Новые валютные войны или тупик для ФРС США.
После того, как Народный Банк Китая из-за серьёзного ухудшения экономических показателей также решил пойти на девальвацию китайского юаня мы стали свидетелями начала нового этапа в глобальной войне за обесценивание валют. Теперь к этой войне присоединился новый серьёзный игрок. Стоит отметить, что ещё во вторник банк Китая заявил об одноразовой мере по девальвации национальной валюты на рекордные 2%, но уже в среду китайский юань потерял ещё столько же. Падение юаня за два дня превысило 4% - это рекордные темпы снижения за последние 20 лет. Возникает вопрос – почему Народный Банк Китая намеренно промолчал про свои истинные планы по девальвации национальной валюты? Ответ прост – если инвесторы получат чёткий сигнал на цикл плавной девальвации, то это незамедлительно приведёт к огромному оттоку денег из всех китайских активов, а это никому не нужно. Проще заявить одно, а делать другое. Когда все всё поймут будет уже поздно. Не исключено, что на подобный шаг китайский регулятор пошёл после того, как он получил отказ от МВФ на включение юаня в статус международных резервных валют.
Негативная реакция во всём мире на подобные действия китайских властей была вполне предсказуема. Дешевеющий юань начнёт повышать конкурентоспособность китайских товаров, которые начнут теснить европейский и американский экспорт, т.е. приведёт к небольшому замедлению двух развитых мировых экономик. На этих новостях фондовые рынки Европы и США рухнули за два дня от 2.5% до 4%.
На мой взгляд, самое интересное сейчас заключается в том, что своими действиями Китай поставил в тупик ФРС США. Американский доллар сейчас итак находится на максимальных отметках практически ко всем валютам и теперь, если ФРС хоть даже намекнёт о повышении ставки, то сделает американской экономике ещё хуже. Теперь, у ФЕДа просто нет ни единого шанса повысить ставку в ближайшие месяцы и возможно кварталы. Более того, не исключено, что США спустя 2-3 квартала будут вынуждены не ужесточать, а наоборот, смягчать свою денежно-кредитную политику, и заново ввязываться в глобальную войну за обесценивание валют. Если я окажусь прав, и ФРС действительно в сентябре в корне сменит риторику и заявит, что повышение савки пока откладывается, то это будет второй нож в спину регулятору, ибо пока они тянули время, в итоге пропустили подходящий момент для нормализации денежно кредитной политики и теперь доверие к ФЕДу будет подорвано. Объявить всему миру, что ситуация в США ухудшилась, но ничего нового предложить они пока не могут – это будет хороший повод для бегства из всех американских активов.
Если уже сейчас делать ставку на временное оживление китайской экономики и неизбежность брать паузу ФРС США в повышении ставки, то самое выгодное на текущий момент – это покупать драгоценные металлы и компании, которые занимаются их добычей. Также при таком раскладе можно делать ставку на временное укрепление всех сырьевых валют, включая рубль и рост большинства развивающихся рынков. Не исключено, что и нефтяные котировки вместе с промышленными металлами также в ближайшие месяцы покажут неплохой рост, на фоне увеличения спроса из Китая и возможном развороте американского доллара. Что же касается России, то для неё все действия Китая также окажутся только на руку, хотя первая реакция во всем мире вызвала обвал всех сырьевых валют и сырья в том числе.
Самое страшное заключается в том, что все эти валютные войны с каждым годом только набирают обороты и рано или поздно это приведёт к масштабной переоценки всех мировых валют и случится это может уже в ближайшие два года. Можно сказать теперь точно, сейчас созрели все предпосылки для долгосрочного вложения в золото.
Эти же мысли высказал на вчерашнем эфире.
С уважением, Василий Олейник, эксперт инвестиционной компании «Ай Ти Инвест»
#Тайваньнаш! ))
Если ты будешь повторять это же самое, то я — не приеду. Зачем слушать повторно одно и то же?
сделать свою экономику эффективнее Европейской и Японской
это можно сделать только когда США начнет стабильно
экспортировать энергоносители
т.е за счет переизбытка дешевой энергии у себя в стране
PS
Несколько лет назад Демура говорил, что будет эпоха валютных войн, когда страны начнут искусственно обесценивать свои валюты. Вот мы видим начало.
эти 2 трлн баксов могут простимулировать экономику США
как вариант
не ФРС США будет вкладывать...
а ЕЦБ через ЕС
переоценке всех валют относительно чего?
Во-первых: американские и европейские экспортные товары не являются конкурентами китайских. Это разные ценовые категории, причем в разы. Девальвация юаня на 15-20% ничего не поменяет в этом отношении.
Во-вторых: инфляция в США сейчас на достаточно высоком для них уровне, повышение ставок при этом и рассматривается как метод охлаждения экономики. Снижение цен на китайские товары снижает CPI и при этом ФРС, в мандате которой контроль за инфляцией и безработицей, может спокойно не повышать ставку — ведь инфляция сама по себе резко уменьшится, а безработица и так уже чуть ли не на исторических минимумах. Согласно мандату ФРС — при этом нет необходимости вмешиваться. Самого повышения ставок, как самоцели у ФРС не существует, их задача следить за соблюдением ключевых параметров по инфляции и занятости и вмешиваться по мере необходимости.
В-третьих: рост цены на драгметаллы равносилен резкому снижению притягательности долларовых активов. Кто будет покупать американские гособлигации если вложения в золото станут выгоднее. ИМХО, до времен массового затаривания тушенкой и патронами — активного роста в золоте не будет, а когда начнется — то у нас всех будут уже другие заботы.
Наблюдая за многолетним изменением кривой доходности по трежерис с разным сроком погашения можно четко увидеть начало перехода к инверсии данной кривой, т.е. к тому моменту когда доходность по краткосрочным облигам сравняется или превысит доходность долгосрочных. Это стандартный признак приближения очередного кризиса ликвидности, который еще более ускорится при повышении ставки. Это вовсе не в интересах США.
ИМХО, девальвация юаня тесно согласована со Штатами, так что особо париться по этому поводу не стоит. Пока что это лишь показывает, что мировая экономика остается в неустойчивом, но управляемом состоянии.
Ну а когда состояние станет совсем неустойчивым, то активная заварушка в Европе решит финансовые проблемы США намного лучше и проще, чем сотня заседаний ФРС.
Международный валютный фонд приветствует решение руководства Китая девальвировать юань, передает Bloomberg. В пресс-релизе МВФ говорится, что это действие прямо не повлияет на стремление Китая добиться для юаня статуса резервной валюты. 11 августа Народный банк Китая понизил курс юаня к доллару на рекордные за 20 лет 1,9%, до 6,2298 юаня за один доллар. На следующий день регулятор понизил курс еще на 1,6% — до 6,33 юаня за доллар.
МВФ приветствует переход к новому механизму определения курса юаня, поскольку «это должно дать рыночным механизмам играть более значительную роль в определении обменного курса», — цитирует Bloomberg заявление МВФ. Однако в фонде уточнили, что точные последствия этого решения будут зависеть от того, как новый механизм будет применяться на практике. «БОльшая гибкость обменного курса важна для Китая, который стремится к тому, чтобы рыночные силы получили решающую роль в экономики и быстро интегрируется в глобальные финансовые рынки», — цитирует The Wall Street Journal.
Решение Народного банка Китая не имеет прямого отношения к критериям, по которым определяется состав корзины резервных валют, добавили в МВФ. Однако там считают, что более зависящий от рыночных сил обменный курс облегчит операции с корзиной специальных прав заимствования (СПЗ), если юань когда-либо будет в нее включен.
Министерство финансов США считает, что надо наблюдать за ситуацией, а выводы делать еще рано, сообщает WSJ. Ведомство рекомендует руководству КНР скорее переходить к рыночным реформам, которые позволят юаню как укрепляться, так и дешеветь.
Еврокомиссия считает «абсолютно позитивным» решение китайского регулятора девальвировать юань, заявила официальный представитель ЕК Анника Брайдтхардт. Ее цитирует ТАСС.