Евраз - дивиденды положительно удивили (430 миллионов долларов против ожидаемых 300 миллионов долларов - 9% доходность)

Евраз опубликовал результаты 1П17 по МСФО, рекомендует дивиденды  

Евраз опубликовал выручку в размере $5,106 млн (+ 3% к консенсусу, + 22% п/п и + 44% г/г), EBITDA составила $1,152 млн (в соответствии с консенсусом, + 19% годовых и удвоилось по сравнению с предыдущим годом). Свободный денежный поток вырос до $549 млн, подтолкнув к сокращению чистый долг до $4,3 млрд, а соотношение чистый долг/EBITDA до 2,0х, открыв путь для выплаты дивидендов. Евраз объявил дивиденды в размере $430 млн ($0,30/акция), что отражает уверенность группы в финансовых перспективах, на наш взгляд. Доходность около 9% сопоставима с Северсталью и НЛМК. Евраз ожидает, что внутренние цены будут постепенно следовать международным критериям, в то время как спрос США будет сильным из-за восстановления нефтегазовой активности.

Результаты соответствуют нашим и рыночным ожиданиям, но дивиденды положительно удивили (430 миллионов долларов против ожидаемых 300 миллионов долларов — 9% доходность). Евраз сильно снизил свою долговую нагрузку, что должно сократить разницу в цене акции по сравнению с аналогами. ПОЗИТИВНО, на наш взгляд.

АТОН