Обувь России. Видео-разбор эмитента

От ресурса PRObonds вещает Дмитрий Александров. Отвечает на массу вопросов и раскрывает непростую бизнес-модель «Обуви». Интересует это нас как оценка компании в качестве заемщика на облигационном рынке.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Обувь России Обувьрус облигации

Обувьрус облигации

PRObonds | Иволга Капитал

Андрей Хохрин

Москва

1339

119 826

с 28 августа 2018

5 Комментариев

Воронов Дмитрий
10 декабря 2019, 09:18
Хороший обзор, спасибо авторам! Тоже присматриваюсь к этому эмитенту.

Андрей, я понимаю, что Вы больше специализируетесь на облигациях, и, в то же время, позволю себе вопрос об акциях «Обуви России».

Несмотря на сильные финансовые показатели эмитента, котировки его акций последние два года постоянно падают, скатившись со 140 до 40 рублей за бумагу. Как Вы полагаете, в чем причина?

Заранее благодарю за ответ.
+1
- Андрей Хохрин
  10 декабря 2019, 10:46
  Воронов Дмитрий, я этой причины не нашел. Обувь говорит, что это иностранные фонды постарались. Скорее, да. Но не без сомнений. Мне кажется, компания была попросту переоценена. Сейчас, при соотношении капитализации к чистой прибыли на уровне 3, можно ругать эмитента, но его бумаги дешевле индексных примерно в 2 раза. А если эмитент вырастит прибыль в следующем году до 2-2,5 млрд.р., то недооценка будет еще больше. Я буду покупать их акции.
  +1
  - Воронов Дмитрий
    10 декабря 2019, 10:53
    Андрей Хохрин, благодарю за развернутый ответ.
    
    Я также нигде не нашел аргументированных версий по поводу падения котировок. Интересная история… Что ж, будем наблюдать.
    
    Ещё раз спасибо.
    +1
    - Андрей Хохрин
      10 декабря 2019, 11:30
      Воронов Дмитрий, версия про то, что в IPO участвовали, в основном, иностранные хедж-фонды — реалистична. Эмитент сделал ставку не на тех покупателей. Все проиграли.
      +1
      - Воронов Дмитрий
        10 декабря 2019, 11:44
        Андрей Хохрин, согласен.
        +1

Читайте на SMART-LAB:

Портфель ВДО (27,4% за 12 мес). Новшество в операциях

👉 Наш канал в MAX 👈 👉 Чат Иволги в MAX 👈 Результаты и кондиции. Доходность к погашению портфеля PRObonds ВДО падает. На конец года она составляла 24,1%, а сейчас уже...

Иволга Капитал

07:04

РосДорБанк: уверенное начало года в консервативном сценарии

После технической паузы января, РосДорБанк демонстрирует сверхплановую активность в достижении основных финансовых показателей. Прибыль банка составила 128,7 млн. руб. (+253% к 01.03.25)...

ПАО "РосДорБанк"

26.03.2026

ЦБ продолжает цикл снижения ставки, какие идеи есть на рынке облигаций ?

В условиях продолжающегося смягчения ДКП, инвесторы всё чаще обращают своё внимание на длинные ОФЗ, но я решил поискать альтернативные способы отыграть смягчение ДКП. Начнём мы с...

Mozgovik

26.03.2026

Какую акцию УК Первая в феврале покупала на миллиарды рублей - ищем вместе с Вами

Продолжаю делать серию ежемесячных постов с отслеживанием покупок/продаж профессиональными управляющими. Особенно теми, кто управляет МИЛЛИАРДАМИ рублей в акциях. Зачем? Посмотреть, как думают...