Большой театр с дядей Беней. Риски рубля и вакханалия по баксу))

Какая веселая вчера была вакханалия в связи с уходом бакса ниже 60)))) чего только не было, песни, пляски, постили хомячков и зайчиков, особо одаренные даже связали падение бакса на тонком, праздничном рынке с низким объемом с работой единой России, вообщем весь профессионализм во всей красе))).  смех да и только.  Поднажмите еще, до 57, а то постить хомячков и зайчиков это одно, а продавать и шортить бакс ниже 60 это уже другое))

Но лично я не люблю пустую болтовню из цикла «я щетаю», мне нравятся расчеты и трезвый анализ.

Поэтому  я подготовил пост, Вы можете его сохранить и возвращаться к нему если будут какие то вопросы, удалять его, как я обычно делаю,
не буду.

Я пишу в основном для людей покупающих валюту на споте, без плечей на среднесрок и долгосрок,  чтобы их нельзя было вытряхнуть, а доллары -евро. можно было либо перевести заграницу, либо вложить в различные инструменты в том числе в России.

Итак, три основных риска рубля. 

В начале скажу что глобальный тренд на ослабление рубля в силе, На истории ослабление рубля в тысячи раз это норма.  «Большая математика» на стороне баксодержателей.



Первый риск финансовый.

Смотрим на резервный фонд


По прогнозам в этом году он будет исчерпан и траты перейдут на ФНБ.
ФНБ создан с целью поддержки пенсионной системы, но если его начнут тратить что будет с пенсиями… дефолт пенсионной системы?

А тем временем дыра в ПФР уже 1.6 трл руб.

на начало декабря 2016 года в ФНБ было 4.6 трн руб. вкл 19 млрд долларов, 20 млрд евро и 3 млрд фунтов. Таким образом любое укрепление рубля ведет к большим потерям на курсе, а именно ~ 42 млрд руб за каждый 1 руб укрепления. Привет всем ждущим сильного укрепления.

Выдержка из ведомостей:

«В 2017 г. Минфин ждет дефицита в 3,2% ВВП и планирует снижать его на 1 п. п. ежегодно (см. график). Всего дефицит в 2017–2019 гг. может составить 5,3–5,6 трлн руб., исходя из текущего прогноза»  

Таким образом полное исчерпание фондов вкл. ФНБ и дефолт пенсий может наступить к 2019 году.

Далее, ЦБ объявил что внешний долг России составляет 519 млрд долл.

смотрим ЗВР.






ЗВР упали, и вернулись на отметки февраля 2016 года.  

Положительное сальдо платежного баланса, по оценке Банка России, за январь-октябрь 2016 года снизилось в 3,7 раза и составило $16,0 млрд по сравнению с $58,7 млрд за соответствующий период 2015 года.

Я часто говорю о долларе по 100, и многие, вероятно думают что это цифра с потолка, но нет. Смотрите, в данный момент бочка рубль 3400, и это не помогает оставить фонды в покое и не тратить деньги, чтобы это произошло бочка должна быть примерно 4500-5000 руб. Таким образом, если смоделировать отсутствие фондов и бочку рубль хотя бы по 4500 руб. то даже при текущей цене нефти доллар должен быть минимум 80 руб. Вот прямо сейчас, минимум 80 руб.  Почему минимум?

80 руб это при условии стабильности, керритрейда и отсутствие вывоза капитала в значительных объемах.

НО!!! в случае отсутствия фондов или их почти полного опустошения никакого керритрейда не будет и близко, спрос на валюту будет огромен и как и вывоз капитала и все это еще учитывая долги в 519 млрд долларов, и низкое сальдо.

Все эти события легко могут увести доллар выше 120 руб. ЗАПРОСТО.

И это еще при нефти 56, а если она будет 45-30-25? считайте сами. если в мире начнется кризис, если рухнет китай и у РФ снизится объем рынка сбыта нефти??? сколько? 200-300 руб за бакс? нет, это слишком мало. 


В целом экономических рисков очень много, и если сейчас ливанет с одной стороны то все рухнет, если начать повышать бакс то побегут керритрейдеры, если снижать ставку то начнется выход из ОФЗ, чуть что случись и дна у рубля нет. Защищать его никто не будет.



Второй риск — рынки сбыта.

Китай  движется к масштабному кризису, в данный момент за его рынок сбыта конкурирует РФ, Иран, СА, Ангола. По последним оценкам из Китая выведено 720 млрд долл и конца этому не видно. китай вводит все больше мер валютного регулирования но это не поможет стране и уж точно не привлечет туда деньги, так как инвесторы будут опасаться что валюту могут просто «зажать», китай это пузырь, и когда он лопнет, существенно упадут объемы закупки нефти, конкуренция обострится, начнется ценопад, где вполне может выиграть СА  и частично РФ.  Также по последним данным хранилища китая близки к заполнению.

Также вероятно что США возобновит экспорт нефти. и в отличие от РФ и СА они могут влиять на покупателей не только ценой, но различными формальными или неформальными бонусами, напр вы покупаете у нас нефть, а взамен мы также даем вам определенные выгоды  на территории США или в области кредитов, технологий и прочего.  Таких рычагов у РФ нет, и американцы легко могут забрать у России существенный рынок сбыта.

Трамп бизнесмен и видя как уверенно и правильно он действует, как моментально рушит планы строить заводы в Мексике, с целью строительства их в США, он со 100500% вероятностью найдет рычаги быстрой продажи нефти на чужих рынках сбыта. И никто даже не пикнет. просто снова начнется ценопад чтобы прибыль от нефти в основном была у арабов. 





 Третий риск политический.

Путину уже 64 года, и в конце нового срока ему будет уже 70, хотя его выдвижения в 2018 году может и не быть, ситуация сейчас достаточно благоприятная чтобы уйти на пенсию, главный риск — отношения с Америкой, но они пока идут на лад, период псевдостабильного рубля, я думаю что никаких Навальных и прочих не будет, а место займет приемник. В случае приемника мы получим связку Чавес-Мадуро, когда при приемнике все стало намного хуже чем было. Любой приемник это огромный знак вопроса в глазах мира и инвесторов в частности, поэтому в случае такого исхода очень вероятно резкое сворачивание керри и увеличение вывода капитала. Также многие не понимают как устроена власть в России, она состоит из кланов, есть приближенные есть не очень приближенные, но также очень влиятельные люди, и как только власть Путина будет ослабевать (лично или приемника) начнется масштабная клановая война и передел, в которой клан и людей Путина будут двигать с тех мест где они сейчас, начнется хаос. До экономики никому не будет дела, так как приоритет будет на войне за трубу и другие привилегии, которые в среднесрочной и долгосрочной перспективах себя окупят.

И плевать на рубль, у людей давно спрятаны крупные валютные накопления в европе  и сша. Контроль трубы дает поступление денег в валюте, поэтому  рубль 60 руб или 600 разницы особо нет. Умные люди на этом не потеряют ни копейки. Во времена мощного передела такое более чем возможно. 90е годы никто не отменял, разницы с ними особо нет, разве что цена нефти выше и есть некая финансовая подушка.


Держать доллар или рубль это дело ваше, но стоит ли нести такие риски? когда в любую секунду может пойти обратная реакция? 
Ради чего????? ну сколько доллар может еще просесть… ну пусть 20 руб. до 39-38 (при нефти по 100-150 долларов). всего 20 руб, если вы работаете и докладываете что вполне вероятно что вы вообще ничего не потеряете, так как пусть и потеряв прежнем курсе, вы купите валюту на новые поступления значительно дешевле.

А дальше как я уже писал, может быть гепообразное движение вверх, так как цель не дать толпе и керритрейдерам низкий курс доллара, по которому минфин и прочие продавали бакс.  

Поэтому новый девал вы, вероятнее всего, не поймаете, и тут будет еще одна ловушка, при проходе 70-75 очень многие уставшие от ожидания могут начать сдавать баксы, но если данное движение будет связано с изменившимся фундаменталом, то бакс будет все расти и расти, так как если станет понятно что держать курс уже не получается, то давать низкий курс правительство не будет, так как те же 80-100 руб будут так и так, но если делать девал плавно, то керики и прочая масса легко купят бакс дешево. а это не допустят.  поэтому кому нужен бакс будут вынуждены покупать его очень и очень дорого.



И вся эта катавасия всего ради 20 руб))) но даже эти 20 руб фантомны.  Намного реальнее всего 5-10 руб.  И ради 5-10 руб нести на себе все эти риски))?  Многие говорят что рубль на дистанции в 2000х годах не проиграл доллару и банковский депозит окупил девал почти полностью.  Но снова это все задним числом, что если сейчас банк лишится лицензии, а вы денег?  что если придется уезжать, а валюту продавать не будут? скажут что хакеры устроили хаос на валютном рынке поэтому доллар вырос со 100 до 200 руб за 1 день и временно прекращается продажа валюты. Вы думаете что люди не схавают это? ошибаетесь. А задним числом все миллиардеры. Можно написать что пару мес назад зашортил бакс по 65 на все плечи и ты долларовый миллионер. Но это не стоит ничего. Эта информация бессмысленна.

Профессионалы работают от риска, а не от своих предубеждений, телевизора.

И еще… учитесь смотреть глобально… с валютой перед вами реально открыт весь мир, а с рублями только РФ и еще несколько стран, где их с трудом можно сдать)) и даже если вы купили по 85, то во всех развитых и не очень странах, где нет бесмысленных понтов вы НИЧЕГО НЕ ПОТЕРЯЛИ ни в валюте, ни в уровне жизни. 

А пока ждем когда дядя Беня посетит большой театр, а там глядишь съездит и в Архангельск или хотя бы в пригород Архангельска и снимаем с себя все эти риски.