Фокус Рынка с Дмитрием Лебедем
Вчерашнее заседание ФРС принесло, как минимум, два сюрприза:
- В 2017 году стоит ждать не 2, а 3 повышения процентной ставки.
- Не было сказано ни слова о том, что курс американского доллара несет в себе риски для роста экономики высокими темпами.
Текущая валютная политика ФРС может дать о себе знать и в случае, когда торговый баланс начнет свое восстановление за счет ограничения китайского импорта. Кроме того, курс доллара вырос до самого высокого уровня с 2003 года. Вчера было лишь второе повышение ставки за последние 10 лет. В течение трех лет, ФРС ждет возврат процентных ставок до 3%. Кроме того, ФРС считает нужным, в ближайшее будущее начать избавляться от своих активов в портфеле трежерис, что может повысить доходность по этим бумагам еще выше. Это обратный процесс QE, что может еще сильнее подстегнуть рост доллара. Но, Джанет Йеллен дала понять, что налогово-бюджетная политика Трампа для них – это все еще загадка. Были сказаны слова и о том, что ФРС независим от политической элиты США, и что она, после срока своего правления может остаться в руководстве регулятора.
На этом фоне, можно подвести итоги:
— Курс доллара продолжает свое укрепление;
— Наиболее пострадавшими выступают иена и евро;
— Драгоценные металлы вновь под давлением, по сколько сильного роста инфляции ФРС в ближайшие года не ждет;
— Американские фондовые площадки под давлением, но, оптимизм ФРС может перевернуть все в иную сторону и дать продолжение восходящему ралли.
