Оптимальный вариант хеджирования валютных рисков

Приветствую, друзья! Как вам такой вариант хеджирования риска девальвации рубля: покупаются ОФЗ (держим до погашения) на 94% капитала, на остальные 6% покупаем Si в количестве, полностью покрывающем облигации. Доход по ОФЗ компенсирует убыточное для нас контанго по фьючерсу. Держа такую конструкцию можем спекулировать фьючерсами/опционами в обычной своей торговле. Какие тут недостатки по сравнению с простым размещением долларового депозита помимо комиссий по ОФЗ и Si? Пока вижу отрицательную вариационку в случае падения $, она же по идее не будет компенсироваться купонами по ОФЗ, просто фиксация убытка на момент экспирации?!

хеджирование валютного риска Si ОФЗ

Топовые Фьючи Про

AlexGood

Один из лучших

1021

21 518

с 5 июня 2016

5 Комментариев

Дмитрий Новиков
07 февраля 2017, 19:21
1. Надо выбрать облигации которые ваш брокер примет в РЕПО. Но по РЕПО процент может до 20 доходить.
2. Мне кажется, что лучше построить бесплатный риск ревелсал и следить за ним. При этом можно учесть разницу между фьючом и Рублем.
Идея добрая. Ни всякий хедж (страховка) стоит денег. Не могу обещать, что в валюте у вас получится тот же процент что и ОФЗ
+1
- AlexGood
  12 февраля 2017, 17:00
  Дмитрий Новиков, в РЕПО по-моему брокеры берут от 1 млн., нужно уточнять да и разве РЕПО защитит от девальвации превышающей размер выплат по РЕПО! По поводу риск реверсала: допустим при курсе 60 я купил кол на Si со страйком 61 и продал пут со страйком 59, допустим это не повлекло затрат в случае начавшегося после этого укрепления $, так как стоимость кола на 61 покрывает проданный ниже пут, однако если БА на момент экспирации ниже 59 возникают проблемы. Опционы хоть и поставочные, а Si уже нет, то есть придется просто фиксировать убыток (да и поставочный Si меня бы не устроил, так как вся эта задумка только для брокеров не принимающих $ в обеспечение под торговлю фьючами) если к экспирации курс будет ниже 59, да еще к этому прибавится убыток по сгоревшему колу на 61!
  0
AlexGood
12 февраля 2017, 18:04
Пока не вижу бесплатного хеджа, чтобы в обе стороны от изменения курса защищал!
0

Читайте на SMART-LAB:

EUR/JPY: быки поднимают флаг, но явно не белый?

Кросс-курс предпринял попытку прорваться ниже локальной поддержки 183,15, но покупатели вовремя перехватили инициативу. В пятницу атаку агрессивно отбили, сформировав мощное «бычье поглощение»....

Tickmill

21:43

Как изменились средние доходности облигаций (по рейтингам) за неделю? Продолжили снижение

Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю. Снижение продолжилось. Телеграм: @AndreyHohrin...

Иволга Капитал

08:39

Реальные доходы: новый выпуск «Лампы Трампа» с Элвисом Марламовым

Рынки в дисбалансе: рубль держится, а золото, палладий и алюминий становятся звездами инвестиций. Долговые обязательства компаний, перспективы черной металлургии и нефть — где реальные риски, а где...