Акции Сбербанка выглядят привлекательно в долгосрочной перспективе - КИТ Финанс Брокер

Сбербанк опубликовал финансовые результаты за 9 мес. 2020 г. по МСФО.

Чистая прибыль за январь – сентябрь снизилась на 11,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 558,6 млрд руб., несмотря на рост чистых комиссионных и процентных доходов на 13,1% и 12,7% соответственно.
     
Основанная причина снижения прибыли – создание резервов в размере 327,8 млрд руб. Банк заложил кредитный риск под невыплаты по кредитам со стороны физических и юридических лиц из-за влияния вызванных коронавирусом.

При этом, нужно отметить, что Сбербанк сообщил о рекордной чистой прибыли по итогам III кв. 2020 г., которая выросла в 1,7 раз — до 271,4 млрд руб. Снятие карантинных мер и отложенный спрос на фоне низких процентных ставках, привели к восстановлению деловой и потребительской активности в июле – сентябре 2020 г.

В результате, по нашим оценкам, дивиденд на оба типа акций Сбербанка составит 16,6 руб. Текущая дивидендная доходность по обыкновенным акциям составляет 8,1%, по «префам» – 8,6%.
          
Напомним, что ранее Герман Греф сообщил о разработке новой дивидендной политике, которая станет частью новой стратегии развития Сбера на 2021-2023 годы. По словам менеджмента, новая стратегия будет представлена акционерам 30 ноября — 1 декабря 2020 г. на Дне инвестора.

Несмотря на сильные финансовые результаты, акции Сбербанка находятся под давлением на фоне распродаж на финансовых рынках. Мы считаем, что в долгосрочной перспективе акции выглядят привлекательно, поэтому сохраняем рекомендацию держать, но из-за пессимизма на фондовом рынке понижаем целевой ориентир до 242,5 руб. за обыкновенную акцию и 220 руб. за «префы» Сбербанка.

КИТ Финанс Брокер