08 апреля 2020, 08:27
Россия проиграет с ОПЕК+ и без ОПЕК+
За 2019 год в России добыто 560,2 млн тонн нефти или 3,524 млрд баррелей. Из этого количества на экспорт отправлено 266,1 млн тонн или 1,674 млрд баррелей нефти. Согласно МСФО за 2019 добыча нефти в России делится следующим образом:
За 2019 год по данным Минфина РФ средняя цена на нефть Urals составила $63,59 за баррель, таким образом экспорт нефти принес
1,674 млрд баррелей нефти * $63,59 = $106,450 млрд ПОТЕНЦИАЛЬНОЙ ВЫРУЧКИ
При средней цене за 2020 год в $25-35 за баррель Россия при такой же добыче сможет ВЫРУЧИТЬ $41,85-58,59 млрд, если Россия пойдет на реальное сокращение добычи на 1,5 млн б/д и соглашение начнет действовать с 1 мая 2020 по 31 декабря 2020 и Россия сократит добычу на 360 млн баррелей, и даже допустим средняя цена за 2020 год поднимется до $50-55, то в этом случае Россия сможет ВЫРУЧИТЬ $65,7-72,7 млрд.
Как видите, любой результат является негативным, а потенциальная выручка России от продажи нефти в любом случае с соглашением ОПЕК+ или без соглашения упадет на 30% при благоприятном прогнозе и на 60% при неблагоприятном прогнозе.
Выводы делайте сами.
В данном посте не учитываю сжатие спроса на нефть и борьбу за долю рынка через скидки на нефть, которые являются отдельными факторами влияния.
- Роснефть — 38,85%
- Лукойл — 14,7%
- Сургутнефтегаз — 10,83%
- Газпром нефть — 10,79%
- Татнефть — 5,3%
- Новатэк — 2,1%
- Русснефть — 1,3%
- Операторы соглашений о разделе продукции — 2,6%
За 2019 год по данным Минфина РФ средняя цена на нефть Urals составила $63,59 за баррель, таким образом экспорт нефти принес
1,674 млрд баррелей нефти * $63,59 = $106,450 млрд ПОТЕНЦИАЛЬНОЙ ВЫРУЧКИ
При средней цене за 2020 год в $25-35 за баррель Россия при такой же добыче сможет ВЫРУЧИТЬ $41,85-58,59 млрд, если Россия пойдет на реальное сокращение добычи на 1,5 млн б/д и соглашение начнет действовать с 1 мая 2020 по 31 декабря 2020 и Россия сократит добычу на 360 млн баррелей, и даже допустим средняя цена за 2020 год поднимется до $50-55, то в этом случае Россия сможет ВЫРУЧИТЬ $65,7-72,7 млрд.
Как видите, любой результат является негативным, а потенциальная выручка России от продажи нефти в любом случае с соглашением ОПЕК+ или без соглашения упадет на 30% при благоприятном прогнозе и на 60% при неблагоприятном прогнозе.
Выводы делайте сами.
В данном посте не учитываю сжатие спроса на нефть и борьбу за долю рынка через скидки на нефть, которые являются отдельными факторами влияния.
Ох, носом чую! Дядя Вова вату катать не будет. Не будет троить как грязные лживые пиндосы и их дырявые шестёрки…
Елена Бонем, странно, на Мамбе сегодня оборот по ноябрьскому — чума.
18:13
26 дек - "Магнит" - созывает ВОСА по дивидендам 9м 2024г 26 дек - «Магнит» — созывает ВОСА по дивидендам 9м 2024г Авто-репост. Читать в блоге >>>
18:13
Пассажиропоток авиакомпаний России в октябре 2024г вырос на 6,5% г/г до 9,5 млн чел — Росавиация По данным Росавиации, пассажиропоток авиакомпаний России в октябре вырос к аналогичному месяцу 2023 год...
sniper, да, я так думаю не раз уже там прорвало так что медицина бессильна.
✨ Состоялся выпускной первого потока мастерской IR Московской биржи Курс «Мастерская IR: Базовый курс для специалистов по связям с инвесторами» был нацелен на подготовку профессионалов в области взаим...
Акции, это ещё рано. По золоту такое ощущение, что упадёт резко… 2650 первая цель. Там начнут рисовать колю на 2450
ну что, на 220 :((
Виктор Петров, я готов к отсечке в субботу! Вопрос — получу ли я свои дивы, если продам на Т-ОТС на выходных? ))
#LKOH- 12.24, Фьючерсный контракт
▪️Тип сделки: buy limit
▪️Цена: 65227
▪️Тейк профит: Открытый
▪️Стоп лосс: 63623
▪️Актуален: Сегодня до 23:30
▪️Комментарий:
Рассмотрим сценарий ...
Тему нужно развить:
1) добавить сюда экспорт газа (там ахтунг в феврале почище нефтяного);
2) дазобраться с экспортом нефтепродуктов (есть сырая нефть, есть экспорт переработки);
3) добавить анализ экспорта в целом, его падение; далее оценить сжатие импорта -> торговое сальдо; далее операции по капитальному счету -> вот тут можно будет делать железобетонные выводы при расчетах с модельными параметрами;
4) оценка дефицита бюджета на основе разных вариантов падения доходов в результате падения ВВП и после анализа п.3.
5) оценка продажи валюты из ФНБ + продажа валюты за Сбербанк (если не опомнятся);
6) сжатие денежных агрегаторов + анализ подобных ситуаций в 2008 и 2014гг.
7) влияние на курс рубля в зависимости от того, как будет покрываться дефицит бюджета.
Будет много интересного)
Понятно, что это реальный труд и выкладывать его в общее пользование — благотворительность с риском попасть на тухлые помидоры от любителей шортов или лонгов того или иного. Но вдруг есть способность, возможность и желание??)))
Для самопиара что ли))
Что тут еще делать-то? один хер финансовой пользы это здесь никому не принесет
Напечатают 7 трлн., относительно января? Да и 150-200 млрд. за короткий срок надо умудрится спустить.
И потом это же не будет пределом если так галопирующе наращивать М2, потом процесс не остановить, и за 120 относительно быстро последует 400 и т.д.
См. примеры Аргентины и особенно Ирана.
спасибо за упоминание этого ориентира по денежной массе,
с темой с нефти может быть связано не только изменение выручки, а, например, изменение принципа расчётов за нефть, РФ, как понял, в ОПЕК+ зазывает всех производителей нефти — шаг в сторону планирования производств на уровне мира.
Но эта мутная долгая коррекция ещё лет 2-3-5-7 может продрочить.
И как с этим жить теперь, бро?!
С уважением
По фонде — точно сдохнет
С уважением
В таком раскладе нам остается только безупречно завязывать шнурки от ботинок...
© Д. Хуан с подачи К. Кастанеды
С уважением
Но, боюсь, может получиться и по-другому...
Мы уйдём — а нефть останется...
С уважением
Гелий 3 уже давно нацисты окучили
Те, которых ФАУ-3 на луну доставили в нужное время
Нам в моменте крохи остаются… И даже эти крохи мы окучить толком не можем...
С уважением
Вот только нацики его уже 75+ лет как добывают...
А мы даже не шевелимся...
И в чем справедливость, бро?!
С уважением
ОПЕК уже давно мало что решает, а тут они могут хоть кричать что завтра прекратят всю добычу по всему миру, люди заняты сейчас другими проблемами.
Российскую нефть в принципе многие отказались брать за последние 2 недели, кто из-за качества, кто по политическим соображениям.
Например, вы имеете вклад в Сбере под проценты, правительство облегчило доступ к контролю за вашими доходами через владение Сбером, второе это способ замораживания ваших вкладов, например, у вас долг по налогам, вам бац и заморозили вклад, так как информационная система Сбера и ФНС будет интегрирована
И саудиты выиграют? В чём?
А США без танкеров никуда во вне нефть поставить не может. А в портах Египта хранилища «на пределе», в Усть-Луге и Новороссийске — тоже. Кому будет нужна нефть из далёкой Америки?
А вот Вам и про «выигрыш»
http://www.profinance.ru/news/2020/04/07/bx7f-ssha-sokratili-prognoz-po-dobyche-nefti-na-2020-2021-gody-za-dva-dnya-do-vstrech.html
А то получается, что я сижу голодный и должен радоваться, что сосед через три дома, перестанет есть хамон и пить вино.
Амеров «парит» только потому что впереди выборы и падение целой отрасли сланцевой нефти — это проблема, как для действующего президент для переизбрания, так и для кандидата, которому достанется такое «наследство».
Плюс все забывают — нефть зависит от спроса, а не наоборот.
А нефть зависит от спроса — это факт. Но на росте спроса больше получит тот, кто эффективней по доставке, потому что добыча глубинной нефти никуда не денется, в отличии от сланцевой.
Да и оппонировал я Вам только по вопросу, кому при низких ценах на нефть будет хуже: России, саудитам или сланцевикам (не США в целом). Как раз меньше всех из этих трех потеряет Россия.
Там ключевой штат по нефтепереработке — Пенсильвания.
Та самая, где много выборщиков
и где Трамп победил
А про штаты я уже написал чуть выше.
США глубоко наплевать на дефицит бюджета России.
А кто первый «взвоет» от временного падения цен на нефть мы и саудиты — это большой вопрос. Да и мы что ли нефть уронили? Это рынок и ничего более.
Теперь по цепочке пойдем
цена бензина в США упала? да.
цена бензина в России упала? нет.
доля издержек на топливо в США упала? да.
доля издержек на топливо в России упала? нет.
о чем речь? так кто выигрывает?
А что касается издержек в сельском хозяйстве, то оно у нас ГСМ получает по льготным ценам.
Тем более, что цены в рублях на ГСМ не выросли, а доллар?
А почему вы говорите про издержки в сельском хозяйстве? и опять же ГСМ по льгоным ценам, а из каких шишей компенсация ГСМ просходит?
По-моему, вы плохо понимает цепочку сбыт-реализация, специально для вас я опишу на примере ритейла и производителя сельхозпродукции.
Итак,
Сельское хозяйство.
производитель картофеля выращивает продукт, первая доля затрат топлива — момент посева, вторая — момент сбора урожая и складирование, третья для — момент доставки на переработку, например, производителю чипсов.
Производитель чипсов.
Топливо для доставки компонентов для производства чипсов, например, упаковка. Топливо для доставки в распределительный центр (РЦ) ритейла вроде Магнит.
Ритейл.
Топливо для доставки из РЦ по магазинам сети Магнит.
Теперь, вопросы — цена топлива в США упала? А в России нет? Как это отразится на конечной цене товара?
К тому же надо учесть, что так называемых странах «золотого миллиарда» доля издержек на ФОТ и социальные налоги — максимальная. А это то как уменьшить без сокращений рабочей силы?
у нас 60% бюджета, если все считать и что будет с муниципалами и регионами, их бюджетами, которые в долгах и сидят на субвенциях. если посыпится фед. бюджет?
В консолидированном бюджете доля ТЭК меньше, да и рубль у нас «плавающий», в отличии от риала. С чего «посыпется» бюджет, если ФНБ в валюте, а бюджет в рублях? Тут скорее надо смотреть на потери от карантина, чем от цен на нефть. Эта проблема для бюджета сильнее, чем цена на нефть.
Ваша точка зрения, конечно, смотрится очень ущербно с точки зрения реальной практики, но критиковать я ее не буду.
Простой вопрос вам задам из монетарной области.
Оk
Что будет с денежной массой, если вы профинансируете дефицит бюджета в 5% ВВП через продажу валюты из ФНБ? В курсе что посыпется при стабильном бюджете?)
Про то, кому ее (валюту) без некоторых непопулярных мер продать, спрашивать не буду.
Напомню: в 4 квартале 1998-го при крайне низких ценах на нефть бюджет из дефицитного стал профицитным.
Доллар вырастет? Ну с учетом нынешнего общего внешнего долга в валюте — это ерунда. Прошлые случаи девальвация+монетизация приводили только к росту нашей экономики. Это в 2014-м, когда он был больше ЗВР, нам было плохо и к тому же 2014-2015 — это девальвация без монетизации.
А про то, что в текущей ситуации продажа валюты из ФНБ на открытом рынке всем желающим (за исключением ЦБ, само собой) в целях финансирования бюджета — это автоматическое сжатие денежной массы в условиях падающей экономики. Прикольно звучит?)
У меня вопрос: может как-то ОФЗ-QE какое-нибудь замутить на размер дефицита и слегка постимулировать по-человечески, а ЦБ уж как-нибудь курс подержит на двухначных значениях? Ну да, вырастет доллар немного, зато экономике полегче дышать будет. В том же виде, что сейчас предполагается, и без экономики, и без двузначного курса по итогу окажемся, если инопланетяне не прилетят)
Нефтегазовые доходы и проведение операций по покупке/продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке
03.04.2020 12:00
Ожидаемый объем недополученных нефтегазовых доходов федерального бюджета, связанный с превышением базовой цены на нефть над фактически сложившейся ценой, прогнозируется в апреле 2020 года в размере – 55,8 млрд руб.
Суммарное отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема нефтегазовых доходов и оценки базового месячного объема нефтегазовых доходов от базового месячного объема нефтегазовых доходов по итогам марта 2020 года составило
— 22,0 млрд руб.
Таким образом, совокупный объем средств, направляемых на продажу иностранной валюты, составляет -77,8 млрд руб. Операции будут проводиться в период с 7 апреля 2020 года по 12 мая 2020 года, соответственно, ежедневный объем продажи иностранной валюты составит в эквиваленте — 3,5 млрд руб.
ЦБ здесь выступает просто, как трейдер, сначала покупал валюту на внутреннем валютном рынке, теперь продает на внутреннем валютном рынке. Как бы вам ни казалось, никакой монетизацией тут пока и не пахнет. И в этом проблема.
А монетизация действительно сдерживалась до второй половины 2019-го (за исключением периода, когда ЦБ был вынужден «раскошелится» на санацию Открытия, БИНа и Траста). Но последнее решение о сохранении ставки позволяет надеяться, что политика сдрживания монетизации уходит в прошлое. Я не уверен в этом на 100%, но надежда есть.
https://www.cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_m/?UniDbQuery.Posted=True&UniDbQuery.From=01.2017&UniDbQuery.To=03.2020
и понять не могу, то ли я русский язык разучился понимать:
то ли вы что-то не то пишите?
В абсолюте ничего никуда не уменьшалось, все части ЗВР тупо росли: валютная часть на покупках в интересах ФНБ (бюджетное правило работало на покупку валюты), золотая — на покупках ЦБ у внутренних производителей (да, за рубли, и это была монетизация, про которую вы тут говорите?) и росте стоимости золота в $.
это как???
У нас, вроде, расходы бюджета в рублях, налоги в рублях...
Давайте, пожалуйста, по конкретнее. Я просто с вами буквально открытие за открытием делаю, блин.
посредством
Меня, если честно, огорчает такое отношение к собеседнику. Поэтому на сегодня, пожалуй, хватит. Какой смысл бесконечно развенчивать одно заблуждение за другим, удаляясь от сути беседы?
https://www.minfin.ru/ru/perfomance/nationalwealthfund/accumulation/
В чем у нас вывозные пошлины считаются?
Только вот в этом она заложена:
про консолидированный бюджет я вам уже ответил, посыпется фед бюджет, посыпется и консолидированный, он уже посыпался даже в феврале
Плавающий рубль это инфляция, снижение реальных доходов
звр последнее -40 ярдов, дальше данных нет
Вообще, чтобы понять все «успехи» и «прорывы» Владимира Владимировича, нужно наложить цену на нефть на динамику ВВП
При этом я бы не связывал это с Путиным. Там было много факторов, которые могли бы реализоваться и без него. Его заслуга только в том, что он не мешал естественным процессам, а законодательно помогал: Налоговый кодекс, восстановление системы федеральных казначейств, Земельный кодекс и еще ряд правильных законов. Любой другой, действоваший также, добился бы то же самого, а вот любители «порулить» могли бы напортачить. А вот сохранение политики «таргетирования инфляции» в 2014-2015 — это была ошибка и, думаю, что доля ответственности за нее лежит и на Президенте.
Энергетическая сверхдержава
В нефтегазовом оборудовании 100% внутреннее производство с 70% локализацией. При нынешнем спросе то же самое и с автомобилями, это прошлый спрос внутрироссийскими мощностями не удовлетворить.
Да, есть проблемы в пищевых добавках с гормонами набора веса. Есть проблемы в мясном производстве КРС (из Аргентины бычков везем). С фруктами все плохо, ну тут климат виноват. С овощами, кроме сахарной свеклы, тоже проблемы с семенным фондом. С компьютерной техникой, точнее с ее комплектующими полный нуль: все поставляем из ЮВА. Лекарства — тут проблем «выше крыши».
Так что что-то есть, чего-то нет. Но по сравнению с теми же саудитами у нас самообеспечение на порядок больше. И даже по сравнению со штатами по многим позициям больше. Если «затянуть пояса» во всяком лизинге забугорной техники на транспорте и отказаться от амбициозных транспортных проектов, то ФНБ хватит надолго.
спасибо за инфу
производство фруктов недооценено, производство животных на убой — переоценено
спасибо за инфу, примерно как в растениводстве с технологиями семян\выращивания\сбора\хранения\поставки
Внутренние производство?
большинство это международные ТНК, которые сидят здесь из-за рынка, дешевого раб труда и налоговых льгот-это политика колонии
отдавая свой рынок и гордо называя это «отечественным производством», только импортируем инфляцию, да кормим чужие армии социалку, их пенсов и тд-политика колонии
все эти «отечественные» сидят на льготах
всю свою «бухгалтерию» и норму прибыли они ведут исходя из своих валют и как только курс растет растет и цена и инфляция и выводят они прибыль опять же через курс, чтобы у себя кормить своих пенсов
и сравнивать нужно не с прошлым, а с настоящим временем, как с этим у других игроков.Поэтому сравнение с СССР не корректно
и сколько еще времени нужно?
уже 3-й десяток лет пошел, большинство времени было крайне благоприятно
где результат?
а сравнивать нужно с бейчмаркетом, он тоже динамичен
и здесь успехи не ахти
А то ведь можно и так
вокруг выросли в разы
а у нас на о целых фик десятых, по сравнению с окрестностями, зато относительного своего 1913 года-«прорыв»
сейчас я вам разложу по полкам:
1. «90% обеспечение мясом птицы с восстановлением семенного фонда» — мясо птицы является самым доступным и низкоценовым сегментом, рост производства и потребления «дешевых» продуктов в первую очередь сигнал обнищания населения.
2. «В нефтегазовом оборудовании 100% внутреннее производство с 70% локализацией.» — сокращение добычи = смерть CAPEX отсюда ж… па вашему сервисному производству
3. «100% обеспечение сахаром и солью» — видимо поэтому 5 российских сахарных заводов остановили работу из-за убыточного производства, сообщает аналитическая служба Союза сахаропроизводителей России.
Мелеузовский сахарный завод в Республике Башкортостан, Нурлатский сахарный завод в Республике Татарстан, Товарковский сахарный завод (Тульская область), а также один завод в Краснодарском крае. В конце 2018 года прекратил работу Садовский сахарный завод в Воронежской области.
дальше продолжать не вижу смысла… с вами всё ясно.
Россия или Саудовская Аравия или сланцевые компании.
Можно подумать, что у России в сегодняшних условиях был шанс ничего не потерять от падения цен на нефть. И можно подумать, что Россия могла сохранить и цены на нефть высокими и добычу.
Разве я спорил с тем, что потери будут? Более того, я еще не знаю от чего потери в России будут больше: от падения цен на нефть или карантинов. И могу предположить, что больше от второго.
В конечном счете проиграют страны — крупные нетто экспортеры нефти. Особенно у кого бюджеты завязаны на нефтяные доходы.
в экономике будет рецессия, отрицательный платежный баланс, инфляция, падение реальных доходов населения и т.д
Хорошая статья, но «Выручка России от продажи нефти» -не совсем верная формулировка.
Но первые 3 месяца уже прошли и средняя за январь-февраль — $54,24
rg.ru/2020/03/02/sredniaia-cena-nefti-urals-v-fevrale-sostavila-5424-dollara-za-barrel.html
А за январь-март — $48,18 (т.е. отдельно за март $36)
1prime.ru/Financial_market/20200401/831184541.html
Даже если считать, что в оставшиеся 9 месяцев цена будет около $25, то средняя по году уже не уйдёт ниже $30.
Дефицит бюджета тогда составит 2-2,5 трлн. рублей
В этом случае бюджет сойдётся, а это в общем-то главное, но падение ВВП минимум на 2% неизбежно.
Другой вопрос что такой сценарий цен даже при сокращении сейчас представляется не очень реалистичным.
А то что цены спот и фьючерс будут выравниваться кто же спорит?
И на кой кстати тогда в январе-феврале Минфин скупал валюту в резервы, а в марте её оттуда продавал?
Сразу поясню во избежание толков, к «патриотам-толстолобикам» не отношусь и в общем смотрю на происходящее в стране скептически, однако объективность в оценках (к которой стремлюсь) позволяет сохранять трезвый взгляд.
Правда, продавал, ЦБ из «своих» резервов, пока ФНБ-шные не зачислил в «свои».
Параллельно сравните с размером ЗВР и ФНБ.
М2 к ЗВР в районе 90 рублей, но у нас с середины 2000-х, нет 100% сurrency board, «нормально» это 70-80% «покрытие», т.е. 63-72 рубля за бакс, если ниже этих 70% (как в 2014-м), то происходит скорое выравнивание.
Получилось, что М0 не вырос, а рост М2 за счет санаций заместил вывод капитала из банковской системы. очень удобно, банкиры вывели бабло, а вместо этого бабло напечатали, но так как это не относится в М0 никто ничего не заметил
ответ, попадание денег в сектор МСП приведет к росту инфляции, которую ЦБ и таргетирует в том числе через сжатие М0 и повышение доли безналичных платежей.
поэтому и тут тупик.
Главные проблемы у нас не в монетарной политике (она как по мне более-менее адекватна насколько это возможно по ситуации), а в том что нет доверия к системе, по вполне объективным причинам, которые монетизацией и дешёвыми кредитами «не вылечишь».
Стоимость товара производимого на территории Польши не меняется, в злотых, евро и долларах цена фиксирована на протяжении 2016-2017, но при импорте товара в Россию начинается свистопляска, которая приводит к кратному увеличению стоимости товара. Об этом вы знали?
ответ очень легок — каков размер издержек у внутреннего производителя? 60-70% от себестоимости или все 80%? поэтому для поддержания прибыли используется инфляция, а не оптимизация расходов?
Простая раздача дешёвых кредитов под ставки ниже ключевой (т.е. субсидируемые, уже коррупция=вывод средств), разгонит инфляцию и ни в коня будет корм, потому что здесь в сложившихся условиях никто ничего не хочет делать всерьёз и надолго, просто будут выводится любым способом из страны (как в описанном выше примере с банкирами).
А отношение такое у потенциальных и действительных предпринимателей потому что нет никаких гарантий и т.д. и т.п.
Продавались в относительно небольшом объёме, согласно всё тому же бюджетному правилу:
www.cbr.ru/statistics/flikvid/
С эмиссией пока не происходит ничего необычного исходя из сезонности:
www.cbr.ru/statistics/ms/
В январе М2 традиционно сжимается, в феврале начинает расти но умеренными темпами, к маю обычно переписываем январские максимумы по М2.
На счёт дефицита бюджета, да моя ошибка действительно проглядел за два месяца он 272 млрд., потому что расходы наоборот нарастили сверх плана.
Очевидно, что недобор относительно плана, будет не только по нефтегазовым доходам, но и по остальным.