16 июля 2018, 13:54
В предверии кризиса. Пирамида ГКО США. Ужас.
Отличная статья Алексворда с сайта Автошок.
Факты о состоянии бюджета США из отчета Минфина:
1. Доходы бюджета США за последние 12 месяцев составили лишь 101.6% от предыдущих 12 месяцев, то есть, с учетом инфляции, доходы бюджета США сокращаются.
2. Дефицит бюджета США, напротив, быстро растет и, после нормализации, превышает уровень начала 2016 года почти в 2 раза и в 4 раза превышает докризисный уровень:
3. Из $316 миллиардов доходов бюджета, собранных в июне, $95 миллиардов (30%) было выплачено по процентам по ГКО (не на погашение, а на проценты!). Всего с начала финансового года на процентные выплаты ушло $413 миллиардов или 16% от доходов бюджета.
Если отвлечься от пропагандисткой пурги Трампа, Make America Great Again и прочее, стратегия США ясна как божий день — удержать стагнирующую экономику от обвала за счет сокращения налогов и ускорения старых добрых пирамидальных займов.
Нас относительно мало интересует, если какой-то лох занял США на 10 лет. Это его проблемы. В первую очередь нас интересует краткосрочная часть, так как именно проблемы с текущими обязательствами ведут к краху финансовых пирамид. На краткосрочной части и сосредоточимся:
На графике показаны:
а) Оттенками красного — краткосрочная часть пирамиды ГКО США (к погашению в следующие 12 месяцев / 6 / 3 / ближайший месяц) в динамике
б) Черным — объем ГКО США на балансе ФРС
в) Голубым — текущий график погашения помесячно
г) Пунктиром — полиномиальная аппроксимация и прогноз
Итак, что тут можно отметить:
1. Краткосрочная часть пирамиды ГКО США впервые в истории превысила $4 трюлика резаной, и составляет сейчас $4072 ярдов.
2. Прирост краткосрочной части пирамиды ГКО (к погашению в ближайшие 12 месяцев) составил $520 миллиардов за год (+13%) и $1180 миллиардов с отключения QE (+29%).
3. Сокращение ГКО США на балансе ФРС от пика (имевшего место в мае 2017 года) составляет $104 миллиарда резаной.
4. При этом, как было сказано выше, доходы бюджета стагнируют / сокращаются, и если выразить краткосрочную часть пирамиды ГКО в месячных доходах, то к погашению в ближайший год будет предъявлено ГКО на сумму примерно равную доходам бюджета США за 14.5 месяцев.
5. Полиномиальная аппроксимация говорит, что через 24 месяца краткосрочная часть пирамиды достигнет $6,5 трюликов — это текущий доход бюджета США за два года (при условии что не будет обвалов). Коэффициент детерминации, как видно, достаточно высокий — 95%, то есть аппроксимация достаточно точно описывает данные за известный период.
Успехов Трампу. «Дефолта не будет»
Факты о состоянии бюджета США из отчета Минфина:
1. Доходы бюджета США за последние 12 месяцев составили лишь 101.6% от предыдущих 12 месяцев, то есть, с учетом инфляции, доходы бюджета США сокращаются.
2. Дефицит бюджета США, напротив, быстро растет и, после нормализации, превышает уровень начала 2016 года почти в 2 раза и в 4 раза превышает докризисный уровень:
3. Из $316 миллиардов доходов бюджета, собранных в июне, $95 миллиардов (30%) было выплачено по процентам по ГКО (не на погашение, а на проценты!). Всего с начала финансового года на процентные выплаты ушло $413 миллиардов или 16% от доходов бюджета.
Если отвлечься от пропагандисткой пурги Трампа, Make America Great Again и прочее, стратегия США ясна как божий день — удержать стагнирующую экономику от обвала за счет сокращения налогов и ускорения старых добрых пирамидальных займов.
Нас относительно мало интересует, если какой-то лох занял США на 10 лет. Это его проблемы. В первую очередь нас интересует краткосрочная часть, так как именно проблемы с текущими обязательствами ведут к краху финансовых пирамид. На краткосрочной части и сосредоточимся:
На графике показаны:
а) Оттенками красного — краткосрочная часть пирамиды ГКО США (к погашению в следующие 12 месяцев / 6 / 3 / ближайший месяц) в динамике
б) Черным — объем ГКО США на балансе ФРС
в) Голубым — текущий график погашения помесячно
г) Пунктиром — полиномиальная аппроксимация и прогноз
Итак, что тут можно отметить:
1. Краткосрочная часть пирамиды ГКО США впервые в истории превысила $4 трюлика резаной, и составляет сейчас $4072 ярдов.
2. Прирост краткосрочной части пирамиды ГКО (к погашению в ближайшие 12 месяцев) составил $520 миллиардов за год (+13%) и $1180 миллиардов с отключения QE (+29%).
3. Сокращение ГКО США на балансе ФРС от пика (имевшего место в мае 2017 года) составляет $104 миллиарда резаной.
4. При этом, как было сказано выше, доходы бюджета стагнируют / сокращаются, и если выразить краткосрочную часть пирамиды ГКО в месячных доходах, то к погашению в ближайший год будет предъявлено ГКО на сумму примерно равную доходам бюджета США за 14.5 месяцев.
5. Полиномиальная аппроксимация говорит, что через 24 месяца краткосрочная часть пирамиды достигнет $6,5 трюликов — это текущий доход бюджета США за два года (при условии что не будет обвалов). Коэффициент детерминации, как видно, достаточно высокий — 95%, то есть аппроксимация достаточно точно описывает данные за известный период.
Успехов Трампу. «Дефолта не будет»
Гарант-Инвест надо же так назваться
27 января 2025 года Московская биржа возобновляет проведение утренней торговой сессии на фондовом и срочном рынках.
МТС займется выпуском собственных игровых приставок, работающих на платформе Fog Play – РБК МТС готовится к выпуску первой в России облачной игровой приставки, работающей на платформе Fog Play. Она пр...
Верно. Турция 47%, инфляция замедлилась
Вадим Рахаев,
Расходы на обслуживание кредита проходят дополнительно по отдельной статье и на приведенные расчеты не влияют.
molinero, добрый день!
Доступ предоставили.
Лукашенко разрубил несколько чурок перед саммитом государств СНГ в Санкт-Петербурге
Лютует
7:31
Оля «Hare»… (заяц)..., однозначно стоит!
На погашении будет золотой дождь с такой доходностью.
Рубль нетакто просто заработать
В 2024 году на облигационном рынке Московской биржи появилось рекордное число новых эмитентов – 75. Они разместили 147 выпусков на сумму ₽218 млрд – Ведомости В 2024 году на облигационном рынке Москов...
Твердо и четко!
Кто сидит 9 лет, может просидеть и еще 99, но кто-то из таких сидельцев потеряет всё в один день и где тогда будем искать вашу гордость?
Ты лучше глаза свои разуй и посмотри на график когда там жопа пошла.
aftershock.news/
Скажи твоя статья фуфло ты все выдумал)))
а хотите запутаться вовсе? послушайте Демуру, он предрекает уже не один год крах рубля выше 120 за доллар ))
А америка за это время отделалась великой депрессией, да кризисами в 70-ых и парочки в «нулевых». Ну немного повоевали во вторую мировую, а дальше только удаленные локальные конфликты.
Блин, что еще нужно сделать, чтобы наконец тренд стал другим, доллар упал и америке кирдык пришел?
что эта проблема будет нашей больше, чем американской.
Его надо пожалеть, а ты обзываешься!
Хочется увидеть крах мировой валюты.
Зачем нам островок, если колос на глиняных ногах упадет на пузо?
При его падении много полетит, только успевай хватать.
У нас в этом году хороший урожай ягод. Черная смородина размером с вишню, сладкая…
Не алкаш ни разу. Вот сейчас варю малиновое варенье.
Что же касается «заброшенных городов», то тут все просто. Гляньте в ютюбе «заброшенные города США». Многоэтажки без света, воды и газа и без жильцов, пыльные торговые центры, брошенные домики, дебри на газонах… отнюдь не война и не кризис поставила крест на существовании этих немалых городов, а нормальное, штатное существование по долларом с пирамидой ГКО. Что будет с США, когда доллар рухнет — вы сможете представить, посмотрев на эти руины при нормальной жизни.
А мы… а мы почти не заметим. Да, кому-то придется отдыхать на ненавистном Черном море, и ездить на ненавистном ВАЗе. Но от этого не умирают.
Ну а рассуждения про «лекарства лалала» — вообще полный дилетантизм. По простой причине: аспирин мы делать и сами можем, а экзотические лекарства от экзотических болезней, как бы не было обидно либерозам — гораздо меньше влияют на жизнь общества, чем отсутствие мазута для отопления. А вы утверждаете, что «нефть некому будет покупать». Так кому же хуже будет?
Радоваться в любом случае будет нечему. Но и рвать волосы на заду по поводу «мы уммреммм, они остануцца» — тоже смысла нет. Поскольку резаную жрать нельзя. А с продуктами у нас уже все гораздо лучше, чем в СССР.
Что касается «по жизни написал», то это неинтересно. Я думал, вы какими-то неординарными фактами располагаете, а это оказывается бла-бла-бла. Так за этим я лучше Маринину почитаю. Или, если захочу постапокалипсиса — Атоми. У них хоть художественно, даже если и тоже с противоречиями.
Особенно доставляли еженедельные заклинания с волной долга и идущем вот-вот коллапсе корпорации Боинг.
Забросил давным давно....
Сейчас так: не угадал движение — сразу выхожу по стопу, не упорствуя на своем.