Polymetal - время для покупки!

Фундаментальный анализ: все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов МСФО в млн. руб. за период 2013-2017 год. 

Рублёвая выручка неуклонно росла каждый год, в принципе, как и долларовая. Выручка в первом полугодии 2017 года выросла на 15% до US$ 683 млн по сравнению с первым полугодием 2016 года («год к году») за счет роста производства и строгого контроля запасов, позволившего сократить сезонный разрыв между производством и реализацией на Дукате, Омолоне и Албазино. Объем продаж золота составил 380 тыс. унций, увеличившись на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Скорректированная EBITDA1 снизилась на 12% в результате роста затрат вследствие укрепления рубля, что было частично компенсировано ростом производства. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 38% по сравнению со средним показателем по отрасли 35%.

Операционная прибыль растёт с каждым годом вместе с операционной маржой. Средний показатель операционной маржи по отрасли составляет 35%, у Polymetela 37%.

Капитал компании на максимумах, рентабельность капитала составляет 40%.



Чистый рублёвый долг и долг приходящийся на рыночную стоимость снизился.

Технический анализ: Технический анализ я использую для определения тенденций, коррекций, а также для определения точек входа, если нет фундаментальных драйверов роста.



Ранее я покупал от линии тренда приблизительно по 670 рублей, но продал на пробитии линии тренда на высоких объёмах, но цену встретил сильный зеркальный уровень в районе 640 рублей, я снова купил акции по 648 рублей.

Вывод: Polymetal стабильно зарабатывающая компания с высокой рентабельностью и не большим долгом, Чистый долг/EBITDA =2,19. Также есть два положительных фактора: компания увеличила свою долю в месторождении золота «Долинное» с 25% до 50%, после чего появился второй фактор, директор Polymetal Виталий Несис приобрел 50 тыс. акций компании на сумму 405,7 тыс. фунтов стерлингов и в тот же день акции приобрела член совета директоров Марина Гренберг, скорее всего менеджмент рассчитывает на увеличение прибыли с м-я Долинное.

P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас! Также в пятницу будет снова еженедельный выбор компании для аналитического обзора по просьбе подписчиков, стартует в 18:00 по мск. (пример предыдущего)

*Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

**Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

***Другие обзоры и идеи: Здесь!