Какова дивидендная доходность индекса Мосбиржи по итогам 2019 года? Считаем вместе

Какой обоснованный потенциал роста остается у российского рынка? Для этого мы посчитаем дивидендную доходность индекса Московской Биржи и на основании сравнения с историей сделаем выводы. 

Для начала мы с коллегами сделали прогнозы по финальным дивидендам за 2019 год и записали их в таблицу дивиденды на смартлабе. Далее, мы просуммировали их за весь 2019 год и соотнесли с капитализацией выпусков акций. Потом просуммировали все выплаты и поделили их на всю капитализацию, так мы получили суммарную доходность капитализации российского рынка. Это первый метод, не самый лучший.

Так мы получим доходность всего 6% при текущих ценах.


Если взять среднее арифмитическое доходностей всех акций, то получим доходность 6,65%.
Уже лучше.

А теперь возьмем весь этих акций в индексе. Суммарный вес этих 25 акций составляет 91% индекса, поэтому скорректируем этот вес до 100%, чтобы не считать все компании индекса.


Таким образом, мы получили 6,2% доходность по ценам 4 февраля.
После налогов это будет 5,4%. 
Ключевая ставка составляет 6,25%.
Доходность 1-летних облигаций 5,4%.

Окей, ну допустим «грязная» дивдоходность индекса должна опуститься до среднего значения в 5%. 
В этом случае рынок может вырасти еще на 24%.
1552 — вчера закрытие РТСа. 
+24% это будет 1924. 

То есть, при условии стабильных процентных ставок и не падающих доходов российских компаний, индекс РТС может вырасти выше 1900.

Ну а будут доходы наших компаний расти или падать, вы узнаете посмотрев на цены на нефть и газ:)
Если процентная ставка ЦБ будет снижаться уверенно и далее, то достичь уровня 1900 будет проще.

Подготовлено для проекта http://mozgovik.com/ 

Ссылка на таблицу: https://docs.google.com/