Рынок верит в перенос торговых пошлин, а может даже и отмену их части - Invest Heroes

Рынок акций РФ. Рынок акций РФ играется сейчас от позитива, что не отменяет риски. В частности, вчера был подготовлен к рассмотрению крупный санкционный законопроект и выделено $1 млрд. на борьбу с газопроводами РФ. Это уже факт.

Ожидание СД «Газпрома» — интрига дня: ранее акции «Газпрома» не росли, после того как прошла информация о росте коэффициента дивидендных выплат планками 30-40-50%. Теперь, похоже, в рынке есть надежда на то, что выплаты окажутся лучше. Пока не думаю, что она оправдается.

Что же мы думаем про позитив?

Причина позитива — то, что рынок верит в перенос торговых пошлин, а может даже и отмену их части (об этом вчера писал Goldman). В этой связи, в понедельник мы видим 2 расклада — первый (взрывной рост) это отмена части тарифов и второй (take profit в США) это перенос тарифов на 1-3 мес. для финализации условий Фазы 1.

Важно не забыть как-то прикрыть позиции в золоте, например через шорт золота против акций золотодобытчиков

Акции РФ на позитиве пойдут на новую вершину, им есть куда расти, да и christmas rally располагает

Может показать прыжок нефть — на ее графике мы сейчас в точке принятия решения.
     
В то же время, если пошлины 15 декабря лишь отложат, уже к январю-февралю 2020 возникнет вопрос о том, что же все-таки с отменой части пошлин и не будет ли tariff-man Трамп (год назад он сам себя так называл в Твиттере) на волне «победы» с Китаем активнее прессовать Европу (на наш взгляд, это было бы логично).

Таким образом, мы ждем новостей в понедельник. Если пошлины будут отменены, то видим разумным играть на повышение 1-2 мес. вперед, а если только отложены, то до 31 декабря, и здесь главный бенефициар — нефтегазовый сектор и доходные фишки, такие как «Татнефть» и «Лукойл».

Invest Heroes

Рынок облигаций РФ. Как мы и предполагали, Минфин дал хорошую премию в доходности по новому 8-летнему выпуску ОФЗ 26232 на уровне 5бп ко вторичному рынку. Удалось разместить 26 млрд руб со спросом около 56 млрд руб

Последние недельные данные по инфляции повышают вероятность, что инфляция по итогам года может уйти ниже прогнозного диапазона ЦБ РФ, составляющего 3.2%-3.7%. Низкая инфляция даёт рынку основания предполагать более активное снижние ключевой ставки, что отразится на росте вторичного рынка в ближайшее время.