Русал отчитается 23 февраля. Аналитики ожидают нейтральной реакции на финансовые результаты

РУСАЛ должен опубликовать свои финансовые результаты за 4К17 23 февраля. Мы ожидаем увидеть сильные результаты, которые продемонстрируют рост EBITDA на 7% кв/кв до $585 млн благодаря увеличению объемов продаж и цен реализации алюминия. Мы прогнозируем, что рентабельность EBITDA за 4К17 немного упадет — до 21.7% (-0.6 пп кв/кв), отражая рост цен на сырье и сезонный рост SG &A-затрат. Свободный денежный поток должен достигнуть сильного показателя $302 млн (+15% кв/кв) на фоне некоторого давления со стороны капзатрат и наращивания оборотного капитала. Мы ожидаем нейтральной реакции на финансовые результаты, особенно в свете новостей о возобновлении конфликта акционеров с потенциальными рисками для дивидендных потоков от Норникеля.