Fosun покупает Полюс с дисконтом к рынку в 11%

Fosun покупает 10% Полюса и получает опцион на 5%, общая сумма сделок может составить $1,4 млрд

Компания Fosun китайского миллиардера Го Гуанчана покупает 12 млн 561 тыс. 868 акций (10%) Полюс по цене $70,6025 за акцию, сообщила Polyus Gold International Limited — материнская компания Полюса и продающая сторона сделки. В общей сложности это составляет $887 млн. Также Fosun получает опцион на 5% Полюса по $77,6628 за акцию, то есть примерно на $488 млн. Сумма двух сделок, таким образом, до $1,375 млрд.

Fosun покупает Полюс с дисконтом к рынку в 11%, что может быть связано с более ранними договоренностями по цене сделке. Цена опциона близка к текущей рыночной стоимости. Мы оцениваем справедливую стоимость акций компании в 100 $/акцию, что дает потенциал роста в 28% к текущей цене. Правда, эта цена учитывает успешный запуск Наталки (без нее Полюс оценен справедливо). В рамках сделки компания взяла на себя обязательство выплатить в течение 2017- 2021гг дивиденды не менее $2,95 млрд. Таким образом, Fosun за 5 лет компенсирует треть потраченной суммы. К текущей цене дивидендная доходность оценивается в 5,5%

Промсвязьбанк