Опционы для переростков (волатильность)

Судя по вопросам, рассуждениям и понятиям, стоит начать все сначала. Повторение мать… хоть и скучно. Волатильность по понятиям. Ну формулки вы можете в Викопедии посмотреть, а я по пацански попробую.  Вола это годовой показатель. Если цена, за год, изменилась со ста до ста десяти, то вола равна 10%.  Или величина годовой свечки, кому как понятно. Историческая волатильность это кусочки годовой посчитанные по разным методикам.  Это скользящая средняя. Так или иначе это история, а история не всегда нас учит. Можно предполагать, что если максимум волы был не более 35%, то либо выше не будет ни когда, либо скоро пиз-т, что мало не покажется. Кто во что верит. Более интересная волатильность, это предполагаемая, она же имплайд, она же придуманная, она же предмет торга. Вот на ней и хотелось бы остановиться. Назовем ее IV. Я уже писал про эффективный рынок. Который предполагает, что цена знает все. Но это невозможно. Давайте разберем пример. Вот, есть некий венчурный фонд или биофармацептическая компания. Там собралось 13 человек после колледжа по химии и пытаются сделать лекарство от запоров. Сделали АйПиО, получили инвестиции, на них и живут. Стоимость их акции 10 долларов и последний год волатилили на 10%, то есть историческая вола HV – 10. Одновременно, по этой компании, котируют опционы. И их волатильность IV составляет 50%.  Это связано с особенностями отрасли. Прошлый раз, пацаны искали лекарство для сердца, но у подопытных живых людей начал чуй вставать. То есть, получилась та самая Виагра, которая так нужна трейдерам, что бы спокойно уснуть. Вы представляете как на это акции отреагировали. Соответственно, в цену этот риск заложить нельзя. Цена не может знать, что получится вместо лекарства от запора. Это пример неэффективного рынка. И риски по этой неэффективности закладываются в IV волатильность. Вам готовы продать опцион, с учетом, что цена может выстрелить на 15. Причем, чем ближе испытания таблеток, тем сильнее переживания. Тут главное не обосраться, потому что таблетки от запора. Как только выяснится, что получилось лекарство от рака, волатильность вздохнет с облегчением. Цена конечно уйдет, но появится свет в конце тоннеля. Во первых годовая волатильность подтянется к нужным цифрам, а во вторых возникает память. Память это такой эффект общественных отношений. Яркий пример, я не хочу ёрничать, теракты в Европе. Конечно, ни кто этого не ожидал, но далее события. Облавы, обыски, погони. Самое интересное, что чем дальше, тем сильнее будет засыпать бдительность. Волатильность события начинает спадать. И спадает она медленно, но верно. Вы помните, как это было в Москве? Мы что, каждый вечер подвалы проверяем, сейчас?  Как раз этим периодом и пользуются продавцы волатильности. Продажа стренглов. В одну воронку, ворона не попадает два раза. Это стратегия такая.  Другими словами IV это некоторый корректор неэффективного рынка, который довкладывает риски в цену, которая ни фига не знает. Даже если вы не торгуете опционами, вам стоит обращать на IV внимание. Предположим, вам звонит Дима М и сливает инсайд, что завтра ТрансАэро получает финн помощь. Прежде, чем закупаться на всю катлету, стоит глянуть волу и если она 150%, то Димочка позвонил вам не первому, а значит он не ваш лучший друг. Так познаются друзья.