14 марта 2020, 20:05
Новичкам. Дельта-хеджирование. Как прогнозировать куда пойдет цена при помощи дельты?
Всем привет.
Продолжаем грызть тему опционов по рекомендуемой ранее литературе (см.здесь).
Сегодня мы добрались до темы «Дельта и хеджирование стратегий".
Изучив данный материал, мы окажемся на 115 странице книги, а это значит, что в теме опционов на текущий момент ваш покорный слуга прокачан всего лишь на 115/400=29%.
Понравилось то, как пишет Саймон по теме греков:
Чтобы узнать больше об опционах, необходимо изучить так называемые «греки» (параметры риска опционов, названные буквами греческого алфавита). Не пугайтесь абстрактного характера этих терминов. Большинство трейдеров не имеют математического образования! Советуем вам наглядно представить практическое значение этих показателей или просто зазубрить их. В дальнейшем это обязательно сработает.
Самый важный параметр опционов — дельта. Это отношение изменения премии опциона к изменению цены базового актива. Дельта показывает, насколько изменится премия опциона, если цена базового актива изменится на один пункт. Например, цена длинного опциона колл с дельтой 20 увеличится на 0,2 пункта при росте цены базового актива на 1 пункт.
Дельта выражается в процентах: 20 означает 20% номинала. В литературе можно встретить следующие представления дельты: 0,2, 20% или 20.
Выражаясь непрофессиональным языком, дельта отражает вероятность того, что на дату истечения опцион принесет прибыль. Хотя это определение является не совсем точным, оно помогает наглядно представить значение этого термина. Опционы, имеющие маленький риск быть исполненными («вне денег») имеют дельту, близкую к 0%. Дельта опционов, которые скорее всего будут исполнены («в деньгах»), близка к 100%.
Все гадают куда пойдет в понедельник РТС, а чтобы не гадать и посмотреть с точки зрения математики, достаточно выгрузить таблицу из дельт опционов и проранжировать ее в порядке убывания страйков:
О чем нам говорит данная таблица?
Вероятность того, что к 19.03.2020 Ri будет ниже 115 000 составляет 78%.
Вероятность того, что к 19.03.2020 Ri дойдет до отметки 115 000 составляет 22%.
Вероятность того, что к 19.03.2020 Ri дойдет до отметки 97 500 составляет 22%.
Индекс на закрытии был 106 730.
Что любят делать особо «умные» товарищи? Они продают коллы 115 000 и продают путы 97 500, это стратегия называется продажа стрэнгла. С вероятность 78% им подфортит и рынок не перешагнет за проданные границы страйков, но есть 22%-ая вероятность, что прилетит «черный лебедь» или «белый лебедь», прошьет границы либо сверху, либо снизу и тогда вместо профита будет убыток. Что делать?
Вот так выглядит продажа стрэнгла:
Что интересно, суммарная дельта у стратегии околонулевая, но на самом деле, когда рынок прошьет границы страйков, дельта будет равна фьючерсу либо +1, либо -1.
А умные товарищи, которые реально умные, а не «умные», придумали такую вот фишку интересную и назвали ее дельта-хеджированием.
Дельта, которую называют также коэффициентом хеджирования, определяет размер хеджа для опционов. Опцион хеджируют для того, чтобы защитить его стоимость от риска движения цены базового актива в неблагоприятном направлении. Хеджируя опционы, мы уравновешиваем вероятность заработать (потерять) деньги при одинаковом изменении цены в любом направлении. Например, для опциона с дельтой 20 потребуется хедж, равный 20% его номинала.
Есть даже формула интересная на этот счет — чтобы рассчитать размер хеджа, необходимо умножить номинал опциона на его дельту:
Размер хеджа = Номинал опциона х Дельта
Направление хеджа противоположно направлению опционной стратегии. Другими словами, вы хеджируете «бычью» стратегию «медвежьей» стратегией, а «медвежью» — «бычьей».
Теперь можно ответить на вопрос: что делать, когда цена БА достигнет либо верхней границы, либо нижней у проданных страйков?
Все очень просто. Мы знаем, что там уже будет не опцион как таковой со своей дельтой, а он уже по сути превратится в опцион «в деньгах», значит у него будет дельта 1 и необходимо либо купить, либо продать 1 фьючерс. Вот и весь хедж.
Ну и на закуску.
Вопрос: купили 115 000 коллы с дельтой 0,22, всего 100 штук. что нужно сделать, чтобы дельта-захеджировать купленные коллы?
Ответ: необходимо продать 22 фьючерса, тогда дельта суммарной позиции станет околонулевой.
Вот так выглядит профиль позиции, когда в портфель куплены только лишь коллы:
А теперь добавляем в портфель шорт 22 фьючей, наша дельта падает до нуля:
При дельта хеджировании купленного колла, что интересно, профиль первоначальной позиции меняется на стрэп.
Если такие вот топики вам по нраву, ставьте лайки, задавайте вопросы, пишите каменты, будем вместе вариться в одном опционном котле.
Весь цикл моих статей про опционные стратегии можно прочесть — здесь.
С уважением, Карлсон.
---------
p.s. свои оффтопные мысли по построению опционных конструкций, да и всякие разные размышления про жизнь, буду стараться кидать в канал "Фондовый рынок глазами Карлсона" телеги t.me/KarLsoH
Продолжаем грызть тему опционов по рекомендуемой ранее литературе (см.здесь).
Сегодня мы добрались до темы «Дельта и хеджирование стратегий".
Изучив данный материал, мы окажемся на 115 странице книги, а это значит, что в теме опционов на текущий момент ваш покорный слуга прокачан всего лишь на 115/400=29%.
Понравилось то, как пишет Саймон по теме греков:
Чтобы узнать больше об опционах, необходимо изучить так называемые «греки» (параметры риска опционов, названные буквами греческого алфавита). Не пугайтесь абстрактного характера этих терминов. Большинство трейдеров не имеют математического образования! Советуем вам наглядно представить практическое значение этих показателей или просто зазубрить их. В дальнейшем это обязательно сработает.
Самый важный параметр опционов — дельта. Это отношение изменения премии опциона к изменению цены базового актива. Дельта показывает, насколько изменится премия опциона, если цена базового актива изменится на один пункт. Например, цена длинного опциона колл с дельтой 20 увеличится на 0,2 пункта при росте цены базового актива на 1 пункт.
Дельта выражается в процентах: 20 означает 20% номинала. В литературе можно встретить следующие представления дельты: 0,2, 20% или 20.
Выражаясь непрофессиональным языком, дельта отражает вероятность того, что на дату истечения опцион принесет прибыль. Хотя это определение является не совсем точным, оно помогает наглядно представить значение этого термина. Опционы, имеющие маленький риск быть исполненными («вне денег») имеют дельту, близкую к 0%. Дельта опционов, которые скорее всего будут исполнены («в деньгах»), близка к 100%.
Все гадают куда пойдет в понедельник РТС, а чтобы не гадать и посмотреть с точки зрения математики, достаточно выгрузить таблицу из дельт опционов и проранжировать ее в порядке убывания страйков:
О чем нам говорит данная таблица?
Вероятность того, что к 19.03.2020 Ri будет ниже 115 000 составляет 78%.
Вероятность того, что к 19.03.2020 Ri дойдет до отметки 115 000 составляет 22%.
Вероятность того, что к 19.03.2020 Ri дойдет до отметки 97 500 составляет 22%.
Индекс на закрытии был 106 730.
Что любят делать особо «умные» товарищи? Они продают коллы 115 000 и продают путы 97 500, это стратегия называется продажа стрэнгла. С вероятность 78% им подфортит и рынок не перешагнет за проданные границы страйков, но есть 22%-ая вероятность, что прилетит «черный лебедь» или «белый лебедь», прошьет границы либо сверху, либо снизу и тогда вместо профита будет убыток. Что делать?
Вот так выглядит продажа стрэнгла:
Что интересно, суммарная дельта у стратегии околонулевая, но на самом деле, когда рынок прошьет границы страйков, дельта будет равна фьючерсу либо +1, либо -1.
А умные товарищи, которые реально умные, а не «умные», придумали такую вот фишку интересную и назвали ее дельта-хеджированием.
Дельта, которую называют также коэффициентом хеджирования, определяет размер хеджа для опционов. Опцион хеджируют для того, чтобы защитить его стоимость от риска движения цены базового актива в неблагоприятном направлении. Хеджируя опционы, мы уравновешиваем вероятность заработать (потерять) деньги при одинаковом изменении цены в любом направлении. Например, для опциона с дельтой 20 потребуется хедж, равный 20% его номинала.
Есть даже формула интересная на этот счет — чтобы рассчитать размер хеджа, необходимо умножить номинал опциона на его дельту:
Размер хеджа = Номинал опциона х Дельта
Направление хеджа противоположно направлению опционной стратегии. Другими словами, вы хеджируете «бычью» стратегию «медвежьей» стратегией, а «медвежью» — «бычьей».
Теперь можно ответить на вопрос: что делать, когда цена БА достигнет либо верхней границы, либо нижней у проданных страйков?
Все очень просто. Мы знаем, что там уже будет не опцион как таковой со своей дельтой, а он уже по сути превратится в опцион «в деньгах», значит у него будет дельта 1 и необходимо либо купить, либо продать 1 фьючерс. Вот и весь хедж.
Ну и на закуску.
Вопрос: купили 115 000 коллы с дельтой 0,22, всего 100 штук. что нужно сделать, чтобы дельта-захеджировать купленные коллы?
Ответ: необходимо продать 22 фьючерса, тогда дельта суммарной позиции станет околонулевой.
Вот так выглядит профиль позиции, когда в портфель куплены только лишь коллы:
А теперь добавляем в портфель шорт 22 фьючей, наша дельта падает до нуля:
При дельта хеджировании купленного колла, что интересно, профиль первоначальной позиции меняется на стрэп.
Если такие вот топики вам по нраву, ставьте лайки, задавайте вопросы, пишите каменты, будем вместе вариться в одном опционном котле.
Весь цикл моих статей про опционные стратегии можно прочесть — здесь.
С уважением, Карлсон.
---------
p.s. свои оффтопные мысли по построению опционных конструкций, да и всякие разные размышления про жизнь, буду стараться кидать в канал "Фондовый рынок глазами Карлсона" телеги t.me/KarLsoH
12:47
и сизый полетел по лагерям. он иначе поступить не моооооог
12:46
Нехватка самолётов в России сдерживает развитие авиаперевозок — Reuters
По мере того, как военные действия России стимулируют экономический рост и повышают зарплаты, растёт и количество авиап...
Российская экономика сейчас значительно меньше зависит от расчетов в валютах недружественных стран, а на валютном рынке, по его словам, «присутствует избыточная эмоциональная составляющая». «Опыт пока...
когда игреки
12:43
Артур Раз-Два, все было как и хотел, а ты переживал))
АО «НКО «НКЦ» (Мосбиржа) — Прибыль 10 мес 2024г: 42,311 млрд руб (+57,90% г/г). АО «НКО «НКЦ» (Мосбиржа)
(ранее Банк «Национальный Клиринговый Центр»)
Общий долг на 31.12.2022г: 4,809.81 трлн руб/...
12:39
С 9 декабря 2024г акции, облигации и паи ПИФов из сектора компаний повышенного инвестиционного риска (ПИР) будут переведены в режим основных торгов — Мосбиржа С 9 декабря 2024 года акции, облигации и ...
евротранс следующий на ралли? столько лить — пора слетать куда-нибудь
Va Chen, ранее был у Альпари. Но сейчас все сильно изменилось. Настолько, что мы были вынуждены поменять брокера на AMarkets. Там не ПАММ-сервис, а сервис копи-трейдинга, но тоже очень удобно. А в ...
❗️ ЦБ будет рассматривать повышение ключевой ставки в декабре, но решение не предопределено
Об этом заявил советник главы ЦБ Тремасов.
Он объяснил повышение тем, что инфляция по итогам года...
Сравнить человека с Тихой Говенью, это все равно что с говном смешать
Но буду дипломатом. Пусть человек считает так, как ему удобнее. Со временем он разберется, что ТГ — это вообще опционный ноль, который лишь сливает чужое бабло. Интересно, что такое делает ТГ, что кто-то даже о нем до сих пор рассуждает в положительном ключе и уважает как опционного гения? Грамотная пиар-компания? Так вроде давно все пишут, что это мошенник. Не понимаю))
ппц, какие непримиримые. оба.
друзья, давайте жить дружно! ну очень печалит и мешает…
Продажа стренгла имеет смысл, когда нужно переждать коррекцию, что бы не закрывать профитную позу.
То есть поза фьючевая в плюсе и ожидается продолжение движения.
Если ты продаешь непокрытый стренгл, и не знаешь куда пойдет рынок, то тя вынесут за границы стренгла и разорвут в клочья.
Захеджировать голый стренгл в обе стороны не получится.
А кто говорит о том, что нужно в обе стороны хеджировать?
Я говорил о том, что нужно дельта-хеджировать, когда к проданному страйку подходим и ничего более.
Вы как читаете? Или за меня сами уже додумываете?))
Я хоть и новичок, но не тупой и память у меня хорошая, о чем писал в топике — я помню =)
Потом цена развернется и к другому страйку пойдет.
На другом конце тебе придется хеджировать проданные путы. А у тебя уже убыток на величину раздвинутых ног стренгла.
Захеджируешь проданные путы, и фиксанешь убыток от лонгов. Деваться тебе некуда.
И как на зло к экспире цена вернется в центр стренгла...
Обычный даун для искальщиков граалей.
Пока ты не знаешь куда идет рынок, нехер лезть в опционы
Вот вся суть твоего поста.
Либо сгорят, либо лонги будут.
Все просто и без глупых затей.
Ты продаешь стренгл на ртс, и не знаешь почему твой контрагент его покупает.
Он тоже хочет заработать. И не факт что ты умнее его.
А я продавая путы, знаю кто их прокупает и почему, и кому я продам это серебро через год и по какой цене.
Чувствуешь разницу?
Для того что бы решиться на продажу путов, я их греки не изучал.
И изучал позиции трейдеров, которые с глазами по 7 копеек у меня их покупают от безисходности.
Про дельта-хеджирование возле проданного страйка никто не знает что нужно делать.
Посмотри вот этот мой камент, его писал раньше, чем ты отписался в данном топике))
может кто умный мне какую идею подкинет на размышление, поэтому пусть будет статья здесь.
Когда кончится книга, идея для размышления: можно разбирать сценарии:
— ждем рынок вверх… есть примерная цель по профиту..
методы:
1-покупаем колы вне денег (недостатки/достоинства)
2-покупаем центр колл
3-покупаем колл в деньгах
4- покупаем фьюч, вместо стопа пут
5-вертикальный спред
6-особенности поведения недельного, месячного и квартального опциона (там есть прикольные нелинейности по тете)
…
Какая из этих двух стратегий на твой взгляд лучше?
Первая:
Вторая:
И аргументируй почему.
Но ваще как по мне обе отстой… я стреддлы или динамически делаю или через спред вертикальный… жопа в профит быстро поднимается…
Как раз если цена замрет на месте, то на второй стратегии от распада тэтты мы больше потеряем, чем на первой. Мы ж покупаем стрэддл.
В первой, не учел наверно, что пока фьюч дойдет до страйка 115, он заминусит дельту дополнительно…
Вот видишь, хороший пример, который сразу покажет умеешь ты греками пользоваться или нет ;)
Скорость распада тэтты у второй больше, а не у первой, смотри по модулю тэтту (-49 против -29). То есть если рынок никуда не идет, то каждый день «стояния» на месте по второй стратегии мы будем терять больше!
Так все же вторая стратегия теперь лучше или первая?))
Вега как раз кучу денег дала бы вот на таком обвале, который был в понедельник. Поэтому с точки зрения того, что мы хотим максимум заработать на взрыве волатильности, вторая лучше первой, но она же и риск потери на тэтте в себе содержит больше. Вопрос — нужно ли переплачивать за повышенную доходность дополнительной тэттой? Я не знаю.
в яме: 1 вариант,
по синей: риск — 600, по красной — сотка..
2 вариант,
по синей риск -500, по красной почти ноль(ну чуть чуть там минусит)…
Или 25% фьучей вместо путов…
Или купить 25% фучей вместо колов…
Проданы 5 Колов 72500 и куплены 5 Колов 73000, медвежий кол-спред, на верхней планке у меня прибыль, на нижней — убыток, вы про нижнюю планку говорите продать часть (50%) подорожавших Колов 73000 и купить Путов? Хотя поза и в убытке уже
Проданные спреды я не перестраиваю..
Тут уже нет смысла перестраивать… стреддел будет в еще большем убытке(жопа ниже просядет)…
СИшка ходит за неделю 500-750-1000пп..
Строим спред: 65 колы покупка 40штук, колы 65.500 продажа 20штук… ждем рынок на верхнем уровне(65.5) и продаем там 10фьючей..
В оконцовке получается стреддел с поднятой жопой..
1. Дальние опционы, срабатывают крайне редко. Бывает, что рынок стоит в узком диапазоне годами и покупка дальних концов может разорить. На таком рынке как сейчас скорее оправдана.
2. Покупка центра наиболее предпочтительна. Надо учитывать время до экспирации и текущую волатильность. На такой воле как сейчас практически нет тэты, т.к. вола опционов растет, а волатильность в БА дает неплохой доход на ДХ.
3. Покупка в деньгах — это не очень хорошая идея (тяжело купить/продать из-за жадности ММ).
4. Синтетические стреддлы мне очень нравится, в основном их использую, а не классические. Дешевле собирать/разбирать, меньше тэта.
5. Вертикальный спрэд, как начальная конструкция мне совсем не нравится. Это такой странный вариант купить дальний край но с двойной комиссией.
6. Календари — отдельная тема с попыткой торговать спрэды по волатильности. Иногда использую, но не на таком рынке, а на спокойном.
Тебе какая стратегия больше по душе — первая или вторая?
Вопрос про покупку стреддла:
БА = SiM0
Если ожидается движение преимущественно вверх, то какая конструкция лучше 1 или 2 ?
1.
Buy ЦС Сall N contracts
Sell Current Price фьючерс N/2 contracts
2.
Buy ЦС Put N contracts
Buy Current Price фьючерс N/2 contracts
ГО имеет прямую связь со столбцом «плановая чистая позиция». «Плановая чистая» — это то, на сколько бабок можно зарядить новую позицию. Если вы открыли длинную позицию по опциону колл, заплатили 200, го забралось 200, потому этот опцион сгорел в ноль, то «плановая чистая» не изменится, там уже зашит будет этот убыток.
Покупаешь фьюч — го резервируется, только потом как будто этот фьюч сгорает, то есть го уже никто не вернет, оно улетучилось вместе с частью депозита
При этом риск ограничен. Если купил опцион за 200, то больше 200 твой счет не потеряет.
dendisa, не парьтесь. На ФОРТС вообще нет понятия «заплатил премию».
Вы купили опцион колл по цене 2000 руб. У Вас заблокировали на счете ГО 500 рублей. У того парня, который Вам его продал заблокировали на счете 5000 рублей.
Вы эти деньги не «заплатили» и он не «заплатил». Это гарантия того, что Вы и он оба будете исполнять свои обязательства.
А дальше на каждом клиринге либо с Вас списывают вармаржу, либо Вам начисляют вармаржу. Но в самом худшем случае суммарная списанная с Вас вармаржа будет 2000 рублей. А у продавца опционов — как получится.
Ты чему новичков учишь? ГО у покупаемых опционов очень близко к той цене, почем ты их покупаешь. Там порядка 2000 рублей ГО будет, если он опцион за премию 2000 рублей покупает. Но не один в один конечно будет биться, но рядышком...
KarL$oH, можеть быть, это при текущем кризисном рынке ГО сопоставимо с ценой. Но вообще чем дальше страйк, тем меньший процент ГО от цены сделки.
Даже сейчас Si73000BO0 имеет ГО покупателя 988 рублей при цене последней сделки 1486 руб. По крайней мере так у меня в терминале сейчас показывается.
Как-нибудь в четверг утром в день экспирации (но до дневной клиры) попробуй заявку выставить на покупку, там очень близко будет ГО с ценой покупки биться.
Все ж кулионерами сразу станут, страшно даже представить.
На ютубе есть отличные уроки… ясные, понятные, на примерах… Комменты доставляют… :0)))
Сергей, Например? Киньте пару ссылок?
ПС Ильинского уже посмотрел (в основном). =)
Вот Елисеева только есть на вскидку..
www.youtube.com/playlist?list=PLeJ88wsjf7LSQrPmtiMSID4j8D2NhYEUK
Но иногда он отвлекается на какие-то свои домашние дела и дает подзаработать. Вот в тот обвальный четверг можно норм денег поднять было на такой стратегии
Пут со страйком 97 500 имеет волу 106,59, а пут со страйком 115 000 имеет волу 78,96.
Лично вам это о чем-то говорит? Куда вероятнее сходит рынок, на 97 500 или на 115 000?
ivanov petya, > «Это вообще не показатель, куда пойдёт рынок))»
Отдельный разговор «куда пойдет рынок». Конечно, дельта об этом ничего не «знает».
Ты с Саймоном часто видишься? Поведай ему свою мысль как-нибудь в кулуарах опционных, скажи ему, что книга фуфло и то, о чем он там написал — ни фига не работает в реале! И вероятности нужно по-другому все считать. Пусть книгу переписывает =)
так вот вола у дальних страйков выше. так что данная идея не канает. через волу вероятность движения не подсчитать так, как ее можно подсчитать через дельту опционов.
напутали. если хотите получить акции на счет, тогда нужно не продавать коллы, а покупать их. и коллы покупать не на акции, а на фьючерсы, а фьючерсы уже в свою очередь приведут к поставке акций.
а вообще ответ здесь:
Надо продать пут- нальют фьюч- на экспире будет акции
А вот экспира на опционы 19 марта ришки и на фьюч 19 марта. Чего они нальют на экспире? Старого уже мёртвого или новый?
Конечно же старый нальют. Ведь в спецификации опциона пишут, что он на такой-то фьючерсный контракт.
С этим спорить не буду, перекосы в улыбке действительно о многом говорят. Только как саму вероятность движения выцепить из волы?
Вот из дельты очень просто цифру найти. Я лишь про это. Особенно, если нужен анализ на глазок так сказать и цифра нужна очень быстро в моменте
Так в топике же об этом писал. Дельта — это и есть косвенная вероятность. Грубо если. На коленке.
2. Хотел узнать какой страйк лучше выбирать, если не собираешься до экспиры держать? Я так понимаю нужно брать вне денег, но близко, чтобы там была движуха, чтобы цены нормальные брать, правильно?
3. Как закрывать опционы все разом быстро по рынку ?)
Что касается первого пункта, то все не так просто. С одной стороны риск ограничен у опциона, но с другой стороны тэтта постоянно распадается у купленного опциона, в отличии от фьючерса. То есть, если рынок умер в боковике, то на опционе ты потерял, а на фьючерсе нет. Поэтому нельзя сказать, что опцион всегда лучше фьючерса, зависит от конкретной ситуации.
2. я так понимаю что в среднем если набрать по дельте опцион, то это 1 опцион это где то 10-15 процентов от фьюча ?
3. Какой страйк лучше растет, более чувствителен к изменению фьюча, я так понял чем ближе к центру тем сильнее меняется он?
Да, опционы по ГО занимают меньше, чем фьючи, это их преимущество.
Да, чем ближе к центру, тем больше будет дельта у него и он будет чувствительнее к изменению БА.
Но доходности больше дальний страйк принесет. Они стоят копейки, но при росте сильной цены затем приносят много иксов.
dendisa, сейчас можно даже декабрьские опционы РИ и СИ торговать.
Почему бид-аск спред большой тоже понятно: если никто не бьёт в заявки маркет-мейкера у них не возникает конкурренции за сделки. А без этого нет никакой мотивации сужать спред.
2. Я так понял вы перешли в основном на опционы? Или все же опционы дополнение к вашим основным инструментам ?
Они звучат для меня лично так:
-как правильно отгонять веником от антенны помехи?
-в какое ведро лучше набрать меандра?
…
Утро
Был понедельник начало торгов. Я прогуливался в зале и присматривался к участникам рынка. И вот обратил внимание на молодого человека. У него на костюме была не обрезана бирка с магазина. Он нервно курил, и ходил из стороны в сторону поглядывая часто на панель с текущими ценами по финансовым инструментам торгующихся на бирже. При этом во взгляде его читалось тревожность и надежда…
Это заинтересовало меня подойти к нему и заговорить.
— Здравствуйте, сэр! Как вас зовут? Спросил Я
— Привет, меня зовут Ричард. Ответил он
— Я Томми.
Ричард посмотрел на меня, нервно улыбнулся и стал рассказывать о том, что его дочь больна раком, он заложил дом на сто тысяч долларов и все деньги принёс на биржу в надежде заработать на её лечение и не остаться на улице. После кружки кофе он сообщил, что впервые на бирже и решил все деньги вложить в краткосрочные обязательства на поставку серебра.
— Почему серебро? Спросил Я
— Моя дочь говорит: Я люблю серебро. Ответил Ричард.
С его позволения Я взглянул на его открытую позицию и спросил
-Послушай Ричард, а что если серебро начнет дешеветь, тогда возможно ты всё потеряешь. Хочешь Я продам тебе опционы Пут для того, чтобы обезопасить твою позицию?
-Консультант сказал, что возможна коррекция, но мой счёт это выдержит. Благодарю Томми за предложение, не хочу тратить деньги. Ответил он
-Удачного дня Ричард, может тоже при куплю немного контрактов. Сказал Я.
Оставив его Я подошёл к операционисту и велел зашортить фьючерсы на серебро на сто тысяч долларов.
Обед.
Началась коррекция. Те кто давно покупал начали фиксировать прибыль продажами. Из-за этого серебро начало немного дешеветь.
Я немного подождал и подошёл к Ричарду.
Он стоял в очереди к операционисту.
-вот и закончилась коррекция, надо ещё прикупить серебра. Сказал он.
-Пойду принесу нам с тобой кофе.
Дождавшись когда операционист освободится Я велел ему ещё зашортить серебро на двести тысяч долларов и потом принёс кофе Ричарду.
Мы пили кофе разговаривали, но в какой-то момент он замер с ужасом глядя на электронную доску цен.
-Надо переждать, это всего лишь коррекция. С ужасом сказал Ричард.
-купи у меня немного опционов Пут. Сказал Я.
Он согласился. Продав ему опционы, мне нужно было их захеджировать. Так Я и сделал продав ещё фьючерсов на сто тысяч долларов. Из-за этого серебро подешевело ещё. И начались продажи...
Биржа объявила небольшой перерыв с уходом на клиринг. Цена достигла нижнего ограничения.
Я предложил Ричарду пообедать и уверел, что ему не стоит так переживать, он согласился. Мы пошли в ресторанчик под названием «Медведица» и заказали блюдо из ляжки быка в корейском остром соусе и немного вина, для снятия тревожности с лица моего собеседника.
После обеда.
Придя в биржевой торговый зал Я и Ричард были немного на веселе, но улыбки на наших лицах постепенно пропадали, наступало небольшое оцепенение от того, что мы там увидели… Тех у кого не хватало денег для
Удержания открытых позиций по покупкам серебра, биржа начала принудительно закрывать продажами. Началась паника. Цена пробила второе нижнее ограничение установленной биржей за сегодняшний день.
Я увидел в далеке знакомого из другого Хеджфонда, он ехидно улыбался говоря по телефону, посмотрев на меня он поздоровался, махнул мне рукой, Я ответил ему взаимностью.
На лице Ричарда было облегчение.
-благодарю тебя за те опционы, которые ты мне продал. Сказал он.
-сейчас пора фиксировать прибыль по ним посоветовал Я, он согласился. И подойдя к операционисту велел ему купить фьючерсных контрактов на сто тысяч долларов и пут опционы Ричарда по рыночной цене.
Цена оскочила от нижней границы и Я начал фиксировать прибыль по имеющимся у меня фьючерсам ещё на сто и потом на двести тысяч долларов. Посмотрев на своего знакомого из другого Хеджфонда, который не обращал на меня внимание, что-то показывал улыбаясь своему коллеге находившегося у другого операциониста.
После этого Я, увидел немного мелких инвесторов, которые целый день вероятно просто наблюдали, а сейчас столпились рядом с операционистом, для открытия длинных позиций, то есть покупкой серебра.
Паника закончилась, цена достигла максимума и колебалась в пределах верхнего диапазона.
-Я ненадолго отойду, можешь принести нам с тобой кофе? Попросил Я
Он согласился
Я подошёл к знакомому поговорил с ним и продал ему немного опционов Колл, потом захеджировал их покупкой фьючерсов на семьсот тысяч долларов.
Цена пробила максимум и устремилась вверх.
Ричард стоял уже с кофе. Я подошёл к нему и сказал.
-Пора фиксировать прибыль по твоей позиции товарищ)
Он кивнул в знак согласия и сделав глаток Американо с холодным молоком пошел закрывать свои позиции.
Закрытие торгов
Мой день завершался неплохой прибылью по моим позициям, что давало мне надежду на хорошие бонусы от моей компании. У Ричарда все позиции были закрыты в плюс.
Я с Ричардом пил кофе. Мой знакомый из другого Хеджфонда проходя мимо хлопнул дружески меня по плечу и сказал — чем больше выигрываешь, тем меньше ставишь, да Томми?! И не дождавшись моей реакции прошел к выходу.
— Что собираешься делать? Спросил Я
-Поеду в больницу навещу дочь и оплачу лечение. Ответил он
-Хочу подарить ей кое что. Сказал Я и достал из кармана небольшого серебряного быка и медведя которые борются.
Эпилог
Я с Ричардом приехал в больницу. Пообщавшись с врачем он уверел, что рак начальной стадии и денег которых заплатил Ричард вполне хватит для полного излечения его дочери Анабель. Ещё и останется на оплату всего её обучения в колледже. Мы зашли к ней в палату, там сидела его жена Дебра, а Анабель лежала в кровати.
-хочу вас познакомить с моим другом Томми, он хочет тебе кое-что подарить Анабель. Сказал Ричард
Я достал подарок и вручил ей, она поблагодарила меня и Я попрощавшись вышел из палаты. Закрыв дверь услышал, как разворачивался подарок и восторженную фразу Анабель:
-Я люблю серебро!