PaulKeitel
PaulKeitel личный блог
09 октября 2017, 18:00

Нефть, контанго и своп дилеры...

Здравствуйте друзья, стало модным смотреть за контанго/бэквордацией на рынке нефти и всякими там позициями, может кому будет полезно...

Дилер получает прибыль от хеджирования свопа с потребителями с помощью перекатывания фьючерсов на перевернутых рынках и несет потери, когда данная операция производится на рынках контанго. И наоборот, дилер несет потери, когда хеджирование свопа с производителями посредством перекатывания фьючерсов проводится на перевернутых рынках, и получает прибыль, когда данная операция осуществляется на рынках контанго. Потери, к которым приводят действия на контанго, ограничены и известны (издержки хранения плюс проценты по кредитной ставке). Потери, к которым приводят действия на перевернутых рынках, неизвестны заранее и теоретически могут быть неограниченными, а на практике зависят от вмешательства регулирующих органов в функционирование рынков. Ежедневные потери в размере 1% от номинальной стоимости контракта — это довольно частое явление на перевернутых рынках. Поэтому на рынках, для которых характерно перевернутое состояние, дилеры (банки) предпочитают немедленно хеджировать свопы с производителями зеркальными свопами с потребителями сырья. В результате банкам необходимо сформировать спрос на свопы у потребителей, прежде чем они заключат своповые соглашения с производителями.

А вот как это выглядит на практике:
Зеленым — потребители нефти
Красным — шорты своп дилеров
Синим — ближайший фьюч — следующий (CL)
Черным — недельные цены
Нефть, контанго и своп дилеры...
Вывод: ситуация со спредом изменилась после достижения лоёв в нефти и он начал расти делая выгодным заключение свопов между банками и потребителями нефти, на что указывает рост шортовых позиций банков (хедж свопов), но в прессе почему то было сказано что рекордные позиции своп дилеров (банков) это хедж производителей и мы повалимся вниз)

6 Комментариев
  • Lilith
    09 октября 2017, 19:20
    Ну и… ???
    PS. Совет.
    Надо написать нечто вроде: "… тут и дураку понятно, что...", или "… для тех, кто понимает, тут и так все понятно..." - 
    Так поступают разные известные типа гуру, навроде В.о. 
    А разные нормальные пацаны дают свое видение и расшифровку, хоть какое, но — свое. 
      • Lilith
        09 октября 2017, 21:30
        PavelPopov, да ничего тут непонятно. Ну коррелируют. И что дальше-то? Как использовать? 
        Опять же — позы своп-дилеров на лайт — это одна история. А на брент — совсем иная, судя по историческим данным.
        И даже тут — почему именно «шорты»? А может, надо нетто-позу смотреть? Это сейчас нетто-шорт. А ведь бывает и нетто-лонг... 
        В общем, тут все непросто
      • Lilith
        09 октября 2017, 21:32
        PavelPopov, а когда «каждый для себя...», то и движения нет. А нет движения — нет развития мысли и поиска идеи/истины, пусть и вымышленной, фантасмагоничной
  • Святослав Нефтянщиков
    10 октября 2017, 06:51
    Круто откуда такие познания?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн