ch5oh
ch5oh личный блог
29 сентября 2016, 15:09

Опционный робот в торговле, снова день 10

Продолжаю рассказ про жизнь опционной позиции, начатый неделю назад в этом посте.
В комментариях к предыдущему отчету многие люди мне справедливо писали про черных лебедей,
3 марта и что рано или поздно меня вынесут.
Тем интересней для препарирования вчерашний "лебедь из Алжира"!
(предварительная договоренность о заморозке добычи странами ОПЕК)

К терминалу добрался примерно в 23 часа и, конечно, сильно удивился.
После этого сразу же выкупил половину позиции с убытком. Выкупил по 20 лотов в страйках 14.5 и 15.0.
Что меня приятно порадовало, несмотря на вечернее время и на отсутствие штатных маркетосов (а где Вы были, кстати?)
для меня нашлись контрагенты, которые бодро налили мне полные биды. СПАСИБО ВАМ!
В принципе, уже в этот момент стало понятно, что всплеск волатильности рассматривается участниками как ложный и что на следующий день продолжения может и не последовать. Но зачем стоять с парой против каре?

Итого форсированное сокращение позы мне обошлось примерно в 300 рублей. Всего.

Что плохого было в этом лебеде?

  • Брокер Финам (точнее, его система контроля рисков) помешал дельта-хеджеру сделать свою работу.
    Примерно начиная с 20:27 (когда пошло движение) и до 22:55 (когда я включил монитор) брокер реджектил мои попытку КУПИТЬ фьючерс со словами "(10332)Нехватка средств по лимитам клиента."
    (Поподробнее об этом расскажу ниже отдельно.)
  • В итоге дельта достигла величины (-6) лотов и убыток из-за этого составил ещё примерно 400 рублей. Целых 400.

Что хорошего было в этом лебеде?

  • Лебедь произошел в торговое время
  • Дельта-хеджер был включен (как и положено, разумеется)
  • Подключение к рынку (обычный Транзак, брокер Финам) выдержало и по-моему даже не порвалось ни разу
  • Мы на практике посмотрели как ведет себя проданная волатильность на таком сильном движении
  • Заложенные в торговую математику приёмы вполне могли бы справиться с этой ситуацией без моего присутствия
  • Мы протестировали логику работы риск-менеджера Финама в боевых условиях и теперь лучше знаем его особенности на пределе загрузки счета по ГО

Итого текущая позиция:
2016-09-29 - позиция в октябрьском Сбере


А теперь самое интересное: «про реджекты». Пишу для памяти подробно, чтобы знать «как это бывает».
Итак, Сбербанк подрастал прямо с вечернего клиринга с 19:00.
В 20:27 хеджер попытался выкупить 1 лот SRZ6 — и получил реджект "из-за нехватки средств".

Иными словами, рынок растет, пытаюсь купить по тренду фьючерс — и мне мешают.
Мне не дают сократить риск позиции!
Далее ещё минут 30 робот безуспешно пытался выкупить по 1 лоту Сбера.
С 21:09 по 21:39 пошло основное направленное движение без откатов.
Всё это время робот пытался купить 1, 2, потом уже 6 лотов — и ему не давали.
Не давали ограничить потери.

После роста на 200(!) рублей
(фактически, один страйк), до 23 часов рынок находился в боковике.
Хеджер пытался купить 6 лотов Сбера — ему не давали.
Далее пошло ручное пилотирование. И удивлению моему не было предела!

Убедившись, что попытки выкупить фьючерс безуспешны, понял что надо сокращать позицию.
Выкупить проданное. Без задней мысли ставлю покупку путов чуть выше рынка в страйке 14.5 --
заявка чудесно ставится и мне чудесно наливают!

Дельта увеличивается по модулю с (-6) где-то до (-14) лотов. УВЕЛИЧИВАЕТСЯ!!!
Ставлю котирование на покупку путов чуть выше рынка в страйке 15.0 и полной прострации от происходящего
начинаю выкупать фьючерсы. Теперь мне хотя бы дают их выкупать!
Тем временем добрые люди дают мне ещё 20 путов в 15-м страйке. Дельта снова в районе (-14).
Продолжаю выкупать фьючерсы. Наконец, поняв, что с ГО теперь нормально, включаю дельта-хеджер обратно.
И он честно выкупает оставшиеся 7 лотов дельты.

И я считаю, это серьёзный баг в логике риск-менеджера Финама.
Предположим, пытался бы котировать рынок.
У меня бы стояли (среди прочего) покупки путов в десятке страйков ниже БА.
И вот, Сбер растет, а мне наливают путы. Количество путов увеличивается.
Дельта отрицательная и растет по модулю. (-6), (-10), (-20) лотов. Сколько в пределе? (-1000) лотов мог бы набрать?
А откупить дельту мне не дают. Говорят, "(10332)Нехватка средств по лимитам клиента."

В принципе, опыт очень интересный. В целом, без эмоций его воспринимаю.
Как минимум, возникает мысль допилить логику. Есть 2 варианта:

  • чтобы котировщик мог как-то взаимодействовать с дельта-хеджером и в случае выхода дельты за разумные границы отключался полностью или частично
  • чтобы дельта-хеджер мог выравнивать дельту покупкой опционов. Впрочем, на неликвидном вечеренм рынке это вообще не панацея.

На память таблица заявок:

  • последняя безуспешная попытка дельта хеджера сократить дельту от (-6) до 0
  • первая успешная попытка купить 20 путов и просадить дельту от (-6) до примерно (-12)

2016-09-29 - Чудо риск-менеджмента

17 Комментариев
  • Андрей  Вячеславович (Ganesh)
    29 сентября 2016, 15:23
    с интересом читаю ,
    я так понимаю  стоимось тс лаба не отбивается пока
    • vitsantal
      29 сентября 2016, 16:03
      Андрей Вячеславович (Ganesh), )))) это не главное, главное процесс и картинки красивые…
        • vitsantal
          29 сентября 2016, 16:29
          ch5oh, да, я смеюсь, не обращайте внимания, все у вас получится,

          удачной торговли
  • CloseToAlgoTrading
    29 сентября 2016, 15:57
    вопрос возник, а почему не наоборот работаете, купить опцион и потом хеджить дельту стараясь обогнать временной распад?
      • CloseToAlgoTrading
        29 сентября 2016, 16:22
        ch5oh, а ну так то да логично, :) спасибо за ответ.
      • XMAX
        29 сентября 2016, 16:55
        ch5oh, Ксатти, сколько стоит ТС лаб и есть ли от него толк при среднесрочной ручной торговле?
          • XMAX
            29 сентября 2016, 18:09
            ch5oh, что значит офлайн? рассчитывать позиции и симулировать на определеннуй даьту с заданными параметрами можно? 
  • vitsantal
    29 сентября 2016, 16:32
     поза то «стандартная» в том плане что пытаетесь распадом обогнать гамму, удачи вам в этом не легком деле, смотрите осторожней перед экспирой гамма намного тяжелей становится чем «виртуально-возможный» распад, ну и дождаться вам конечно 3марта2014 чтобы окончательно протестировать свою систему ;)
  • максим тарасов
    29 сентября 2016, 16:46
    Я наоборот смог выйти в ноль на воле си. 

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн