открытый интерес на SPY 22/01/2019
сегодня 22 января открытый интерес на опцион контрактах на SPY выглядел вот так. Посмотрите картинку.
большой открытый интерес на PUT опционов намечается на уровне 260. там интерес 29000 контрактов (жёлтая диаграмма). на стороне колов не так уж большой но существенный открыть интерес на уровне 261. там открытый интерес около 15.000 контрактов. (синяя диаграмма)
сегодня, при открытии рынка, при открытии торговой сессии, даже премаркет, Spy находилась на уровне 264.50. а также большой открытый интерес PUT контрактов намечается на уровне 265. Это примерно тот уровень, Где сегодня открылась Spy.
исходя из этой информации сегодня утром, важным уровнем считалось 265. для Маркет мейкеров Этот уровень был важным уровнем. У меня сегодня был следующий сценарий действия. если после открытия рынка, через некоторое время быки смогут перетащить цену Spy выше уровня 265 и там цена закрепится, то было большое вероятно что SPY пойдёт ещё наверх ближе уровня 268. если более активными станут медведи Spy не сможет перешагнуть уровень 265, то он обязательно пойдет вниз до уровня 260. при закрытии Я жду что SPY закроется между уровнями 260 и 261 потому что, это тот уровень где все контракты которых вы видите в виде открытих интересов, потеряют стоимость. поскольку экспирация у этих контрактов До конца дня. их стоимость сожрет THETA. (читайте здесь что такое MAX MAIN) а для Маркет мейкеров Этот уровень между 260-261 самый выгодный уровень. если случится Так что медведи очень сильно будут атаковать на весь рынок, и цена Spy упадет ниже уровня 260, то тогда берегитесь.
поскольку на другом стороне этих PUT контрактов стоят маркетмейкер. ниже уровне 260 они теряют большие деньги. потому что они держат PUT контракты в шорт. А когда базовый актив падает в цене и тень держишь SHORT PUT OPTION CONTRACT. надо хеджировать эту позицию а для маркет-мейкер HEDGE происходит с помощью взятием шорт позиции на Spy очень большими объемами. (хеджировать Дельту).
P.S. разумно ожидать что SPY закроется между уровнями 260 и 261.
Дмитрий Ш, $VIX CBOE Volatility Index.
definition:
The Chicago Board Options Exchange (CBOE) created the VIX (CBOE Volatility Index) to measure the 30-day expected volatility of the US stock market, sometimes called the “fear index.” The VIX is based on the prices of option premiums on the S&P 500 and is calculated by aggregating weighted prices of the index’s call and put options over a wide range of strike prices.
И это происходит автоматически. Вы сами гоняете рынок, а я подставляю под него свои заявки. За что получаю вознаграждение за организацию ликвидности. Так как цена ходит в моем спреде туда сюда, я получаю еще тетту. В любой момент времени я знаю сколько у меня такой тетты и знаю цену за которую могу закрыть вашу позицию себе в прибыль.
Таким образом ММейкер не двигает рынок. Скорее он его стабилизирует. Потому что у него всегда есть объем который он может продать, если вы покупаете и купить если вы продаете.
К сожалению открытый интерес ни чего вам не скажет. Это скопление может быть просто одной из ног более сложной конструкции, с разными сроками и даже на разных инструментах.
Дмитрий Новиков, Да закрылась 262.93 No perfect pin. А я ожидал в районе 260-261.
often times stocks have a tendency to «pin» to an option strike price on expiration, meaning the stock gravitates to a nearby strike as the close of expiration day trading approaches. This «pin» phenomenon arises from hedging pressures, which can create increased demand for the underlying stock below the strike price and increased supply above the strike, as traders and market makers buy or sell stock to offset expiring option positions. These pressures push the stock toward the strike price as the close of expiration draws nearer.
Когда вы покупаете long PUT опцион, вы покупаете его 99% от Маркет мейкера. исходя из этой сделки маркетмейкер держит short put contract. для маркетмейкера хеджировать этот контракт Возможно с помощью взятием шорт позиции базового актива. меняется Delta меняется количество акции в шорт (DELTA HEDGE)
да Я предполагаю что 99 %-ов проданных колов и путов приходится на Маркет мейкеров. а иначе как вы допускаете тот факт что если я хочу покупать 5000 CALL контрактов на конкретный STRIKE на конкретную цену, сразу же, в тот миг появляется кто-то. окажется на другой стороны сделки. и продаст мне такой количество контрактов. учтите то что Option контракты в природе не существуют, они выписываются. Если хочешь покупать то что не существует кто-то же должен его выписывать? кто-то же должен его вам продать? Кто это? другой трейдер? может быть, но опять Как вы представляете тот факт что вы найдете в тот момент, какого-то трейдера у которого есть такой количество контрактов и он готов продать Вам эти контракты за конкретную цену в тот момент, в тот миг, Когда вы хотите его покупать??? 99% это маркетмейкер. а если на другом стороне стоит маркетмейкер который держит Short Call потому что вы купили LONG CALL от него, у него тоже есть интерес и он хочет что эти каллы который у вас в Лонг, в момент экспирации обесценились, чтобы THETA его жрал и довёл до нуля.
для этого он не позволит базовому активу перейти тот уровень который Strike он вам продал, он на этом уровне будет шартовать базовый актив.
Дмитрий Новиков, Извините но я только что увидел этот ваш пост и должен ответить поскольку я не понимаю вашу точку зрения Что значит поставить или не поставить Когда вы покупаете колл-опцион на другом стороне стоит Маркет Мейкер он должен хеджировать свою позицию трогая базовый актив покупать или взять шорт.
Я понимаю что большинство трейдеров это не понимают поскольку они не думаю так. для них Маркет Мейкер это инструмент который делает деньги на спереде. это так и делается если касаться покупки акции или что там еще покупают на рынке Форекса я не знаю и не интересуюсь я про Форекс сейчас. Ну что касается рынок опционов это далеко не так. Впрочем я здесь постарался точно возлагать Как в действительности работает рынок опционов.
https://www.jdinvest.net/post/max-pain
What is Max Pain
Max pain, or the max pain price, is the strike price with the most open contract puts and calls — and the price at which the stock would cause financial losses for the largest number of option holders at expiration.
The term max pain stems from the Maximum Pain theory, which states that most traders who buy and hold options contracts until expiration will lose money. According to the theory, this is due to the tendency for the price of an underlyingstock to gravitate towards its «maximum pain strike price» — the price where the greatest number of options (in dollar value) will expire worthless.
Basics of Max PainMax pain theory says that the option writers will hedge the contracts they have written. In the case of the market maker, the hedging is done to remain neutral in the stock. Consider the market maker's position if he must write an option contract without wanting a position in the stock.
As the option expiration approaches, option writers will try to buy or sell shares of stock to drive the price toward a closing price that is profitable for them, or at least to hedge their payouts to option holders. Call writers sell shares to drive share price down and Put holders buy shares to drive share price up. The max pain strike price exists somewhere in the middle.
About 60% of options are traded out, 30% of options expire worthless, and 10% of options are exercised. Max pain is the point where option owners (buyers) feel «maximum pain,» or will stand to lose the most money. Option sellers, on the other hand, may stand to reap the most rewards.
The Maximum Pain theory is controversial. Critics of the theory are divided whether the tendency for the underlying stock's price to gravitate towards the maximum pain strike price is a matter of chance or a case of market manipulation.
Возможно это и можно проделать на низколиквидной акции, но у вас SPY. Давайте посмотрим что значит перетянуть цену через страйк. Вы ударили по рынку покупкой. Моментально спред между SPY и фьючерсом на SPY расширился. Арбитражеры продают вам ETF и покупают фьючи. Допустим вы их продавили. Но дальше стоят хежфонды у которых портфель акций против SPY. Они делают то же самое. И там вообще объем любой, потому что через CFD. А цену SPY задают акции, а не на оборот. В этот момент мелкие спекулянты начинают распродавать коллы, потому что они вышли в деньги и они что то там заработали. А колы эти выписывали вы, как ММ и хеджирывали их как проданные, то есть покупкой БА. И вам надо сокращать этот хедж, то есть продавать БА. А продавать некому, потому что арбитражеры ждут когда спред между фьючерсом и SPY схлопниться.
Понятно, что ни какой ММ такого делать не будет. А вот придумать некую теорию, что бы вы нажимали на bay sell, это надо. Что бы вы своими ордерами создавали ликвидность и для ММ и для арбитражеров и для биржи.