Потенциал роста акций Газпрома составляет 50-77% - Инвестиционная компания ЛМС

Новая дивидендная политика «Газпрома» поможет ему в раскрытии его потенциала до целевой цены $4,77-$5,65 (300руб-355 руб.). Потенциал роста – 50%-77% c горизонтом на ближайшие два года.

Газовый холдинг планирует выйти на уровень выплат дивидендов 50% от чистой прибыли в течение 3 лет. По заявлению менеджмента, компания не будет стремиться по сохранению выплат к абсолютным значениям, также возможны корректировки на неденежные статьи. Текущая дивидендная доходность бумаг компании – 7,2% при выплате дивидендов $0,26 (16,61 руб.), с датой закрытия реестра под дивиденды – 18 июля 2019 года.

С учетом сохранения по итогам 2019 года доли распределения прибыли в 26%, прогнозный дивиденд составит $0,24-$0,29 (15 руб.-18 руб.), что предполагает 7% дивидендную доходность. Менеджмент компании обозначил, что после 2020 года инвестиционная программа завершается, что позволит увеличить выплаты до 50% от прибыли по МСФО. Для покупок интересными являются уровни $3,02-$3,18 (190руб – 200руб), на которые котировки компании могут упасть во время нового газового конфликта с Украиной по поводу транзита газа в декабре 2019 года или из- за ухудшения мировой конъюнктуры на развивающихся площадках. За 2020 год дивиденд способен резко вырасти до $0,4 (25 руб.), при сохранении дивидендной доходности на уровне 7%, целевой ценой является $4,77-$5,65 (300руб-355 руб.). Потенциал роста – 50%-77%, со сроком реализации рекомендации 2 года.

Компанищенко Никита
«Инвестиционная компания ЛМС»