Финрезультаты Газпрома в третьем квартале будут заметно лучше текущих - Промсвязьбанк

EBITDA Газпрома во II кв. совпала с прогнозом, прибыль выше ожиданий

Чистая прибыль (прибыль, относящаяся к акционерам) ПАО «Газпром» МСФО во втором квартале 2020 года упала на 50% — до 149,168 млрд рублей, сообщила компания. Выручка снизилась на 33% до 1163,316 млрд рублей. EBITDA «Газпрома» упала до 93,853 млрд рублей.

Как ожидалось, 2 кв. стал непростым для компаний нефтегазового сектора. То, что Газпром покажет ухудшение финрезультата было понятно, учитывая резкое падение цен на углеводороды. Мы оцениваем отчетность Газпрома скорее нейтрально, отмечая, что по прибыли результаты все же оказались лучше ожиданий. Также мы считаем, что в 3 кв. финрезультаты Газпрома будут заметно лучше, учитывая позитивные изменения на рынке углеводородов. Что касается выплаты дивидендов, то даже с учетом более слабых результатов во 2 кв. и ухода FCF в отрицательную зону, мы ждем, что по итогам 2020 г. Газпром сможет выплатить от 8 до 8,8 руб./акцию, что дает доходность от 4,4 до 4,8% (от цен на 31.08.2020). Наша рекомендация по Газпрому составляет 246 руб./акцию, потенциал роста – 35%

Промсвязьбанк