Сегодня «Полюс» отчитался за второй квартал. Финрезультаты компании отразили позитивную динамику на рынке золота. Драгметалл в последние дни остановил свой рост, тем не менее, цена превышает уровни прошлого года.
За полугодие объемы производства остались на уровне первой половины прошлого года. А выручка выросла благодаря росту годовых цен.
Чистый долг снизился на треть, кажется, что много, но по отношению к EBITDA долговая нагрузка сократилась до уровня ниже 1 – это позитивно для компании.
Надо помнить. что у «Полюса» самые низкие денежные затраты на унцию золотого эквивалента – это самая эффективная добывающая компания не только в России.
Отчетность позитивна для бумаг «Полюса». Но они выглядят перегретыми на золотом ажиотаже и стоят чуть выше их фундаментальной стоимости. Однако рынок золота пока не показывает разворота. По бумагам «Полюса» мы сохраняем рекомендацию «Держать».
Калачев Алексей
ГК «Финам»