Акции Роснефти торгуются практически на минимуме за год - ИК QBF

Вечером 9 августа нефтяная компания «Роснефть» и принадлежащая ей «Башнефть» представили финансовые отчеты по РСБУ за 6 месяцев 2019 года.

«Башнефть» отчиталась о незначительном росте выручки с 342 млрд руб. годом ранее до 348 млрд руб. и сокращении чистой прибыли на 20% г/г до 35 млрд руб. Общий долг компании не изменился и составил 102 млрд руб. По итогам 2018 года «Башнефть», можно сказать, разочаровала инвесторов, представив слабый годовой отчет и не повысив дивидендные выплаты. С мая акции упали в цене более чем на 15%, и пока компания ничего не может предложить своим миноритарным акционерам.

Выручка «Роснефти» осталась без изменений на уровне 3,4 трлн руб., а чистая прибыль сократилась в 2,3 раза по сравнению с аналогичным периодом годом ранее и составила 165,2 млрд руб., в том числе за счет роста себестоимости продаж на 7,6% г/г до 2,4 трлн руб. и снижения прочих доходов со 150 млрд руб. годом ранее до 22 млрд руб. Общий долг «Роснефти», за динамикой которого так пристально следят инвесторы, составил 6,3 трлн руб., лишь незначительно сократившись с 6,6 трлн руб. на 31 декабря 2018 года. При этом чистый долг только увеличился вследствие уменьшения свободных денежных средств на балансе компании.

«Роснефть» практически не увеличивает добычу углеводородов и не демонстрирует высоких темпов роста финансовых показателей. В настоящий момент акции компании торгуются практически на минимуме за последний год. При этом «Роснефть» остается одной из самых дорогих компаний в российском нефтяном секторе. Например, покупка акций «Газпром нефти», «Лукойла» и «Татнефти» может быть более интересной и перспективной, так как их фундаментальная оценка соответствует их потенциалу роста. «Татнефть» предлагает самые высокие в секторе дивиденды, а «Газпром нефть» может в скором времени обновить дивидендную политику.

Лапшина Ксения
    ИК QBF