Северсталь и Норникель предлагают самую высокую дивидендную доходность в следующие 12 месяцев

Сезон распределения российскими компаниями дивидендов за 2017 г. подошел к концу. В июле российским публичным компаниям предстоит выплатить почти 840 млрд руб. (по нашим оценкам, осталось распределить еще 380 млрд руб., поскольку больше половины месяца уже прошло). С текущего момента и до конца 2018 г. компании выплатят в качестве дивидендов 1 трлн руб.

Общий объем дивидендных выплат за весь год составит 1,86 трлн руб., что на 240 млрд руб. больше, чем за 2017 г., и более половины этого роста обеспечили дивиденды «Сбербанка». Самую высокую дивидендную доходность в следующие 12 месяцев предлагают «Северсталь» и «Норильский никель».

ВТБ Капитал
Основной поток дивидендных выплат приходится на июль. Сезон распределения российскими компаниями дивидендов за 2017 г. подошел к концу. По закону, в течение 25 рабочих дней эмитенты должны осуществить выплаты розничным инвесторам, и в течение 10 рабочих дней – всем прочим инвесторам. Общий объем дивидендных выплат в июле составит почти 840 млрд руб. или около 45% от дивидендных платежей за 2018 г.

По итогам всего года российские публичные компании выплатят в общей сложности 1,86 трлн руб. С текущего момента и до конца 2018 г. компании выплатят в качестве дивидендов 1 трлн руб. Стоит отметить, что общий объем дивидендных выплат вырос в годовом сопоставлении более чем на +20% (или на 240 млрд руб.). Следующий значительный поток дивидендных выплат ожидается в октябре (большинство компаний будет выплачивать полугодовые дивиденды), а затем в декабре (дивиденды за девять месяцев).

Драйверы роста объема дивидендных выплат в 2018 г. Основной вклад в увеличение объема дивидендных выплат внес Сбербанк, который удвоил дивиденды (до 270 млрд руб.) на фоне повышения коэффициента дивидендных выплат (до 36% против 25% год назад). Таким образом, по объему дивидендных выплат «Сбербанк» вышел на первое место, оставив позади «Газпром» с дивидендами на уровне прошлого года в объеме 190 млрд руб. Дивиденды «Норильского никеля» были близки к дивидендам Газпрома. Замыкают пятерку компаний с самыми высокими дивидендами «Лукойл» и «Роснефть». Стоит отметить и вклад X5 Retail Group, которая впервые объявила о дивидендах, а также Евраза. Среди компаний, сокративших объем дивидендных выплат, мы отмечаем «Газпром нефть» и «Татнефть», а также «Алросу», которая в результате потеряла третье место.

Кто по итогам 2018 г. выплатит самые высокие дивиденды? Российский фондовый рынок продолжает показывать высокую дивидендную доходность. В частности, доходность индекса РТС в следующие 12 месяцев, по нашим расчетам, составляет 6,2%. Двухзначную дивидендную доходность предлагают привилегированные акции «Россетей» (19%), «Северсталь» (13%), «Норильсикй никель» (13%), привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (12%), ГМС (12%), «Глобалтранс» (11%), привилегированные акции «Татнефти» (11%), «Энел Россия» (11%), НЛМК (10%), ВТБ* (10%), Группа ЛСР (10%) и привилегированные акции «Сбербанка» (10%).

Среди локальных компаний, обе бумаги МТС* (обыкновенные – 9,8%, АДР – 9,4%), «Детский мир» (9,5%) и «Эталон» (9,3%) предлагают дивидендную доходность выше суверенных рублевых облигаций России (7,6%). Среди экспортеров мы отмечаем ММК (9,5%) и «Газпром» (8,4%), дивидендная доходность которых выше, чем у российских суверенных долларовых облигаций (4,6%).