27 апреля 2017, 12:03
Экспресс-анализ отчетности Газпрома
(+) Выручка превысила прогноз 6032 млрд и составила 6111 млрд руб.
(+) Прибыль превысила прогноз 905 млрд и составила 951,6 млрд.
(+) EBITDA превысила прогноз 1347 млрд и составила 1381 млрд руб (считал сам, поэтому могу быть неточен)
Заходим сюда:
http://smart-lab.ru/q/GAZP/f/y/
(+) Выручка выросла за счет роста объемов продаж в Европу (но при падении цен)
(+) Чистая прибыль выросла на 21%
(+) Если взять 50% МСФО от этой прибыли, это будет 20руб на акцию или 15% дивидендная доходность
(+) CAPEX сократился на 19% до 1,37 трлн
(+) Чистый долг сократился на 7% до 1.933 трлн
(-) Выросли сильно (+13%) операционные расходы
FCF считать не умею и за прошлые годы он посчитан тоже неверно (взяты цифры чистого потока от операционной деятельности, что неверно).
Мультипликаторы Газпрома сказочные:
Данные мультипликаторы говорят о том, что инвесторы ожидают последовательного ухудшения результатов Газпрома в будущем.
Если они ошибутся, Газпром удвоится:)
Итог:
Отчет неплохой. Инвесторы опасались что Газпром припрячет прибыль, дабы не платить дивиденды, но этого не случилось.
В целом, я так понимаю, Газпром спасла гибкость:
Цена на газ в 2016 году упала на 22% у рублях!
Зато Газпром увеличил поставки на 24%!
Это говорит о том, что Европа все же любит газик и жить без него не может.
Что там по ценам в 1-м квартале не знаю, но помнится вроде поставки с начала года Газпром нарастил..
p.s. Теперь ждем судьбоносного решения совета директоров по дивидендам и дивидендов 20 руб на акцию:)
сегодня в 17:00 телеконференция. Там будет огонь. Ждем
(+) Прибыль превысила прогноз 905 млрд и составила 951,6 млрд.
(+) EBITDA превысила прогноз 1347 млрд и составила 1381 млрд руб (считал сам, поэтому могу быть неточен)
Заходим сюда:
http://smart-lab.ru/q/GAZP/f/y/
(+) Выручка выросла за счет роста объемов продаж в Европу (но при падении цен)
(+) Чистая прибыль выросла на 21%
(+) Если взять 50% МСФО от этой прибыли, это будет 20руб на акцию или 15% дивидендная доходность
(+) CAPEX сократился на 19% до 1,37 трлн
(+) Чистый долг сократился на 7% до 1.933 трлн
(-) Выросли сильно (+13%) операционные расходы
FCF считать не умею и за прошлые годы он посчитан тоже неверно (взяты цифры чистого потока от операционной деятельности, что неверно).
Мультипликаторы Газпрома сказочные:
Данные мультипликаторы говорят о том, что инвесторы ожидают последовательного ухудшения результатов Газпрома в будущем.
Если они ошибутся, Газпром удвоится:)
Итог:
Отчет неплохой. Инвесторы опасались что Газпром припрячет прибыль, дабы не платить дивиденды, но этого не случилось.
В целом, я так понимаю, Газпром спасла гибкость:
Цена на газ в 2016 году упала на 22% у рублях!
Зато Газпром увеличил поставки на 24%!
Это говорит о том, что Европа все же любит газик и жить без него не может.
Что там по ценам в 1-м квартале не знаю, но помнится вроде поставки с начала года Газпром нарастил..
p.s. Теперь ждем судьбоносного решения совета директоров по дивидендам и дивидендов 20 руб на акцию:)
сегодня в 17:00 телеконференция. Там будет огонь. Ждем
Чей Херсон?, да я не про див гэп понятно что снизиться далее некоторые пишут ниже 2334 пойдут и ниже 2000
17:37
Heinrich von Baur, вы видимо забыли 90е когда высокая ставка и офз сделали рынок нулевым по капе.
п.с. ага не 30 наивный вы, тут ставку 25 сделают скоро.
п.с.2 что за термин реальная инфл...
Карты Газпромбанка отключены от сети платежной системы UnionPay — РБК Карты Газпромбанка отключены от сети платежной системы UnionPay, о соответствующем уведомлении финансовой организации рассказали Р...
Добрый день. Зашёл на сайт смартлаба. Увидел, что премиум-подписки нет. За что у меня её убрали?
Brat-3, лучше всего отправлять любой курьерской службой ( СДЭК, почта России и ид)
В рамках декоммунизации Украина лишилась Кураховской ТЭЦ.
С коммунистическим прошлым надо расставаться легко.
Антон Михеев, Если бы у бабушки был болт, ее бы называли по другому… думайте позитивно, а не только все пропало, рынок не откроют, ядерная война с понедельника и очередная чушь…
Сергей Соколов, занимательная история
master1, Биткоин — это всемирная бухгалтерская книга в которой люди со всего мира могут сохранить свои накопления. Купить нечто, что не сможет отнять правительство и лживые банки.
сегодня ждем 17:00 телекнференции
могут объявить
Там есть какой-то срок, когда совет директоров должен пройти — ну типа например не ранее чем за месяц до годового собрания акционеров
При таком результате менеджмент компании настроен выплатить дивиденды за 2016 год в размере 7,89 рубля на акцию, что в общей сложности составляет 186,784 млн рублей или около 20% от прибыли по МСФО.
Правительство выражало заинтересованность в получении дивидендов госкомпаний в размере 50% от прибыли по МСФО. В бюджет 2016 года Минфин включил дивиденды «Газпрома» в размере 18,86 рубля на акцию, немного недооценив годовую прибыль «Газпрома» (893 млрд рублей). Окончательное решение о размере дивидендов принимает совет директоров концерна в середине мая.
В IV квартале 2016 года, как ожидается, выручка составит 1,683 трлн рублей, EBITDA — 366 млрд рублей, прибыль — 212 млрд рублей.
smart-lab.ru/blog/395211.php
ждите конечно, чё не ждать, вы же «ждуны»
Краткий комментарий к опубликованной сегодня отчетности Газпрома по МСФО за 2016 год.
СМИ выносят в заголовки рост чистой прибыли на 20%, но это получилось из-за положительной разницы между финансовыми доходами и финансовыми расходами.
Прибыль от продаж УПАЛА НА 40 ПРОЦЕНТОВ.
Поскольку выручка не падала (даже небольшой рост), то падение операционной прибыли вызвано исключительно ростом издержек примерно на пол-триллиона рублей. Эффективные вы наши.
Росли все статьи издержек, в том числе и оплата труда — численность персонала достигла абсолютного рекорда в истории компании, 456 тысяч человек. В 1999 году численность составляла 298 тысяч человек.
Добыча газа на одного работника упала с 1999 года с 1,8 миллиона кубометров на работника в год до 0,9 миллиона кубометров сейчас. ВДВОЕ. Это вам «производительность труда».
Добыча в 1999 году была 546 млрд кубометров, в прошлом — 420 млрд.
Эффективный НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) составил жалкие 21,9 доллара за тысячу кубометров. (Средняя цена реализации газа в Европу 176 долларов, в бывший СССР 154 доллара, в России 57 долларов.)
Эффективная ставка экспортной пошлины при экспорте газа в Европу упала до уровня ниже 19% от европейской выручки. Это антирекорд. В 2000-е было порядка 30%.
Газпром очевидно недоплачивает огромные налоги — вот где резерв денег для Пенсионного фонда, как мы много раз говорили.
В Европу наторговали рекордный объем газа — 228 миллиардов кубометров, такого не было никогда. А вот выручка от экспорта газа в Европу при этом снизилась более чем на 3% — потому что продавали по беспрецедентно низким ценам ($176 за тысячу кубов, как уже отмечалось). Только по таким низким ценам газ Газпрома сейчас конкурентоспособен. Вывод: сверхприбылей не будет, особенно их не будет при так быстро растущих издержках.
Еще вывод: единственный рынок где выручка росла (пока доходы от экспорта падали) был внутренний российский рынок. Тут родное правительство всегда прикроет, обеспечив рост монопольных цен.
Если Газпром разделить и создать на его базе конкурентную среду, такого роста издержек не будет, внутренние цены перестанут расти, появятся дополнительные резервы для капитализации Пенсионного фонда. Вот вам и решение целой кучи проблем.
Реально такое может быть, но в начале 2018 года.