Тимофей Мартынов
Тимофей Мартынов личный блог
06 декабря 2017, 20:03

Дивиденды ФСК ЕЭС за 2017 год

Адрес постоянной страницы дивиденды ФСК ЕЭС на смартлабе.

Атон прогнозирует ДД в районе около 8%, это означает прогнозный дивиденд 1,3 коп по итогам 2017 года.
Доход прогнозирует дивиденд ФСК на уровне 1,54 коп. что дает ДД=9,6%. 

Если ФСК заплатит столько же, сколько и по итогам 2016 года, взяв пример с Газпрома (а их случаи выглядят для меня похожими), то дивиденд составит 1,4 коп, что дает ДД = 8,8%.

Считаем сами.

Скорректированная чистая прибыль за 12 месяцев( https://smart-lab.ru/q/FEES/f/q/MSFO/) у ФСК ЕЭС составляет 65 ярдов.
Примерно такая же была и в 2016-м году (68 млрд руб), но выплатили всего 18,8 млрд, что составило лишь 29% от прибыли МСФО.
По РСБУ ФСК написало следующее:
Дивиденды ФСК ЕЭС за 2017 год
(ссылка на документ)
Прибыль, необеспеченную денежным потоком (в основном от переоценки стоимости финансовых вложений в акции ПАО «Интер РАО») направить на покрытие убытков прошлых лет, величина которого в соответствии с бухгалтерской (финансовой) отчетностью по РСБУ по состоянию на 31.12.2016 составляет 60 982,6 млн. рублей.
Ну в этом году надо полагать непрокрытых убытков прошлых лет не будет.
Какое отношение все эти расчеты имеют к распоряжению правительства о выплате 50% МСФО — не ясно, как будто ФСК и не государственная компания вовсе, либо распоряжения правительства для нее не существует.

Прибыль РСБУ как-то не блещет. Пока всего 26 млрд, хотя в прошлом году было примерно столько же и в 4 квартале ФСК заработало еще 80 млрд в результате чего прибыли стало 106 млрд!

По итогам 1 квартала ФСК заработало 8,8 млрд руб по РСБУ и 18 млрд руб по МСФО, выплатили только 1,4 млрд руб.
Коэффициент выплат почему-то составил 16% РСБУ или 8% МСФО.

Честно говоря из этого хаоса пока не ясно как считать дивы. Если возьмем прибыль ФСК МСФО 65 млрд и поделим пополам, то получим 32,5 млрд рублей и дивиденд 2,55 коп на акцию. Но почему-то никто не считает что такой дивиденд реален. Почему?
В этом случае Дивдоха ФСК составит 16%.
34 Комментария
  • Владимир
    06 декабря 2017, 20:18
    В прошлом году выплата дивидентов основывалась на старом постановлении правительства от 2006 года и рассчитывалась не менее 25% от ЧП!
    Это четко указано в последнем абзаце (п.4) решения СД. Это решение было вынесено раньше на папу дней до принятия нового постановления правительства о выплате дивов 50% от МСФО.
    В этом году должны нормально заплатить.
    • Олег Каширин
      06 декабря 2017, 21:00
      Владимир, ага ))) держите карман шире )))…
          Прок какие 25% вы говорите, если весь год Силуанов на минуточку министр финансов РФ рассказывал про железобетонные 50% от ЧП причем от той где больше РСБУ/МСФО и эти деньги уже были заложены в бюджет, а Медведев который занимает пост премьер-министра (которую явно не тянет) даже выпустил постановление о 50% выплате от ЧП госкомпаний… И топы ФСК как и многих других госкомпаний просто положили прибор и на Силуанова и на Медведева и вообще на всех, а скорее всего они были в курсе, разогрели рынок, а потом обвалили его, вот откуда у Шувалова и прочих чертей деньги на квартиры которые он скупает этажами, на яхты, на самолеты и шлюх...
          А теперь еще вспомните про заявление другого блатного бездаря Лисинского глывы холдинга Россети, куда входит и ФСК, о том что дивы это оказывается непомерная нагрузка, причем не на компанию, а на население?! Поймайте только, о народе заботятся ))) Свои бы зарплаты подсократили — вот это бы снизило нагрузку на население, а то и тарифы повышают и дивы не платят, благодетели е… е...

          В общем я думаю, что прибавят копеечку и все, это в лучшем случае так чисто для вида, чтобы потом пафосно сказать, что компания из года в год повышает выплату дивидендов…
         А так уже кипит от этих блатных бездарей просто слов нет нормальных, с удовольствием бы надел на вилы всю эту шоблу…
  • Photon
    06 декабря 2017, 20:29
    Остается вопрос, какого фига тогда акции льют в продажи =) Хотя кто-то их тактично уже давно скупает в районе 16 коп.
    • homa82
      07 декабря 2017, 00:56
      Photon, Да, кстати сегодня немного взял по 15.98 с утра, вообще в первый раз на пробу, а потом появился стабильный айсберг в 2500 лотов и так каждый день до этого было, точно кто-то скупает
  • макей
    06 декабря 2017, 20:29
    Ничего уже не должны. Дворкович сегодня сказал, нет никаких правил про 50% для гос компаний. Всё будут решать индивидуально.
      • LaraM/ЛарисаМорозова/
        09 декабря 2017, 16:54
        Тимофей Мартынов, танцы с бубнами  в очередной раз. (комментирую с Крита :))
    • Владимир С
      06 декабря 2017, 23:21
      макей, дивидендный сезон дубль два)))
  • Ремора
    06 декабря 2017, 20:32

    есть решение правительства от 29 мая 2017г. о долгосрочных дивах Сетей. government.ru/docs/27912/
    есть отчет МСФО за 9м. 2017г., где Чистая прибыль 43 млрд.р. (скорректированная 56 млрд.р.)
    и мы понимаем, что в этой прибыли нет бумажной составляющей! она вся получена живыми деньгами. Расчет идет от скорректированной, без учета бумаги и ТП (без обеспечения).

    далее добавляем сюда:
    1. возврат в 4 кв.+12,3 млрд.р. от Нурэнерго! на ее сократили прибыль 1 квартала
    (это даже еще не прибыль 4 кв.! — это недостающая часть уже полученной прибыли)
    2. примерно +15 млрд.р. прибыль от передачи Электроэнергии.
    3. Техприсоединения по плану +18 млрд.р. (на дивы не скажется, но все же прибыль)
    будут еще «плюшки», в виде погашения дебиторки +4 млрд.р., дочка ЦИУС получила какую то интересную прибыль и т.д. но мы их пока в расчет не берем… по факту увидим ...

    но взяв в расчет лишь 3 вышеизложенных пункта (12,3+15+18 =45,3) мы имеем увеличенную в 2 раза Чистую прибыль, которую уже получили за первые 3 квартала 2017г. = 43 (56)…
    сложив цифры даже по минимуму 45+43 =88 млрд.р. Чистая прибыль за год!
    а дальше думаю без труда можно догадаться что дивдоходность будет больше, чем за 2016г.
    по моим прикидкам от 2к. на акцию ...

      • Ремора
        06 декабря 2017, 21:49
        Тимофей Мартынов, примерно где-то так по отчету бьет. 
        ================
        единственное выплата дивидендов будет ограничена как за 2015г.  95%  РСБУ… :) 
        по РСБУ примерно 35-40 млрд.р.  Чистая прибыль за 2017г. получится.
          • Ремора
            06 декабря 2017, 23:43
            Тимофей Мартынов, больше чем заработали не дадут.
            если по МФСО 100 ярдов, по РСБУ 35 ярдов. 
            -------------------
            дадут исходя из максимальной 50%, но не более 100% минимальной. (5% в резервный фонд)
  • kudesnik
    06 декабря 2017, 20:41
    у Дохода же судя по http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/  0.99 коп дивы в прогнозе, или был какой-то новый прогноз?

    и откуда цифра прибыли МСФО 65? :) 
    и где учтены +12 млрд от Нурэнерго в 4 квартале? не вижу
    Нурэнерго из МСФО 3 кв.


    расчеты не понятны..

    P.S. Мои расчеты тут: smart-lab.ru/blog/435656.php
  • Маркиз Лафайет
    06 декабря 2017, 20:54
    ФСК — это система ниппель: туда дуй а оттуда х… й.
    Угораздило же в феську вляпаться.
  • Антон К
    06 декабря 2017, 21:15
    Да потому что минор государство в лице россетей (простите за выражение)! Тошнит уже от этих игр в дивы с государством! От всех гос компаний надотдеожаться подальше…
  • Антон К
    06 декабря 2017, 21:19
    Бобла уже в этих играх с фск и газпромом народ уже потерял немерено, и все из-за того что эти придуркии( в правительстве) сами не знают что хотят… принили да нормальную див политику хотя бы на 3 года для гос компаний, индекс ммвб уже бы под 3000 был
  • archie
    06 декабря 2017, 21:35
    Вот как определяли дивы за 2016:

    Думаю, что так будет и в этот раз, т.к. не противоречит распоряжению 1094-р. И судя по всему, опять по РСБУ.
      • Андрей Орешкин
        07 декабря 2017, 00:23
        Тимофей Мартынов, Потому что основной объем услуг по ТП были оказаны Росатому в рассрочку ,  те живых денег они получили только 7 млрд, а остаток разбит на несколько лет вперед.
      • archie
        07 декабря 2017, 00:26
        Тимофей Мартынов, потому что оплата в рассрочку. Учитывают только то, что оплачено в текущем году.
      • archie
        07 декабря 2017, 01:00
        Тимофей Мартынов, 1.8 млрд, но поступления могут быть гораздо больше.
  • Антон Денисков (Fry)
    06 декабря 2017, 21:38
    если до НГ не будет решён вопрос сегрегации всей крипты в отдельный поток или хотя бы скрывающий фильтр по тегам — ухожу на весь следующий год.
  • Ремора
    06 декабря 2017, 22:49
    Бухгалтера считают примерно так (расчет не мой):

    "… 0.0255 запросто. Это всего 32.5 ярда.
    ===================
    Берем EBITDA ФСК за 2017: 93 уже есть + 20 от ТП за 4 кв. + 32-33 от текущей деятельности за 4 кв. = 145-147 млрд.
    Вычитаем инвестзатраты в сумме 100 млрд без НДС (118 с НДС).
    Остаток к распределению  45-47 млрд., из них на 11,5 уже закрыли долги, остается 33,5 (0.0265 на лист) -35,5 (0.028) млрд. То есть, деньги на дивы, о возможности которых рассуждает Тимофей есть.
    0.028 — это полный предел. Нижний предел — это где-то 0.017. "

  • Роджер (веселый).
    06 декабря 2017, 23:28
    По моему мнению будут дивиденды больше двух копеек. Основываюсь только на графике цены, мы все сегодня не первый день на рынке и знаем, что рыночные цены назначаются крупными игроками, а не толпой, как нам пытаются рассказать из телика. В прошлом году цены росли, прибыли на бумаге были высокие, баранов просто загоняли в акции и в дивидендах никто не сомневался. А потом просто обвалили рынок, объяснив это тем, что дали гораздо меньше, чем обещали. Теперь ситуации обратная, в акции не гонят, все сомневаются в дивах и цена не растет. Значит крупняк закупает и организует продажу на подтверждении дивидендов. И опять начнется эйфория. Как то так. 
  • Alexhey
    07 декабря 2017, 07:11
    Если исходить из того что бюджету нужны деньги, а Роснефтегаз, роснефть и газпром платить не будут, то кто то же должен. Соответственно можно надеяться по фск дивы будут согласно распоряжению правительства 
  • Scary
    10 декабря 2017, 12:43
    В комментариях все потирают липкие ладошки на дивы в следуещем году :)

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн