Тимофей Мартынов
Тимофей Мартынов личный блог
16 марта 2019, 15:03

Схема приобретения Русагро Солнечных Продуктов

Русагро купила долг Солнечных Продуктов 34,5 млрд руб.
Этот долг теперь Русагро имеет перед РСХБ.
Долг у Русагро этот долгосрочный — с отсрочкой 20 лет по выплате.

Чтобы этот «виртуальный» долг не снижал нормативы РСХБ, Русагро положила на депозит 19,9 млрд руб со ставкой 10,5%.
Через 20 лет этот депозит превратится в нужную для погашения долга сумму.

Насколько я понимаю, эта схема обеспечивает фактическую покупку долга 34,5 млрд руб за 19,9 млрд руб. без списания капитала у РСХБ в размере 14,5 млрд рублей.

ВТБ Капитал оценивает доп.EBITDA от СолПро для Русагро в 4 млрд руб.
Насколько я понимаю, покупать долг СолПро по цене долг/EBITDA в размере  почти 9 — это бред.
Поэтому долг дисконтировали до 19,9 что дает коэффициент 5. Высокий конечно, но не настолько.

=======================================
Это была информация из Ведомостей.
Ниже информация из презентации Русагро:
типа Русагро выкупило у РСХБ долг, взамен получила опцион на 85% СолПро.
По сути сделка как аукцион по банкротству, схема аналогичная приобретению активов Разгуляя.
Схема приобретения Русагро Солнечных Продуктов
Результаты СолПро будут консолидированы в отчет Русагро со 2 квартала 2019
2 Комментария
  • AlexChi
    16 марта 2019, 20:58
    Ого, депозит со ставкой 10.5% — это очень хорошо. Видимо, это давно было, сейчас ключевая 7.75%, а тут почти на 3% выше.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн