Для (не?)понимающих в рынке

При всём уважении, но там, конечно, подгонка под историю.
Как этого избежать и быть более объективными? В данном случае — взять ретроспективу поглубже.
Забавно, но пару недель назад я как раз делал такие расчеты.

Возьмем за точку отсчета 1 января 2008 года. А как же без кризиса-то?:) В противном случае всегда можно выбрать какой-нибудь рублёвый актив, который с низкой базы вырос ого-го как. Ну а за короткий срок еще легче найти рублевый актив, который показал хорошую динамику. При этом против рубля я ничего принципиально не имею:)

Поехали:






























Тут, как говорится, кому что более нравится, но за рассматриваемые почти 12 лет русские акции с реинвестированием дивидендов увеличили бы капитал в 2,32 раза, что соответствует 7,5% годовых с просадками -70% в 2008 году, -30% в 2011-2012 годах и -17% в 2017 году. Так себе удовольствие. Хотя в плюс.  Американский доллар за это время вырос в 2,65 раза, что соответствует 8,6% годовых (с учетом ставки по валютному вкладу было бы поболее) с просадками -26% в 2009-2011 годах, -39% в 2015 году и -35% в 2016-2018 годах. Ну и кто лучше?

А теперь самое сладкое:

За эти же неполные 12 лет рубль это просто «бомба». Нужно было вкладываться в облигации федерального займа (RGBITR) — почти рубль сам по себе по предельной для рубля надежности. Итого имели бы прирост капитала почти в 3 раза, что соответствует доходности почти в 10 процентов годовых с просадками -17% в 2008-2009 годах, -22% в 2013-2014 годах и -7% в 2018 году. Итого рубль совсем не уступил бы доллару и ощутимо переиграл акции.

Ну вот и получается, что доллар, если к нему добавить депозитные пару-тройку процентов доходности, чуть ли не в точности равен чисто рублевой доходности через ОФЗ. Ну и это как бы нормальный такой паритет с учетом разницы ставок.

Давайте чаще телеграмиться. Там удобнее и чатик имеется.

Какой вывод мы можем сделать из этих картинок и расчетов? Как ни странно, но welcome to пассивное инвестирование и asset allocation. У нас точно в портфеле должны быть русские облигации (не менее трети), американксий доллар (порядка трети) и русские акции (не более трети), если речь идет о рублевом портфеле активов. Куда там пойдет нефть… знать бы...