если бид выше посл сделки или сумма бид аск цена посл сделки/3
и так набирается 12 значений в течение 43:44 минуты и усредняется, это для индексов товарных и проч кроме фьючей на рос акции
+1
- _sg_
  07 января 2021, 16:49
  Сергей,
  Я тоже это заметил. Но точный ответ все же был получен.
  
  Aphelion
  - Сегодня в 05:57
  https://www.moex.com/a4418
  0