расширяющийся клин сип

клин расширающийся сип
суть - рост от хая 31,08,11 до хая 28,10,11
это потенциал падени к лою 08,08,11
получается что ниже лоя 04,10,11

надо будет посмотреть как эти фишки будут падать при падении сип

Дивидендная кубышка: 12 компаний
24.11.2011 16:26, Морин Александр, аналитик (ООО «СОВЛИНК»)
Мы обновили нашу выборку дивидендных бумаг, включив в нее ряд бумаг из первого и второго эшелона. После значительного снижения индексов многие акции находятся сейчас под давлением и привлекательны с точки зрения дивидендной доходности. При этом, несмотря на увеличение среднесрочных рисков, большинство рассмотренных нами компаний показывают устойчивые финансовые результаты за 9М11, что позволяет рассчитывать на хорошие дивиденды по итогам года.
Нами была пересмотрена методика прогнозирования дивидендов — теперь она базируется исключительно на положениях устава и дивидендной политике, без учета практики выплат в предыдущие годы (исключение — акции ТНК-ВР). В течение года ряд компаний принял решение о выплате промежуточных дивидендов (Евраз, ТНК-BP, Акрон, Распадская и т.д.), однако в нашей модели учитываются только ожидаемые годовые выплаты (без учета промежуточных дивидендов).
В результате анализа нами были отобраны 12 компаний, которые, возможно, выплатят хорошие дивиденды по итогам работы за 2011 год.
Для «голубых фишек» (Blue chips) дивидендная доходность должна составлять не менее 2% к текущей рыночной цене, в то время как акции «второго эшелона» должны приносить доходность не менее 5% к текущей рыночной цене.
Среди«голубых фишек» можно выделить обыкновенные акции «Газпрома», «ТНК-ВР Холдинг», «Лукойл», «МТС» и привилегированные акции «Сургутнефтегаза», «ТНК-ВР Холдинг». Наиболее высокую дивидендную доходность, возможно, стоит ожидать от привилегированных акций ТНК-ВР Холдинг (в 2011 году компания уже выплачивала промежуточные дивиденды в размере 3,41 руб. по двум типам акций). Оцениваемый нами размер будущих дивидендов составит 8-9 руб. за оставшуюся часть года (то есть около 12% от текущей цены привилегированных акций компании). Однако ни в Уставе компании, ни в Дивидендной политике нет четко определенного размера дивиденда на привилегированные акции, поэтому сохранение дивидендных выплат на уровне прошлых лет не гарантировано, несмотря на позитивную динамику прибыли компании.
Мечел. Среди «дивидендных фаворитов» акций второго эшелона мы выделяем привилегированные акции Мечела (прогнозная дивидендная доходность 26,78% по текущим ценам). Акции данной компании сильно потеряли в цене (снизились на 49,18% по сравнению с 31 июля), но в рамках текущей дивидендной политики компания обязуется производить выплату дивидендов на привилегированные акции в размере 20% от чистой прибыли компании по US GAAP. По нашим последним прогнозам, дивиденд может составить $2,03 на привилегированную акцию, однако существует риск, что консолидированная чистая прибыль Мечела может оказаться ниже наших прогнозов, что снизит размер дивиденда.
Башнефть. Отдельно стоит упомянуть о привилегированных акциях Башнефти, по которым многие ожидают выплат на уровне прошлых лет. Однако, учитывая изменения налоговой системы (система 60/66), предусматривающие более высокие налоги на темные нефтепродукты и значительный объем предстоящих капитальных вложений на освоение м. им. Требса и Титова, мы предполагаем, что это негативным образом отразится на дивидендной политике Башнефти. Принятая новая дивидендная политика оговаривает определенный размер (планку) дивидендов от чистой прибыли компании. В рамках текущей дивидендной политики компания обязуется выплачивать не менее 10% от чистой прибыли Общества, принадлежащей акционерам материнской компании за истекший финансовый период по МСФО, то есть, ориентируясь на консенсус-прогноз чистой прибыли Bloomberg (52185 млн. руб.), дивидендные выплаты могут составить 25,48 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию. Таким образом, минимальная расчетная дивидендная доходность может составить 1,97% — хотя, конечно, компания может, как и в прежние годы, устанавливать дивидендные выплаты на гораздо более высоком уровне. Окончательное же решение по выплате и размере дивидендов будет определяться Советом директоров и годовым собранием акционеров Башнефти.
Акрон. В этом году Совет Директоров Акрона принял решение о выплате промежуточных дивидендов в размере 129 рублей на акцию, что соответствует практически всему объему чистой прибыли за 9М11 и значительно превышает объем годовых дивидендов прошлых лет. В рамках нашей модели объем годовых дивидендов может составить 51,61 руб. на акцию (документы компании фиксируют дивиденды на уровне не менее 30% от чистой прибыли компании). Поскольку верхняя планка дивидендов не ограничена, не исключено, что по итогам года компания также преподнесет сюрприз рынку, однако в связи со сверхвысоким уровнем промежуточных дивидендов вероятность годовых дивидендных выплат довольно низкая.
ТикерОжидаемая дивидендная доходность, %Дата закрытия реестра по годовым дивидендам за 2010 год
«Голубые фишки»
GAZP
3,25
12.05.2011

SNGSP
15,27
13.05.2011

TNBPP
12,09
16.05.2011

TNBP
10,86
16.05.2011

LK0H
3,99
06.05.2011

«Второй эшелон»
BLNG
8,34
11.04.2011

KHEL
6,18
05.05.2011

KZ0SP
5,76
04.03.2011

MTLRP
26,78
20.04.2011

MTSS
6,21
10.05.2011

DGBZP
21, 49
01.04.2011

BSPBP
9,3
10.03.2011

NNSBP
5,74
14.04.2011



Источник: ММВБ, РТС, данные компаний, оценки ИК Совлинк
 
Обзор полностью