как въехать в Коноли?

читал и тестил ддх, но динамический дельтахедж едва отбивает тэтту, а часто вообще не отбивает… что я пропустил?

дельтахедж опционы

Антон Антонов

Москва

1 187

с 25 мая 2017

28 Комментариев

Ruscash
18 августа 2019, 22:00
Въезжай оставшимися ДС от проданных путов на акции
0
Антон Антонов
18 августа 2019, 22:19
пробовал 300 путов и 150 купленных фьючей, но еле тэтту отбиваю
0
- Дмитрий Новиков
  18 августа 2019, 23:34
  Антон Антонов, тетта и не должна отбиваться. Волатильность опциона должна меняться. Вегу смотрите.
  0
  - Антон Антонов
    18 августа 2019, 23:43
    Дмитрий Новиков, к примеру евродоллар… обычно у квартальных опционов ашви около 6,5%… потом айви стала 5.5% и открыл рехедж, а потом айви ушла к 4.5-5% и так квартал и все- попал
    0
    - Дмитрий Новиков
      19 августа 2019, 09:57
      Антон Антонов, ашви HV в опционах не бывает. Если вы купили опцион по 5.5 IV а он просел до 4.5, то у вас должны быть убытки. ДХ, в лучшем случае, отобьет вам тетту. А 1% веги вы потеряете.
      +1
      - Антон Антонов
        19 августа 2019, 10:29
        Дмитрий Новиков, вот и я спрашиваю — как собирать капусту рехеджем?
        
        0
        Дмитрий Новиков
        19 августа 2019, 10:34
        Антон Антонов, Рехеджем капусту не собирают. Рехедж вам тетту нейтралит. У вас волатильность опциона должна меняться в нужную сторону.
        0
        ch5oh
        19 августа 2019, 18:42
        Антон Антонов, если ашви под плинтусом, а Вы купили опионы, ДХ не может совершить чудо и не позволит Вам выкрутить в плюс.
        
        В такой ситуации Вы должны продавать опционы. Иначе это плевание против ветра.
        0
Lilith
19 августа 2019, 08:19
подходит не для всех активов
0
- Антон Антонов
  19 августа 2019, 08:56
  Lilith, у нас вроде только г-н Елисеев продвигает динамический рехедж, но и там не все говорит, может, специально… вот сколько надо купить опцев и фьючей, чтобы любое движение в 6 пунктов нейтралить? сидеть и ждать, когда айви станет 11%, чтобы попробовать продать 13%?
  0
  - Дмитрий Новиков
    19 августа 2019, 10:09
    Антон Антонов, Елисеев рассказывает про программу МаркетМ. Поднялась вола, вы продали, опустилась вы купили. И все это по своей улыбке, естественно. И все время сидеть в спреде стаканов опционов.
    +1
  - Lilith
    19 августа 2019, 11:11
    Антон Антонов, млин, далась вам эта дельта-нейтральность...
    Меж тем, это все вовсе не «торговля волатильностью», которой называется так чисто по недоразумению. На самом деле это торговля skew
    Нейтралить можно любое движение — были бы средства на нужный объем позы.
    Другой вопрос — а нафик это нужно?
    Либо часто и тогда даже и тэту не отбить
    Либо редко и тогда может и больше наторгуешь
    Ну и да. Описываемая вами вола — это низковолатильный актив, на котором эта тема буксует и вероятность профита тут мала просто по умолчанию.
    Ну и почитайте на худой конец практический взгляд на торговлю волой в книге «Риск-менеджмент: управление финансовыми рисками на основе анализа волатильности»
    Там все предметно
    0
    - Антон Антонов
      19 августа 2019, 11:15
      Lilith, я просто пытаюсь понять, на чем зарабатывают рехеджеры
      0
      - Lilith
        19 августа 2019, 11:25
        Антон Антонов, на доходном потоке от ребалансировок
        Но работает не на всяких активах, не при любой воле и не в любой момент времени.
        Малая вола — 11-14% — это полная хрень для такой торговли. Нормальная вола — от 28% и выше
        На нашем базаре лучше всего нефть подходит для этого (чаще всего). Все прочее — эпизодически
        0
        Антон Антонов
        19 августа 2019, 11:29
        Lilith, то что 28%? а ниче, что в цену опциона уже включена эта высокая айва? понимаю, если бы 28% отдали по цене 11%
        0
        Lilith
        19 августа 2019, 12:57
        Антон Антонов, назовите сначала инструмент, в котором вы увидели как имплайт с 28 падает до 11
        0
        Антон Антонов
        19 августа 2019, 13:01
        Lilith, там речь о другом шла… значит, только ришка годиться, но ришка плоха из-за валютного риска
        0
        Lilith
        19 августа 2019, 13:17
        Антон Антонов, вам было прямым текстом сказано, что годится, а что — не очень.
        Если не включаетесь, или не верите, — ищите сами и не морочьте другим голову
        0
Антон Антонов
19 августа 2019, 11:16
вот сказали бы, что сделали бабочку и я бы не спрашивал… принцип заработка понятен
0
- Дмитрий Новиков
  19 августа 2019, 11:35
  Антон Антонов, Ну у вас бабочка и получается:)) Один опцион вы купили, а другой эмулируете через ДХ. Купили вы IV, а продали HV.
  0
  - Антон Антонов
    19 августа 2019, 11:37
    Дмитрий Новиков, есть ли ютюб видео, где можно видеть как хеджер рубит капусту?
    0
    - Дмитрий Новиков
      19 августа 2019, 11:41
      Антон Антонов, https://smart-lab.ru/blog/532819.php
      +1
      - Антон Антонов
        19 августа 2019, 11:45
        Дмитрий Новиков, так там вроде о проданных опцах, а я о покупке
        0
        Дмитрий Новиков
        19 августа 2019, 11:46
        Антон Антонов, Переверни монитор.
        +4
kachanov
19 августа 2019, 16:46
Если ничего не путаю (давно читал) Коннолли вообще рассматривал годовые опционы. Поэтому у него все получалось (в книге, по факту неизвестно)

0
- Антон Антонов
  19 августа 2019, 17:13
  kachanov, книга хорошо для того, чтобы въехать в опцы, но ддх от покупок там сыроват… если бы все так просто было, то это был бы грааль с 40% годовых
  0
  - ch5oh
    19 августа 2019, 18:49
    Антон Антонов, 40% годовых — вообще не грааль. Это так. Чисто для начала. ;-)
    0