11 июня 2015, 15:27
Шаг страйка - важно или нет?
Хочу (в очередной раз) обратить внимание трейдеров и Московской биржи на шаг между страйками в Ri и Si.
Обратите внимание: в Si между 25 дельтами помещается 11 страйков (основных, через 500 пп), в Ri — 3 (Три!!!).
Это при том что волатильность Ri — 30%, Si — 20%, т.е. не в разы отличается.
Важно это или нет. Важно!
1. Много страйков размывают ликвидность (11 страйков между 25D, в принципе нормально, чуть многовато, но жить можно)
2. Мало страйков убивают 99% интерстрайковых стратегий, тоговать скью, календарные и межассетные стратегии — очень сложно.
3. Какой смысл заставлять ММ котировать опционы с дельтой меньше 10? Это не торговля, а чистый гэймблинг!
4. Обратная ситуация — какой смысл заставлять ММ поддерживать ликвидность только до 20 дельты?
Оптимальная ситуация:
ММ должны покрывать опционы до 10 дельты. Между 10 дельтами должно быть 14-20 страйков.
Обратите внимание: в Si между 25 дельтами помещается 11 страйков (основных, через 500 пп), в Ri — 3 (Три!!!).
Это при том что волатильность Ri — 30%, Si — 20%, т.е. не в разы отличается.
Важно это или нет. Важно!
1. Много страйков размывают ликвидность (11 страйков между 25D, в принципе нормально, чуть многовато, но жить можно)
2. Мало страйков убивают 99% интерстрайковых стратегий, тоговать скью, календарные и межассетные стратегии — очень сложно.
3. Какой смысл заставлять ММ котировать опционы с дельтой меньше 10? Это не торговля, а чистый гэймблинг!
4. Обратная ситуация — какой смысл заставлять ММ поддерживать ликвидность только до 20 дельты?
Оптимальная ситуация:
ММ должны покрывать опционы до 10 дельты. Между 10 дельтами должно быть 14-20 страйков.
вамсат вамирекс, ого)
Не обращайте внимания ни на кого, просто держать актив и ничего не делать. Кухня сама все сделает и будет вам профит :-)
Alchemist01, по мне так что-то вроде обязательного видоса «как крупный игрок снимает стопы»
Рамиль Ульмасбаев,
фсё
финиш
greedy_gnom,
да, голодные времена
23:55
23:55
Сергей, И не только они )))
c 2022.01.07 было только 3 раза, когда рост был свыше 30 дней.
min days proc
2023.03.01 42d +12.70
2023.05.19 33d +7.29
2024.10.19 38d +12.16
финиш
на выход
1) сделать шаг мм в 1000 пунктов на СИ (сейчас 500). Я за, но не сейчас. Вот когда появятся не мм-алгоритмы, которые будут котировать дробные страйки, где нет мм-ов, тогда это будет оправданно, на мой взгляд.
2) вводить на РИ дробные страйки не за месяц, а как только на них встают маркетмейкеры. В целом, я тоже не против, но более опытные коллеги возможно укажут на подводные камни этого.
Промежуточные страйки в РИ имхо не торгуются, потому что их слишком поздно делают. Надо принять волевое решение: фьючерс появляется, на него делают все страйки с шагом 2500 на все сроки экспирации.
Очень неудобно делать роботов, когда структура страйков всё время меняется. И открытый интерес в них не успевает накапливаться.
ПС Ещё предлагаю ввести отдельную ММ программу на котирование опционов глубоко-в-деньгах. Не понимаю, почему у нас никто этого не делает. Неудобно.
На западе же котируют все подряд страйки. Значит видят в этом глубокий смысл.
1. Как вы посчитали волатильность? просто взяли по центральному страйку?
2. Как соотносится количество оптимальных страйков между 10 дельтами с такими параметрами как волатильность и ликвидность?
Я так понимаю, вы не из головы взяли цифры 14-20 страйков между дельтами.