12 марта 2020, 14:19

Тиньков – существенная недооценка для темпов развития компании, неоправданный дисконт в связи с преследованием и болезнью основателя

Текущая ситуация и корпоративное управление

Тиньков упал на 25% на новости о преследовании Тинькова со стороны США, а также лейкемии Тинькова и еще практически не отрос назад
Эффект новости на наш взгляд переоценен — штраф, если будет взыскан — будет взыскан с Тинькова, а не с компании
При этом в компании сформирована сильная команда менеджмента и digital инфраструктура, которая как нам кажется позволит развиваться опережающими темпами и без основателя (даже в случае возможного ареста или смерти)
Например, в Яндексе Волож тоже уже меньше погружен в операции, тем не менее бизнес отлично развивается; в Гугле основатели отошли от управления, в Микрософте то же самое
В связи с несправедливо упавшими ценами компаниям в том числе объявила Buy Back на $10 млн (понятно, что немного, но важно как знак)

Тиньков – существенная недооценка для темпов развития компании, неоправданный дисконт в связи с преследованием и болезнью основателя

Показатели группы растут отличными темпами 30+% (больше чем у всех остальных компаний в России, включая Яндекс и Mail)

Исторические темпы роста — тоже восхитительны (более 50% У ТКС против 12% у Сбера и -6% у Мосбиржи)

При этом по мультипликаторам компания стоит очень дешево – как обычный банк, P/E 2019 компании составляет 6.3x

При этом Тинькофф показал в последнем квартале рост год году выручки 44%, прибыли 36%
Для сравнения, Сбербанк (P/E 5.4x) — 12.8% и 19.5% соответственно; Мосбиржа (P/E 10.3x) — 8.6% и 6.9% соответственно

Исторически на уровне 75% перцентиля он стоил 12.2x

*Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,

Команда Усиленных Инвестиций
https://t.me/eninv подписывайтесь на нас в телеграмме (аналитики больше и быстрее)
team@eninv.ru

тинькофф показатели Сбербанк аналитика Усиленные Инвестиции акции Тинькофф Банк

Т-Технологии | Тинькофф | ТКС

Усиленные Инвестиции

Москва

270

3 309

с 15 апреля 2018

2 Комментария

Albert Rudolfovich
12 марта 2020, 14:25
стоит ли рискнуть и стать клиентом брокера тиньков или нет?
0
- Усиленные Инвестиции
  13 марта 2020, 16:36
  aea_neon, мы не торгуем нефтью. То, что Саудовсксая Аравия собирается продавать нефть в ЕС по $25, делает затею довольно рискованной. При этом справедливая долгосрочная цена нефти представляется на уровнях выше 40 (но возможна высокая волатильность и просадки), но краткосрочно ЕС снизит потребление нефти и возможны разные сюрпризы в разные стороны
  0

Читайте на SMART-LAB:

68 наиболее и 63 наименее доходных облигаций с рейтингами от BB- до AA+, по оценке Иволги

📌Полный файл с отбором ВДО для этой публикации — 👉👉👉 в чате Иволги : 👉 t.me/ivolgavdo/88785 👉 Наш канал в MAX 👈 👉 Чат Иволги в MAX 👈 Ранжируем...

Иволга Капитал

06:06

GBP/CHF: В зоне перехвата — увенчается ли успехом атака продавцов?

Кросс-курс GBP/CHF протестировал область пересечения нисходящей линии тренда (построенной по максимумам 25.03.2025 и 14.01.2026) с уровнем сопротивления 1.0610. Текущая техническая картина...

Tickmill

29.03.2026

ВТБ МСФО 2 мес. 2026 г. - правильная прибыль выросла

ВТБ отчитался за 2 месяца 2026 года по МСФО. Чистая прибыль за 2 месяца снизилась на 11% до 69 млрд руб. Рентабельность капитала составила 15,4%. Достаточность капитала по нормативу Н20.0...

Mozgovik

03:43

Сколько миллиардов заработает Ренессанс страхование на снижении процентных ставок?

Стоимость акций Ренессанс страхование продемонстрировала значительную коррекцию на 35% относительно пиковых показателей весны 2025 года. На мой взгляд, причина этого кроется в завышенных...