❓ РТС vs S&P 500: куда инвестировать в 2021 году?

Добрый вечер, друзья!

⭐️ Подводя итоги 2020 года, весьма актуальным является ответ на вопрос о том, какой из рынков показал бОльшую доходность: российский или американский. 

С одной стороны, мы знаем, что индекс МосБиржи вырос за 2020 г. на 8,0%, а индекс S&P 500 – на 16,3%. В то же время, необходимо принимать во внимание то, что дивидендная доходность американских эмитентов как правило составляет лишь 1-2%, что значительно ниже дивидендной доходности российских компаний, составляющей в среднем 6-8%. Следовательно, для того, чтобы оценивать доходность этих рынков, необходимо оперировать полной доходностью, то есть доходностью с учетом дивидендов.

❗ Кроме того, при сопоставлении доходности индексов важно учитывать курсовые соотношения рубля и доллара. Так, в 2020 г. году полная доходность рублёвого индекса МосБиржи составила 14,8%, что в первом приближении выглядит неплохо.

Однако, с учётом девальвации рубля, которая составила 16,7% за 2020 год, долларовая доходность российских акций превращается в убыточность. Поэтому для оценки доходностей индексов мы будем использовать не рублёвый индекс МосБиржи, а долларовый индекс РТС полной доходности (RTSTR, см. здесь). 

Итак, в 2020 году с учётом девальвации полная доходность индекса РТС составила минус 4,7%. На этом фоне плюс 18,4% полной доходности индекса S&P 500 выглядят значительно привлекательнее. Похожее соотношение доходностей индексов наблюдалось в 2017 и в 2014 годах.

💡 А вот в 2019 году ситуация была совершенно иная: рост индекса S&P 500 составил 31,2%, а российский индекс за счёт укрепления рубля прибавил  56,1%. Также существенное преимущество отечественного индекса наблюдалось в 2016 году.

Таким образом, в одни годы лучшую динамику показывает американский фондовый рынок, в другие – российский. Следовательно, утверждать, что американский рынок однозначно доходнее, чем отечественный, было бы не совсем корректно.

✅ На самом деле вопрос не в том, какой индекс доходнее. Вопрос в том, что для получения максимальной прибыли необходимо иметь диверсифицированный портфель акций, включающий в себя как отечественные, так и иностранные компании.