Ждем телеконференцию по прогноза на 2017 год, по объемам экспорта газа, производственным планам, по планам строительства Турецкого потока.

«Газпром» на этой неделе должен опубликовать финансовые результаты за 3К16 по МСФО. Мы ожидаем, что выручка составит 1 238,5 млрд руб. (-6,7% кв/кв), отражая сезонное сокращение объемов продаж газа, наряду с максимальным снижением эффективной цены реализации газа в 3К16 вслед за ценами на нефть с отставанием в 6-9 месяцев. Однако показатель EBITDA будет выше, чем кварталом ранее — 279,0 млрд руб. (+11% кв/кв) благодаря сезонному снижению операционных затрат. Тем не менее мы прогнозируем гораздо более низкий показатель чистой прибыли — 95,0 млрд руб. (-61% кв/кв) за счет убытка от курсовых разниц в размере свыше 40 млрд руб. против прибыли в размере 152,0 млрд руб. во 2К16 и 162,4 млрд руб. в 1К16. Мы считаем, что компания, скорее всего, зафиксирует отрицательный FCF второй квартал подряд, поскольку в 3К обычно наблюдается сезонно слабый ДП от операционной деятельности. Телеконференция имеет более важное значение, чем финансовые результаты за 3К16, учитывая, что скоро начнется сезон отчетности за 4К16. Мы ожидаем услышать новый прогноз на 2017 год, в том числе и по объемам экспорта газа, производственным планам, финансовым показателям и оценкам консолидированных капзатрат. Кроме того, нам бы хотелось услышать комментарии по планам строительства Турецкого потока, а также по текущему статусу Восточной газовой программы, включая строительство трубопровода «Сила Сибири» и развитие Чаяндинского месторождения. Любые комментарии по дивидендам за 2016 также будут высоко оценены рынком, на наш взгляд.