Мои итоги 2018-го

Начнем мы с уже ставшей привычной таблицы, которую я публикую тут с 2016 года

Как видно из этой таблицы, RI резво начал год, но потом попал в «пилу» по эквити, видимо, «заразившись» от Si.  Si «подсластил пилюлю» в декабре, но год, как и ожидалось в конце ноября, закончил в минусе. Ну а самым стабильными в моем портфеле оказались акции, если не считать апрельского провала.

Кстати, обратите внимание, что в любом компоненте моего портфеля можно найти пару месяцев подряд, принесших мне более 11% потерь. Однако подневная просадка меньше – 9,5%, а помесячная еще меньше – 7,6%.  Это лишнее подтверждение тому, что диверсификация даже по коррелированным активам – это один из ключевых методов риск-менеджмента (см. мой бесплатный курс по риск-менеджменту ), в том числе и в рамках алгоритмической торговли.

Ну а как этот год по сравнению с прошлыми годами? Если посмотреть на таблицу результатов на моем брокерском счете, где торговались только мои алгоритмы  (этот счет открыт в сентябре 2007, до этого времени у меня есть только документы о вводах-выводах средств, находившихся на счетах в  компаниях, где я работал), то мы увидим, что этот год стал для меня самым доходным с …2009-го.


 

Однако с учетом последнего замечания на рисунке таблица доходностей с 2012 года несколько меняется

Как мы видим, при риске 25% 2018-й оказался по доходности хуже 2015-го (об упущенных возможностях 2011-го и 2014-го здесь). Более того, с учетом торговавшегося на другом моем счете в 2015-2016-м автоследования Форума  на 33% портфеля, доходность 2015-го по двум моим счетам составила 55%+ и конечно 2018-й от нее далек.

В то же время по соотношению «доходность-просадка» это мой лучший год в 2008-2018-м после 2009-го. Можно ли было получить в 2018-м доходность выше второго по доходности в таблице 2008-го? Да, если б еще увеличить открываемые позиции в 2 раза. НО! Для этого  надо было спрогнозировать, что больше 87% времени на RI будет наблюдаться низкая волатильность (это конечно не «рекорд» 2017-го – почти 99%, но все равно немало).  Увы, но такие прогнозы вне моих возможностей, а в такие годы, как 2008-2009 или 2011 просадка при текущей аллокации  точно бы достигала 20%+ и, соответственно, при удвоенной превзошла бы 40%. Нет, это не для моего принципа «Сохранить и преумножить».  Так что «чем богаты»…

И «обратная сторона медали».  Я всегда писал, что мое управление рассчитано на емкость примерно 1 млрд. руб. (правда, на небольшом числе счетов, не больше 15-20). И результаты на моем счете получались именно таким образом. Конечно снижение рисков с 25% до 15% — это был «перебор», торговать миллиард  можно было и с риском 25%, как показал опыт 2008-2011-го, а вот с 50% риском — это было бы проблематично. 

И немного о моем инвестиционном алгоритме «Русский Баффет». Как мы видим из последней таблицы, его результаты в 2018-м практически не отличаются от индекса Мосбиржи. Но надо учесть, что в таблице приведены теоретические результаты без комиссий и дивидендов и это корректно  для сравнения с индексом Мосбиржи, где тоже нет ни того, ни другого, но естественно, что будет отличаться от реальности. Но 2018-й был первым годом, когда этот алгоритм торговался на реальном счете.  Как видите, реальная доходность оказалась выше за счет дивидендов,  даже с учетом того, что комиссии (брокерская 0,025% от оборота, но не менее 41,3 руб. за исполненную заявку  или  454,3 руб. за год и депозитарная  177 руб. в месяц) были «кусачими» для счета  примерно 120 тыс. руб.:  -2,15% за год. Также надо учесть, что на счет еще не поступили дивиденды Лукойла за 9 месяцев 2018-го в размере 0,6% счета. Ну уж коль мы упомянули Лукойл, то можно и опубликовать портфель этой стратегии, тем более, что на 1 квартал 2019 он уже изменился:

1 квартал Лукойл и Сбербанк по 1/3, ГМКН ¼, ФСК 1/12,

2 квартал Лукойл и Сбербанк по 1/3, ГМКН ¼, Роснефть 1/12,

3 квартал Лукойл, ГМКН и Сбербанк по 1/3,

4 квартал Лукойл  1/3, Роснефть и Газпром по ¼, Сбербанк  и ГМКН по 1/12.

Ну и как видно из последней таблицы, повода для довноса средств и докупок  в «Русском Баффете» не было, как их не было с 2011-го. А это значит, что в эти годы падающего тренда на российском рынке мы не видели.

Ну и последнее. Хоть прошло уже больше года, меня  не покидает мысль: а что было бы, если б Форум сохранился? Для меня очевидно одно: по концу дня 9 апреля мы бы «вешали себе медаль на грудь». А дальше? Увы, позже мои коллеги не публиковали свои результаты.  А я? Я бы только покрыл уменьшенные расходы компании, так как в компании  торговал с удвоенной аллокацией по сравнению  к своем счету до 10.11.2017 (на своем счете  я увеличил аллокацию в этот день в 5/3 раза, а не в 2 раза). 

Ну что ж, до желаемых 30% годовых я не дотянул, но в абсолюте и так получилась неплохая «13 зарплата». Лучше, чем было в Форуме, но хочется большего. Чего всем и себе в наступившем году и желаю!

Ну и ссылка на мои прогнозы на 2019-й