Про АНАЛитеков из БКС. Смотрим как отрабатывается прогноз на февраль.

Я уже около 3-х лет клиент БКС и Айтиинвест. Про аналитику Айти вы все знаете, Василий постоянно её тут выкладыват, а вот хочу вам представить одну из рассылок от БКС. Как можно иметь такой штат аналитегов и постоянно пальцем в небо давать рекомендации? После ниже приведённой рекомендации от 27 января вы можете сами оценить насколько рынок взлетел вверх. Спустя три недели считаем:  ошиблись всего-то на 30% по РТС, на 20% по нефти и на 20% по рублю, про ММВБ и про акции молчу.

А вот собстевенно что прислали от БКС в конце января.

СНИЖЕНИЕ СУВЕРЕННОГО РЕЙТИНГА РФ. ПОСЛЕДСТВИЯ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Уважаемые Клиенты и Партнеры!

     В понедельник, 26 января, рейтинговое агентство S&P объявило о понижении суверенного рейтинга РФ до BB+, спекулятивного («мусорного») уровня, что для многих крупных западных инвесторов сделало невозможным инвестирование в российские суверенные и корпоративные бумаги. Даже для тех инвесторов, инвестиционные декларации которых позволяют инвестировать в бумаги с рейтингом ниже инвестиционного, такое решение послужит сигналом для продаж в ожидании сходных решений от двух других международных рейтинговых агентств (для многих инвесторов необходимым условием является совпадение рейтингов от минимум двух агентств, а пока рейтинги РФ от Fitch и Moody’s находятся на инвестиционном уровне).

     Хотя мы не ожидаем катастрофических последствий от этого события, очевидно, что как потеря Россией инвестиционного рейтинга, так и фактически любые ответные шаги со стороны России не сулят российским активам ничего хорошего.  Мы можем предположить возникновение следующих возможных рисков:

     • падение российского рынка акций: на 15-20% по индексу РТС, в течение 2-4 недель;

     • снижение курса рубля к доллару на 10%-15% от текущих уровней; дальнейшее серьезное падение цен на нефть может привести к еще более серьезной девальвации рубля;

     • рост напряженности в отношениях с Западом и Украиной, усиление экономического давления на Киев со стороны Москвы. Дефолт Украины фактически станет неизбежным. Потенциальные защитные ответные меры со стороны РФ могут фактически привести к росту закрытости российской экономики и сделать российский фондовый рынок «зомби-рынком»;

     • глобальный выход инвесторов из рискованных активов включая развивающиеся рынки и сырьевые активы, что может привести к новому витку мирового финансового кризиса.

     Таким образом, с одной стороны, мы видим, что риски дальнейшего ослабления рубля по-прежнему достаточно высоки. Однако, с другой стороны, российская валюта после падения может быстро укрепиться, т.к. ЦБ будет склонен проводить довольно жесткую денежную политику, а, кроме того, особенно привлекательным рубль может оказаться в случае стабилизации/восстановления цен на нефть. Поэтому, исходя из этого, мы считаем, что в текущей ситуации оптимальной стратегией, которую мы бы рекомендовали нашим клиентам, будет валютная диверсификация: 50% средств мы бы держали в рублевых активах, а остальные 50% -  в валютных. Мы считаем что, с учетом системных рисков присутствующих в российской экономике (рост просроченной задолженности и недокапитализированность банковской системы, возможность корпоративных дефолтов, отсутствие катализаторов устойчивого экономического роста), мы считаем, что важно не гнаться за доходностью, а инвестировать, прежде всего, в надежные инструменты с прогнозируемым риском и, где возможно, с возможностью защиты средств.

     Основываясь на этой стратегии, компания БКС предлагает ряд продуктов, как для рублевых, так и для валютных активов: инвестиционные идеи на российском и мировых рынках акций, на долговых рынках, а также широкую линейку структурных продуктов (см. ниже).

     На рынке облигаций мы рекомендуем эмитентов с приемлемым соотношением риск-доходность.

     На российском рынке акций мы по-прежнему рекомендуем обратить внимание на экспортеров — бенефициаров девальвации рубля (Акрон (1), Фосагро (2), ММК (3), РУСАЛ (4), Лукойл (5) ). Многие из них уже показали впечатляющий рост, но по-прежнему выглядят интересно и торгуются на низких мультипликаторах. Акции этих компаний можно купить как напрямую на бирже, так и через наши структурные продукты.

     На западных рынках акций, которые являются отличным способом ухода от российских рисков, мы предлагаем ряд инвестиционных идей, которые имеют как существенный фундаментальный потенциал роста, так  и краткосрочные катализаторы.

С уважением, БКС Премьер