Всё зависит от доллара

Всем привет!

В прошлом обзоре я высказал предположение, что топ по S&P-500 достигнут, и рынок, наконец, готов отправиться к уровням в 1640-1800, где и завершится большая коррекция, начатая еще в мае прошлого года. Динамика на рынке с тех пор подтверждает, что тенденция в этом направлении, скорее всего действительно началась. И в идеальном сценарии, уже в самые ближайшие дни падение только должно ускориться (в самом идеальном сценарии уже сегодня):


Также хочу сказать, что даже в более оптимистичном варианте, где с февральских минимумов уже начался новый тренд вверх, мы должны увидеть коррекцию хотя бы до 1980-2000. Так что с перспективой на май-июнь, я однозначно смотрю вниз от текущих уровней. Но вариантов, как мы будем падать множество, на графике выше не стоит зацикливаться, хоть он и отображает наиболее привлекательный вариант.

Хорошо, скажут некоторые из вас, линии нарисованы неплохо (или плохо))), но какие фундаментальные факторы поспособствуют падению? Для меня этот фактор сейчас это доллар США. На мой взгляд, вчера, с очень большой вероятностью, мы увидели окончание коррекции по доллару, длившейся более года. Вот уже некоторое время, я ждал этого разворота, и вчерашняя свеча позволила мне открыть стратегический шорт по EUR/USD, с целевыми уровнями ниже 0.80-1$.


По EUR/USD мне все видится крайне просто. В одном регионе монетарная политика направлена на ужесточение, в другой на смягчение. То что в последний год, пара никуда по сути не сдвинулась можно списать на overshooting перед этим, когда доллар укрепился слишком быстро за слишком короткий промежуток времени в 2014-2015. Нужен был перерыв, мы его получили, теперь тренд продолжится.

Масло в огонь для ослабления евро должен добавить и возможный выход Британии из состава Евросоюза. Референдум состоится в конце июня, и может заставить участников рынка снова вспомнить о Еврозоне и ее хрупкости.

Помимо падения на рынке акций я жду коррекции по драгметаллам ( в рамках волны 2) и обновления новых минимумов по нефти. Сильный доллар должен поспособствовать реализации обоих сценариев.  

Как вы помните, я уже более месяца сижу вне длинных поз. И в целом такая стратегия была оправдана. Рынок хоть и подрос немного в апреле, но уже отыграл весь рост. С конца марта на рынке я вижу слишком много рисков. Не лишним будет снова показать сравнение с 2008 годом:

На текущий момент:


Далее:

Главный мой посыл для тех кто сидит сейчас в лонгах, даже если вы не согласны со мной, разумно будет хотя бы захеджироваться. Волатильность все еще подозрительно низкая, но так будет не всегда.

Спасибо за внимание!