Читаю потихоньку Натенберга и обратил внимание, что при создании опционных конструкций сначала необходимо рассчитывать их теоретическое приемущество.
Насколько я понял, само значение считается как разница между теоретической и фактической ценами.
Вопрос в знаке.
Верно ли я понял, что позиции в коллах (лонг и шорт) дают знак +?
Лонг в путах дает знак "-", а шорт в путах — "+"?
Если Вы про дельту (как сколько фьючей поведет себя наша поза при изменении цены БА), то лонг колл и шорт пут — это как длинные фьючи в пропорции, равной суммарной вашей дельте, лонг пут и шорт колл — как короткие фьючи в пропорции, равной вашей дельте. Но это только одно измерение.
Есть еще вега с тэтой, которые внесут свои поправки в картинку, а дальше — больше )
На теоретическое преимущество я смотрела бы шире: теоретические цены биржи очень часто считаются отчаянно мимо дела, и цены в стакане стоят совершенно по другой улыбке волатильности: с другой высотой центра, формой и наклоном, и это оказывается устойчивым и биржевая улыбка рано или поздно выравнивается к стаканам цен. Поэтому ориентироваться на теорцены биржи и считать, что у нас есть какое-то преимущество, если мы продали выше ее косячной теорцены неверно. Чтобы получить теоретическое преимущество, нужно прайсить опционы самому. Найти свою адекватную логически обоснованную цену опциона. И вот с нею сравнивать стаканы, а не с теорценой биржи. Собственно в том, чтобы «правильно» (в кавычках, это важно) прайсить опционы, и есть грааль. А второй грааль в том, чтобы понимать, как живет волатильность. А третий в том, чтобы если кавычки и жизнь волатильности реализовали нам риски — знать, что с этим делать. Может упростила, и старшие товарищи поправят. Но как-то примерно так я это всё вижу в плане «теоретического преимущества».
Врач-бондиатОр, просто не осознаёте, но у Вас даже на экспирацию профиль выплат строится из того, что Вы согласились купить или продать по каким-то ценам. Именно они определяют его высоту, форму, и прочее, прочее. А раз согласились, значит сочли это достаточно дорогим или дешевым по сравнению с шансами получить прибыль / убыток, которые Вы предполагаете на момент экспирации
Врач-бондиатОр, да. И понять — видение чего реализуем, важные это все вопросы и непростые. Но при линейной торговле они могли быть неочевидны, хотя линейная поза со стопом, это тот же лонг колл или лонг пут с виртуальной ценой, равной размеру стопа.
tashik, в любом случае во время экспирации опцион покажет свою реальную цену. Вот на нее и надо ориентироваться. А здесь уже логика и статистика, какая вероятность скажем достигнуть 125000 РТС на этой неделе и сколько вы за это можете заплатить)
ICEDONE, сколько платить за шансы, сколько стоят шансы — и есть самостоятельная оценка опционов. Не вижу противоречия ) Даже если Вы торгуете не волатильность, а кусочно-линейную функцию выплат на экспирацию — всё то же самое. Противоречие между красными и белыми кажущееся — проблемы стоят перед теми и другими одинаковые, хотя перед красными их на одну больше, ну они за это и большее СКО вверх в эквити имеют. Правда и СКО вниз тоже большее, но это их не парит.
ICEDONE, как измеряете неслучайность? Если бы мы остались вчера выше 125, прогнозная система бы пересчитала вероятности или все-таки нет? Интересна задержка переоценки.
В России ведется разработка подводных атомных газовозов — Путин «Коллега сейчас сказал, у многих просто проскочила эта информация, он сказал о возможности создания подводных газовозов. „Газпром“ и „Но...
Сгорел сарай, гори и хата: садоводы могут радикально решить вопрос с налогами на постройки Новые налоги позволят пополнить бюджет благодаря садоводам, которые вежливо будут платить его за каждое ...
Сгорел сарай, гори и хата: садоводы могут радикально решить вопрос с налогами на постройки Новые налоги позволят пополнить бюджет благодаря садоводам, которые вежливо будут платить его за каждое ...
Приглашаем Вас на День Инвестора HENDERSDON 25.02 Дорогие Друзья!
Приглашаем Вас на День Инвестора HENDERSDON 25.02
Посмотреть трансляции можно будет по ссылкам: ...
Главы МИД 27 стран ЕС утвердят 24 февраля 16-й пакет санкций Против РФ - представитель ЕС — ТАСС Главы МИД 27 стран ЕС утвердят 24 февраля 16-й пакет санкций Против РФ — представитель ЕС — ТАСС Авто-...
Главы МИД 27 стран ЕС утвердят 24 февраля 16-й пакет санкций Против РФ - представитель ЕС — ТАСС Главы МИД 27 стран ЕС утвердят 24 февраля 16-й пакет санкций Против РФ — представитель ЕС — ТАСС Авто-...
Уставный капитал «Русснефти» состоит из 392 млн 152 тыс. акций, номинальной стоимостью 50 копеек каждая: из них 294 млн 120 тыс. — обыкновенные акции, 98 млн 32 тыс. — привилегированные. Структуру вла...
Есть еще вега с тэтой, которые внесут свои поправки в картинку, а дальше — больше )
На теоретическое преимущество я смотрела бы шире: теоретические цены биржи очень часто считаются отчаянно мимо дела, и цены в стакане стоят совершенно по другой улыбке волатильности: с другой высотой центра, формой и наклоном, и это оказывается устойчивым и биржевая улыбка рано или поздно выравнивается к стаканам цен. Поэтому ориентироваться на теорцены биржи и считать, что у нас есть какое-то преимущество, если мы продали выше ее косячной теорцены неверно. Чтобы получить теоретическое преимущество, нужно прайсить опционы самому. Найти свою адекватную логически обоснованную цену опциона. И вот с нею сравнивать стаканы, а не с теорценой биржи. Собственно в том, чтобы «правильно» (в кавычках, это важно) прайсить опционы, и есть грааль. А второй грааль в том, чтобы понимать, как живет волатильность. А третий в том, чтобы если кавычки и жизнь волатильности реализовали нам риски — знать, что с этим делать. Может упростила, и старшие товарищи поправят. Но как-то примерно так я это всё вижу в плане «теоретического преимущества».