10 ноября 2019, 11:30
Факты по рынку в октябре
Гэп между мировой экономикой и фондовыми рынками расширился еще больше в октябре. Рынок конечно «умнее», ибо знает все и действует наперед, поэтому привожу факты без выводов. Спонсор рубрики: mozgovik.com :)
- ФРС наращивает баланс в 2 раза быстрее чем во время QE3 — запущена программа выкупа векселей объемом $60 млрд в мес.
- Трамп уверяет что торговая сделка с Китаем будет заключена уже 17 ноября
- Последняя волна роста рынка совпала с началом нового QE от ФРС, о котором было объявлено 10 октября 2019. На этом фоне американский рынок вышел на новые рекордные уровни S&P500 = 3090
- Конгресс США начал процедуру импичмента Трампа
- 2 месяца назад мы составили список американских акций, которые теоретически больше всего страдают от замедления мировой экономики. За последний месяц портфель таких акций вырос на 13%, что означает, что инвесторы поверили в будущее улучшение экономики и внешней торговли
- История трех подряд понижений процентной ставки от ФРС за 1975, 1996 и 1998 годы показывает, что доходность рынка S&P500 составила в районе 15-23% в течение 12 месяцев после третьего снижения, поэтому не удивительно, что в стадии оптимизма участники рынка рассчитывают на рост +10%, и цель в районе 3300 по S&P500.
- Индикатор суммарной рыночной капитализации к ВВП США приблизился к рекорду 2000 года равному 150%
- 3/4 отчитавшихся компаний S&P500 показали снижение прибыли на 2% за год — худшее значение с 1 квартала 2016 года
- Мировая торговля сокращается 3 месяца подряд, — последний раз было в ноябре 2009
- Все важные экономические индикаторы США в октябре были хуже ожиданий (кроме двух запаздывающих — ВВП и рынок труда).
- Промпроизводство США -0,4%
- Розничные продажи США -0,3%
- ISM промышленный (США) уже три месяца подряд ниже 50.
- Объем сделок M&A в США в сентябре был минимальным за 5 лет
- Промпроизводство Германии сокращается 10 месяцев подряд. Последний раз такое было в 2009
- Доля понижений кредитного рейтинга по leveraged loans в США максимальная за 10 лет
- Корпоративные прибыли в США до налогов не растут c 1 квартала 2012 года, оставаясь на уровне чуть выше $2 трлн. (ссылка) Рынок акций США вырос за это время на 120%. Похожая ситуация была в 2000 году.
- В сентябре продажи акций корпоративными инсайдерами были максимальными за 20 лет
- Доверие потребителей США относительно доверия бизнеса — максимальная разница с 2000 года
- Базовая инфляция в США (core CPI) = 2,4%г/г — максимальная с 2008 года.
- ISM услуги (США) в октябре = 54,7 — вырос с минимального значения 52.6 за 3 года
- В Гонконге техническая рецессия -0,6%г/г в 3 кв.
- Мировой спрос на ювелирные украшения в 3 кв 2019 сократился на 16%.
- Накануне пробоя максимумов S&P500 индекс бычьего настроения американской ассоциации частных инвесторов (AAII) был на экстремальном минимуме 29.84, что означает что люди были без акций. Обычно за таким пессимизмом следует продолжительное ралли > 1 года. Сейчас быков уже 34% против среднего значения 38%.
- Доля портфелей хедж-фондов в акциях была на минималках за 10 лет = ниже 20%
- Ежемесячный опрос BAML подтверждает что управляющие сидели в октябре по уши в облигациях и вышли из акций. Это может поддержать рынок акций, когда фонды будут возвращаться на него из защитной позиции.
- Интересно, в 2008 году эти индикаторы не сработали как противоположные! Накануне краха Lehman Brothers и последующего обвала рынка инвесторы также были крайне скептичны.
- 22 октября Китайский ЦБ сделал экстренную инъекцию ликвидности в банковскую систему в размере 250 млрд юаней. Такие интервенции были дважды в этом году — в январе и в мае. Причины неизвестны.
- ВВП Китая продолжает замедляться. В 3кв он составил 6% (пред. 6,2%) — новый минимум с 1992 года.
- Китайский промышленный PMI в октябре — новый минимум, 49.3. Сокращение 6 месяцев подряд.
- PMI услуг Китая в октябре = 52.8, минимальный с февраля 2016. Ниже был только в 2009 году.
- В следующем году в Китае должно быть погашено “субфедеральных” облигаций на 2 трлн юаней ($283 млрд), что на 58% больше, чем в этом году.
Дмитрий, Ну долгосрочный спрос в новостройках есть, но цены должны сдуться, в том числе на «земельный банк», возможно поменяются технологии строительства, на такие где отделку делать дешевле. Ситуа...
፠ƃъıковатаѧ Мϵдвѣжуть፠, хихи. у нас такие дружно и организованно по зиме прошлой до обеда копали траншею чтобы выехать со двора ))
Виталий, уже сходили
на старте -7% — переходим на гиперзвуковую
Правильно
David Petraeus, ваши предложения? (если таковые конечно имеются)
Только слово заменить нужно на «ниже» (это я про ри)
Хомяк с биржи, цель 1700 какова вероятность до нового года?
Nordstream, А почему тогда золото не падает??
Михаил Тайков, а как ты определил что именно 80 то? Почему не 110, например?!
🤔
глупость это. Какой то дурак сказал, теперь все повторяют.
в 2007-2008 многие ожидали кризиса, кризис развивался неспеша никто не виноват, что до всех масс дошло с 2007 только к сентябрю 2008.
Как в РФ зима наступает? Как — опять зима наступила — снег выпал — он никогда не должен выпадать пока его все ждут. А то что листья пожелтели и осыпались и ночью минусовая температура — это всё армагедонщики за уши притянули.
Все ждали обвала а рынок хаи
согласен — однако меня смущает отчётность Дойче. Печатают все печатают — как он сумел 3 млрд убытков сделать? Это сколько же надо напечатать чтоб Дойче нулевой убыток показал?
правильно.
Никак не зарабатывают.
Только хуже им становится.
Казалось бы что нам с этого — ан нет — посмотрите сколько в ВВП составляет прибыль от финансовых институтов. Как только в фин секторе проблемы — на рынках развитых стран начинаются большие проблемы с ростом ВВП.
Иными словами, мой ответ
это верно — однако,
снижение ставки - только покупка времени.
На сколько хватит купленного времени неизвестно.
Однако, если немцы не договорятся о слиянии банковского сектора Европы ("Германия жаждет нового банковского союза " контрагенты, я так понимаю, против, чтоб делить долги Дойче на всех, думаю что зная про эту проблему, Великобритания они и решили сбежать из этого колхоза пока не начался ветер с камнями - не для того они Лондонский Сити строили столетиями, чтоб платить теперь за немецких банкиров).
И соответственно — сверхнизкие ставки Цб — эффект от которых не спасает финансовюю системы — это временная мера, которая не может предотвратить КИРДЫК ДОЙЧЕ
какое мнение — это факт.
Даже на сегодня Дойче отказывается опубликовать — списки деривативов на балансе. Может там всё не так и плохо- а может не хотят «поднимать панику»
«Но самый главный элемент кризиса — это так называемая книга деривативов Deutsche Bank, то есть набор деривативных финансовых инструментов, которые находятся на балансе немецкого банка и которые вот уже много лет „кровоточат деньгами“, причем как немецкие финансовые регуляторы, так и сам менеджмент „Дойче“ отказывается опубличить конкретный набор „токсичных“ активов, которые вот уже десять лет отравляют его финансовое состояние.»
ставки на проценты по ипотечным облигам, ставки на разницу роста ВВП Еврозоны и США — очень много опционных стратегий с длительным сроком
и убивает ДОЛГИ в т.ч. пенсионные накопления
относится ли ДОЛГ (облигации) к активам? Если не относиться то отчего долговой рынок многократно больше акционного?
Правильно понимаете — написали что то про Форбс — а не интересовались распределением между долгом/акциями/товарами капитала у участников Форбс.
Есть мнение, что кризис будет ползучим и медленным. Т.е. ФРС, ЕЦБ, МВФ, ЦБ стран поимели опыт 2008 года и теперь не дадут рынкам падать резко. Это стыкуется по прогнозам на пару долл/руб- медленный и нудный рост пары к 80 руб/долл.
Кстати, Тимофей привел кучу разнородных фактов. Разделите их на две группы- за рост фин.рынков и за падение. Посмотрите на результат, продолжайте расталкивать поступающую инфу в эти колонки. Может где-то скопится критическая масса, а может все уравновесится.
тоже так считаю. Все стали умными. Квантовые компьютеры к торговле приспособили. Думаю научились пузыри сдувать медленно, благодаря бесконечной ликвидности ЦБ.
да и кому нужны эти резкие схлопывания?
Если бы один урод из Леманов не упёрся в 2008 — может и просадки не было бы.
Однако — схлопывание, резкое, позволяет сильно отбросить Китай в развитии. Вот был у них ВВП в 2019 году 14,2трл долларов — а потом будет 9 трлн — пусть опять начинают понемногу расти.
Да и продаж можно выделить не меньше двух видов, это продажа собственных акций и открытие шортов. Сейчас вертикального роста нет, а нудный поступательный рост с подтягиванием стопов давно идет, поэтому обвал тоже будет, но не такой как в 2008 году, а такой как в декабре 2018 года в S&P и нефти и т.п. Но не смогу сказать откуда он случится в том же S&P, да и кто знает, кроме кукла? Сейчас кажется, что из диапазона 3100-3300, но что такое «кажется» на рынке? Соответственно любое куе не поддерживает рынок, а готовит благодатную почву для дальнейшего снижения. Еще один сигнал, что снижение будет скоро это panic buy, вынос стопов шортистов, покупай, все пропало и т.п., его кстати пока тоже не особо заметно. Мне кажется, что на рынках периодически бывают даже пробные распродажи, чтобы посмотреть как пойдет и если не пошло, то их используют для снижения стопов и дальнейшего движения вверх.
Все ИМХО, конечно.
и отсутствие БАЙБЕКОВ — которые эти стопы «снимают».
вот нету байбеков в микрокапитализации — и сомтрите какое расхождение уже накопилось (после шпильки вниз в 2018)
иными словами использование левереджа (кредита) в торговле (где найти \ти исторические данные не знаю)
А Кинг Шульца с его тенденциозными выборками из выборок фактами назвать нельзя!