Наибольшую дивдоходность за 2019 год покажут Россети, МРСК СЗ и Ленэнерго - Инвестиционная компания ЛМС

Исходя из новой отчетности МРСК, наибольшую потенциальную дивидендную доходность за 2019 год покажут «Россети» ап, «МРСК СЗ» и «Ленэнерго» – ап, остальные компании менее интересны, из-за уменьшения финансовых показателей.

Дивиденды «Ленэнерго» продолжат свой рост в ближайшие два года, ввиду улучшения финансовых результатов, по мере реализации инвестиционной программы. Это позволит компании выплатить за 2019 год на АП — 12,52 руб, за 2020 год – 19,25руб.

После убытка в 2017 году, из-за создания резервов по задолженности ПАО «Архангельская сбытовая компания», МРСК СЗ в 2018 смогла показать прибыль 599 млн руб по РСБУ и выплатить акционерам 0,003985 руб., дивидендная доходность — 7%. Прогноз на 2019 год о росте прибыли в 2,5 раза до 1,5 млрд руб, позволит компании выплатить дивиденд 0,00999 руб. При этом есть основания, что прибыль будет больше, так как в первом квартале 2019 года МРСК СЗ увеличила чистую прибыль до 1,168 млрд руб., что на 25% больше чем за 1 квартал 2018 года.

По заявлению «Россетей», компания рассмотрит возможность выплаты дополнительных дивидендов за 2019 год. Если распределение чистой прибыли составит 50% по МСФО за 1 квартал, как у госкомпании, то это дополнительная выплата около 10 млрд руб или ао — 0,048 руб, ап — 0,115 руб. Это даст прибавку к дивидендной доходности: ао -4%, ап — 7,5%. Годовой дивиденд: ао — 0,072руб, ап — 0,195 руб. Годовая дивидендная доходность — ао -6%, ап -12,5%.

Рекомендация:

•«Покупать» в связи с высокой дивидендной доходностью: по текущим ценам «МРСК СЗ» и «Россети» ап, а акции

«Ленэнерго»-ап интересны ниже 90руб.

•«Держать» из-за увеличения инвестиций в 2020-2023: «МРСК ЦП», «МРСК Волги» и «МРСК Юга».

•«Держать» ввиду привлекательной дивидендной доходности: МОЭСК, ФСК, «Ленэнерго»-ао и «МРСК Урала», «Россети» ао.

•«Продавать» из-за падения чистой прибыли в 2020-2023 и увеличение инвестиций: «МРСК Центра».

•«Продавать» из-за неоправданно высоких мультипликаторов: «МРСК Сибири» и «МРСК СК».

Кумановский Дмитрий
«Инвестиционная компания ЛМС»