Опционы и Управление Риском? Кусочек Грааля? Нет, Практика.

   

     Опционы без тетов, гамов и иных дельтов.

     Некоторое время назад я понял, что просто выложить картинку со своей позицией – оно мало кому интересно. Ну торгую я и торгую. Эка нёвидаль… Все тута торгують…

     Нужно завсегда добавлять кусочек идеологии. А уж его, этот кусочек, каждый Благодарный Читатель должен сожрать и постараться прогнать через себя. И потом либо выплюнуть, либо переварить (то есть он, этот кусочек, должен выйти либо спереди/сверху, либо сзади/снизу).

     А хорошо усвоится – меня рублём ангажировать (ну не одним, конечно. Хоть мартчервончик бы… С каждого Читателя… На ЛЧИ-2018 коплю…)

     Итак, предположим, что наш депозит составляет $ 10 000. Как моя зарплата курьера – хорошая, но маленькая. Как работаю – так и плотють… Нет-нет, конечно, она немного поменьше десятки амеррублей в месяц. Самому стыдно.

     То есть эта десятка бакинских рублей – вполне-вполне достаточна для игрулек на Мосбирже для СТРАТЕГИЧЕСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ в опционы. МакМиллан не даст соврать.

     По вполне понятным причинам мы, будучи РАЗУМНЫМИ ИНВЕСТОРАМИ, хотим открыть опционную позицию, тем самым «купить риск». Да-да, батенька/матенька, именно так. Любое наше действие/бездействие – это покупка риска. Кстати, это касается не только биржи.

     Добавим ещё одно предположение. Вспомним, что у нас, например, есть три серии опционов с разными сроками «жизней ихних, и без того задрипанных» (Манька О.)

     У одной серии — четыре недели жизни (20 торговых сессий, или, грубо говоря, месяц), у другой – неделя (5 торговых сессий), у третьей – один день до экспирации (одна сессия). Опционщики РИ скажут – да, так оно и бывает. Во, значит, угадал я, противный.

     И мы, снова, как нас учили во всех книжках и на всех семинарах, выбираем риск, в диапазоне от 10 до 30 процентов. Риск – это то количество денюшков, которое мы потеряем в случае НАИХУДШЕГО ИСХОДА НА ЭКСПИРАЦИЮ. То есть в случае прихода Лося по кличке ППЦ (мой Друг, Товарищ и Брат).

     Для простоты и наглядности примера я выберу риск, равный 20 процентам от депозита. Средний такой. Размер влияет значение. На глаз. В бане.

     Мне представляется предпочтительней торговать именно те опционы, которые истекут завтра. Ещё бы, прибыль там будет неимоверно большА’я, и я выиграю ЛЧИ-2018 одним ходом! Покупаю голых опционов без денег, покупаю на 20 процентов от депо, и сажусь у голубого экрана (голубого – это я не про Смартлаб! Хотя…) у голубого экрана болеть, сжимая в потных кулачках стакан самогона и солёный огурец. Типа Скипетра и Державы. Може, когда и на моём фамильном гербе и нарисую тако. Коза со стаканО’м и огурцом. Круто! Без них – невров не хватит!

     И какая нам разница, сколько осталось до экспирации – главное, риски ограничены нами, по книжке! Правильно?

     Нет, дорогие мальчики-девочки, нихренасеньки это неправильно! ОЧЕНЬ, ОЧЕНЬ ВАЖНО, чтобы Ваши открытые риски по Вашей позиции были пропорциональны времени, оставшемуся до экспирации. То есть времени, которое дано Вам  на исправление Ваших ошибок. Я люблю – пропорционально торговым дням. Мудрые опционщики скажут, что это неправильно, и нужно брать не дни, а КОРЕНЬ ИЗ ДНЕЙ, ибо…  
     И Блэк-Шоулзом – прямо мне в харю! Как хвостом селёдки тыкать.

     А вот это уже не принципиально. Пусть вопрос останется спорным и открытым.

     В приведённом мной условном примере я открою позицию за четыре недели до экспирации – с риском 20%, за неделю – с риском 5%, за день – рискуя всего 1%. Мне это представляется разумным. А Вам?

     И открытые мною риски по однодневному опциону будут в 20 раз меньше, чем по месячному, и в пять раз меньше, чем по недельному.

     Привожу свою позицию До и После сегодняшней подразумеваемой корректировки. Нет её пока. Ну и славно – мой депозит согла со мной. А завтра пИ’сА’ть (по концу ударять можно и так, и так) снова некогда – курьерим, брат, курьерим… Тула ждёт. И я, как всегда, на Узловой высуну морду и проору – «А где тут у Вас хули?» Люблю я это дело… Да и, вообще, Тула-50 мне путёвку в жизнь дала...

     Как видим, несмотря на то, что я добавлю к общей позиции отрицательную дельту, общий риск на экспирацию снизится как слева, так и справа. Почему? Да всё потому же.  Мало играть остаётся, мало, мало… Могу и не успеть отыграться…

     До ожидаемой корректировки:

     После:

     Что я сделаю? Правильно! Конечно, я продолжу понемногу откупать проданные ноги моего кондора – 72/70 и 76/78. И всё. Разной размерности, разумеется…

     А пока – «вода нам как земля»! Наслаждаюсь картинкой!

     Кстати, редчайший случай, когда я заявляю о своих серьёзных намерЕ’ниях до сделки. Кукл, читай и готовься! Спредани меня!

     Результатом ВСЕХ дальнейших корректировок должно стать одно – ПОСТОЯННОЕ СНИЖЕНИЕ СТОИМОСТИ ПОЗИЦИИ ПО МЕРЕ ПРИБЛИЖЕНИЯ К ЭКСПИРАЦИИ. Игра проста. А уж как тама будут области прибыли/убытков гулять под фьючом – это уж как получится. Но мы будем стараться.

     Кстати, это к ответу на то, почему незадолго до экспирациии уже нельзя роллировать проданные ноги. Ни в бабочке, ни в кондоре! А где? Да нигде! Никаких роллирований – только добавление спреда в сторону проигрывающей ноги.

     Трейдеры роллировали-роллировали, да не выроллировали.

                                                (Трейдерская скороговорка.
     Типа «Шла Саша по шоссе и сосала классно...»)

     Вывод. КРАЙНЕ РЕКОМЕНДУЮ, по мере приближения к экспирации,  снижать общую стоимость позиции. Ибо не успеете… Можете не успеть отыграться…

     Внимание! Будущего победителя ЛЧИ-2018 это не касается! Наоборот, чем короче жизнь опциона, тем больше и больше тысяч процентов он выиграет. На радость Организаторам! Сам хачу! Плюсики и рубли. Рубли и плюсики…

     Ещё раз и медленно. В долгосрочные опционы можно впихивать бО’льшие риски, в среднесрочные – поменьше. А в сверхкраткосрочные – не надо. Ой, не надо. Очень малюсенькие проигрыши подойдут для таких игрулек.

     И тогда Ваш депозит проживёт долго и счастливо. Хотя бы, до следующей экспирации. Быть может…

     С Вами Ваш, голый (в одних трусах остался. Просто после дороги жарко… Вторые, с чужого плеча,  уже снял. Ну, практически с плеча...)

          голый опционно-направленный практик,
                   Московский лосепас Коля-Лоссбой.