Есть ли возможность закрыть опционы по профилю на экспирацию?

Со старым новым годом, форумчане!

Когда цена БА находится на зеленной линии и до экспирации еще далеко — есть ли возможность взять профит по синему профилю?

Там находятся два опциона с соседними страйками и одной датой истечения. Один куплен, а другой продан.
Из тех вариантов что знаю:

а) Подать заявку брокеру на досрочную экспирацию купленного опциона, но заявка будет исполнена только после основного клиринга, в 19.00(мск). Но до этого момента цена может уйти из благоприятной области. И за какое время до окончания основной сессиии можно подавать заявки на досрочную экспирацию(вплоть до 18.44)?
По идее риск полученной длинной позиции по базовому активу закрыт проданным опционом и открытие короткой фьючерсной позы перед закрытием в 18.44 отпадает(хедж от скачка с открытия вечерки).

б) Зафиксировать прибыль купленного колла продажей пута и фьючерса — и все это дело оставить на экспирацию.
Но здесь не ясен момент, профит по какой линии будет фиксироваться? Красной(с временной стоимостью) или синей(на экспирацию). С проданным опционом понятно, откупать по стакану. Не выйдет ли «горожу огород».

в) Идеальный вариант. Премии в момент(зеленная линия по БА) обретают адекватный вид, т.е. красная линия в этой точке сравнивается или немного лучше синей и вся эта конструкция благополучно закрывается по стакану.

Подскажите, кто уже был в такой ситуации.

Буду благодарен за конструктивные ответы!

опционы

Rgt

513

с 6 января 2012

23 Комментария

No pain-no gain
13 января 2016, 09:56
есть ли жизнь на марсе?
-1
Александр Бурков
13 января 2016, 10:37
Вообще конечно такие конструкции правильнее всего держать до экспирации так как риски там закрыты и закладываются при формировании.
1.Можно закрыть прямо сейчас закрыв всю конструкцию (по временному профилю) если устраивает прибыль. (на мой взгляд самое оптимальное)
2. Закрыть только верхний спред который плюсует, если будет откат возможно получится закрыть нижний либо с плюсом либо в небольшом убытке.
3. Если не хотите брать убыток по нижней ноге то перестраивать в продажу волы, например ратио спред.
+1
- Rgt
  13 января 2016, 12:14
  Александр Бурков, Если честно, брал кондор из расчета на синий профиль под экспирацию. Помятуя, что наши опционы амер.стиля с досрочной экспирацией — предположил, что есть возможность попробовать взять прибыль по синей в купленном, а проданный закрыть по стакану(красная линия). Теоретически вроде можно, но как это будет выглядеть на деле… Просто не наблюдал пока выход спрэда в запланированную прибыль и как там рисуются синяя и красная линии, как при открытии(красная сохраняет свое нижнее положение)?
  0
GoGo
13 января 2016, 11:09
Нет конечно, профит будет по красной линии. Схитрить не сможешь. Опционы они такие.
+1
- Rgt
  13 января 2016, 12:18
  GoGo, «истина где-то тут») Неужели совсем без вариантов… Может что-то из вышенаписанного в топике, по варианту Б. Фиксить продажей соответствующего опциона и фьючерса… Или тогда просто произойдет фиксинг по красной линии и тогда действительно проще выйти по стакану…
  0
  - GoGo
    13 января 2016, 13:14
    Подавая заявку на испонение до экспирации опциона ты теряешь временную стоимость.
    0
    - Rgt
      13 января 2016, 14:05
      GoGo, этот момент понятен. Просто не видел еще картинки, когда базис выходит за крайний опцион. Красная(временная стоимость) и синий(экспирационный) профиль как начинают в этот момент выглядеть? Совпадают или временной выше(склоняюсь к этому), тогда конечно — буду крыть по стакану — чтобы не терять временную составляющую премии.
      0
Валентин Белоусов
13 января 2016, 12:04
Разве нельзя так?
1. Продать фьючерс
2. а) Подать заявку брокеру на досрочную экспирацию купленного опциона, но заявка будет исполнена только после основного клиринга, в 19.00(мск).
3. Если цена до клиринга успеет уйти ниже, откупить проданный фьючерс
+1
- Rgt
  13 января 2016, 12:27
  Валентин Белоусов, истина где-то тут… А необходимо ли продавать фьючерс, риск же захеджирован проданным выше опционом? В рассматриваемом случае правая(верхняя) нога это спрэд на коллах. Просто если заранее продать фьючерс(БА), когда спрэд выходит в деньги, то дальше при росте актива он перестает наращивать прибыль и уходит в горизонтальную линию(синюю), а проданный фьючерс начнет создавать убыток… Или так как все это дело проворачивается до экспиры и фьючерс будет работать против красной линии и хеджироваться продолжающей меняться временной стоимостью… Тогда получается это все регулировать по общей дельте этой ноги.
  0
  - Валентин Белоусов
    13 января 2016, 13:45
    Rgt, да, хэдж держать до клиринга, и регулировать по дельте.
    +1
    - Rgt
      13 января 2016, 14:06
      Валентин Белоусов, Начинаю понимать идею. Спасибо за подсказку!
      0
athlant64
13 января 2016, 12:22
Если не трудно напишите пожалуйста что купили и что продали.
0
- Rgt
  13 января 2016, 12:32
  athlant64, Опционы на Si. Верхняя нога: куплены коллы 79,5, проданы коллы 80. Нижняя: проданы путы 72е, куплены путы 72,5.
  +1
  - athlant64
    13 января 2016, 12:54
    Rgt, Мерси. Январьские контракты?
    0
    - Rgt
      13 января 2016, 14:07
      athlant64, Да, это ближняя серия(21.01.16г).
      0
  - Александр Бурков
    13 января 2016, 14:15
    Rgt, Если вы по прежнему ожидаете сильно движения в рубль долларе то сидите в той позиции какая есть, если по каким то причинам реализуемый убыток брать не можете или не хотите, варианта два.
    1. Закрыть позицию.
    2. Попытаться перестоить ее в продажу волатильности, продажа дальних краев(как вариант проданный стренгл, до экспирации 9 дней, есть вариант забрать временную стоимость)
    0
    - Rgt
      13 января 2016, 14:26
      Александр Бурков, Предположение что в 1м сценарии Si ненадолго поднимется за 80000 — тогда и крыть профитную ногу, смысла ее дольше удерживать не вижу. Т.к. дальше прибыль не будет расти. Поэтому и вопросы в топике, можно ли это сделать. 2й вариант с дальнейшим укреплением доллара и удержанием конструкции на экспирацию — рассматриваю как маловероятный. Идеи с продажей волатильности однозначно не рассматриваю — нет соответствующего опыта, чтобы идти на повышенный риск.
      0
      - Александр Бурков
        13 января 2016, 14:39
        Rgt, Вам как минимум нужно движение в 4% в вверх или около 10% вниз по базовому активу. Тетта разваливается в последнюю неделю очень сильно. Есть очень большая вероятность получить убыток по этой позиции.(зависание БА в зоне 72-80) Если ваш взгляд на рынок не меняется а конструкция устраивает, возможно стоит роллировать ее на следующий месяц.
        Переносить в том виде в каком она есть у вас сейчас через выходные я бы не стал (временной распад будет слишком сильным). Если вы не работаете с продажей волатильности (решение в целом очень верное, т.к. это большой риск) то используйте больше направленные конструкции(голые покупки, стредлы, стренгл, стрипы и прочее), они так же закрыты по рискам, но дают возможность динамически управлять прибылью.
        +1
        Rgt
        13 января 2016, 15:42
        Александр Бурков, Александр, спасибо за науку. Да, действительно реализация моей конструкции — выхода и удержании в области профита небольшие. Но риск в нее заложен расчетный в 1%. Роллировать честно не знаю как… Если можете, примерно опишите как это можно сделать. Голую покупку пробовал на ОТМ, но больше склоняюсь к использованию спрэда, т.к. это снижает риск и… все равно сидишь до цели) Предпочитаю работать на ОТМ опционах, т.к. в них мало временной стоимости, которая очень чувствительна к снижению волатильности. А в спрэдах как бы защищаешься от этого, а на высвобождающийся риск — набираю вторую ногу кондора. Отошел от голых покупок, хоть единичных опционов, хоть в конструкциях.
        0
        Александр Бурков
        13 января 2016, 16:02
        Rgt, В данном случае я имел ввиду роллирование на новый месяц, то есть закрываем позицию на январе и открываем новую на феврале. (Актуально если прогноз не реализовался а мнение относительно рынка у вас осталось прежнее). Роллирование это всегда увеличение риска, либо уменьшение прибыли в пользу увеличения вероятности вашего прогноза. Работа с голыми дальними покупками оправдана только в том случае когда вы сильно уверенны в резком направленном движении, в остальном распадаются они быстро и работать с ними от покупки не слишком выгодно. Используйте спреды, Ратио спреды на деньгах, или чуть в деньгах очень интересные конструкции с неплохой доходностью+ гибкость при управлении прибылью. Вот например одна из моих текущих позиций тоже спред
        
        +1
        Rgt
        13 января 2016, 17:14
        Александр Бурков, К роллированию двоякое отношение, с одной стороны когда в спрэде меняю только 1н опцион: для фиксации части прибыли, либо для увеличения таргета — это одно. Хотя в моем частном случае с фиксацией части прибыли не очень(т.к. использую соседние страйки). А вот закрытие конструкции и открытие с новым сроком, не очень подходит к моему стилю торговли: есть сигнал — есть трейд, не сработало — значит мимо. Новый трейд — необходим новый сигнал. Конструкций с коэффициентом избегаю — не могу принять не прикрытый риск. Да и соотношение риск/прибыль не подходит. Использую малые риски для не плохой прибыли. Да, с ОТМ опционами только так — Что их только на потенциальное движение брать можно — тогда полностью себя оправдывают… Но последнее время стал брать спрэды и хочу посмотреть их слабые и сильные стороны. Понравился кондор(спрэд в две стороны) — вроде удачная конструкция, главное угадать момент на рынке.
        0
        Rgt
        13 января 2016, 18:40
        Rgt, голый ОТМ и спрэд — при равном риске.
        0
nbvehrfr
13 января 2016, 17:53
Блин как вы торгуете с таким пониманием теории?
Ваша правая часть это спред, где дальняя нога это проданная временная стоимость. По факту вы продали время. Оно должно стать меньше или истечь полность.
В настоящий момент зафиксить результат можно только по кривой а не прямой. Как это сделать читайте в hidden reality of options.
0