Татнефть остается одной из самых привлекательных дивидендных историй в российской нефтегазовой отрасли - Атон

Татнефть: финансовые результаты за 3К19      

Консолидированная выручка (241.8 млрд руб., +9% кв/кв) оказалась на 6% выше ожиданий из-за продажи запасов, которые накопились во 2К из-за загрязнения нефти в трубопроводе Дружба, а также на фоне расширения производства на ТАНЕКО. EBITDA была поддержана улучшением результатов банковской деятельности и достигла 83.7 млрд руб. (+1% против консенсуса), в то время как чистая прибыль составила 58.4 млрд руб. (+4% против консенсуса). Свободный денежный поток вырос более чем в 4 раза кв/кв до 85.1 млрд руб. Компания раскрыла приобретение нефтехимического комплекса (СИБУР Тольятти и Тольяттисинтез) у СИБУР Холдинга за 12.9 млрд руб.

Компания прогнозирует, что добыча нефти в 2020 будет на уровне 29.5 млн т, если ограничения ОПЕК+ сохранятся. Прогноз на 2020 год предполагает увеличение инвестиций до 121.5 млрд руб. (против 107.9 руб. в 2019П). Решение о выплате промежуточных дивидендов за 9М19 будет принято на собрании акционеров 19 декабря 2019. Татнефть остается одной из самых привлекательных дивидендных историй в российской нефтегазовой отрасли с 12-месячной дивидендной доходностью свыше 11%.

Атон