Уникальность Евробонда МинФина 28 серии.

В последнее время начал разбираться с Евробондами РФ и обратил внимание на Еврооблигацию МинФина 28 серии




Может кто-то раньше и писал, но я ничего не нашел. А уникальность заключается в следующем и лежит в области налогооблажения для ФЛ (НДФЛ):
1. Доходность к погашению в районе 4% — что очень неплохо для текущей ситуации в USD;
2. НДФЛ не облагается КД (купонный доход), как и у всех облигаций МинФина (с нового года кажись и по всем корпоратам РФ также не будет КД облагаться НДФЛ);
3. Доходность купона 12,75%, т.е. получая 4% к погашению вы дополнительно получаете (купив сейчас) (12,75%-4%)*13%=1,14% доходов в виде возмещения НДФЛ с, т.о. облигация уже приносит не 4% к погашению (гарантированные Минфином), а 5,14% в USD;
4. Для тех кто верит в рост USD по отношению к RUR: 28 серия торгуется 176% от номинала и к погашению выйдем на 100%, таким образом при росте USD в 1,76 раза, вы не заплатите НДФЛ, так как этот рост нивелирует падение стоимости базового актива. Вся льгота с данного снижения аккумулируется в КД по которому не платится НДФЛ. 

Возможно 10 лет до погашения для многих большой срок, но не обязательно ждать 10 лет (КД — 63,75$ выплачивается 2а раза в год), ценник (Имхо) будет снижаться к погашению пропорционально +- влияние % ставок ФРС и волатильность рынков.

пс: в 1998 при дефолте по ГКО (внутреннего заимствования в рублях), внешнее заимствование РФ в валюте было погашено полностью. Это говорит в пользу надежности Евробондов в сравнении с ОФЗ (МинФина).

ппс: Возможно я что-то не учел (с облигациями разбираюсь всего пару недель), но на мой взгляд данный актив очень привлекателен для тех, кто хранить баксы в банке под 1-1,5% или под подушкой.