Опционы - Управлять или закрывать?

В продолжение темы Опционы — Первый опыт — вопросы (спасибо всем кто ответил)

На текущий момент портфель, который изначально был вертикальным (или пропорциональным) колл-спредом, 21.11 был превращён в кондора с кривыми подрезанными крыльями (есть кстати какое-то название для такой конструкции?):

На сегодняшний вечер результат по теорценам составил примерно 23% от максимального ГО. Позу пока оставил без изменений.

Но допустим что я принимаю для себя что 23% от ГО (если закладывать запас денег в размере ГО, то конечный финрез = 11,5%) за месяц вполне приемлемо, тогда встаёт вопрос как лучше было бы поступить:

1) Закрыть полностью позу
+ полностью избавляемся от риска изменения цены, волатильности, времени и нервов до следующей экспирации
- теряем возможность заработать больше

2) Занулить дельту
например так:

+ оставляем себе возможность увеличить прибыль
- риск убытка или снижения прибыли при неисполнении сценария (в данном случае если индекс будет долго бултыхаться возле 100000)
- доп. комиссия за большее число сделок

Как всегда, вопросы бывалым опционщикам:
? 1. А как вы поступаете при достижении запланированного порога прибыли (и какой он в % от счёта)?
? 2. На сколько нагружаете общий портфель при создании начальной позиции (сколько % от портфеля составляет начальное ГО)?
? 3. Если держать опционы до экспирации — берётся ли комиссия за экспирацию как за отдельную сделку?

опционы опционы для чайников

mit.su

Москва

365

с 30 марта 2013

11 Комментариев

Владислав (Pilot)
26 ноября 2014, 00:38
это извечный вопрос...)
я делаю так — если профит неожиданно (!) для меня вырастает (т.е. до таких результатов, которые я даже и не ожидал от позиции), то стараюсь всю позицию закрыть...
Много раз оставлял, и в итоге что-нить происходило (с волой или с ценой)… то, что всю маржу у меня рынок обратно съедал...
Ну, а если текущий профит ожидаемый, то стараюсь управлять позой и всячески спасать накопленный профит...
как-то так)
+1
Scorpi_999
26 ноября 2014, 01:01
Я не опционщик ) но то что я о них знаю, так это примерно так ) фьючь это срочный контракт, а опцык это мгновенный ) однозначно плюс надо закрывать, причем любой ) если большого нет, значит не будит ) выходить на поставку нет смысла, придется оплатить ГО фьюча а неизвестно какое оно будит ) держать нет смысла, временной распад все убьет, ближе к экспирации вобще крах, волы нет, распад, все мертвое. Обычно ими играют внутри дня на ожиданиях волы, максимум держат неделю )
0
- Leprekon
  26 ноября 2014, 01:20
  Scorpi_999, у автора большинство опционов в продаже, так что снижение волы и временный распад как раз таки на руку
  +1
  - Scorpi_999
    26 ноября 2014, 09:17
    Leprekon, ааа, он решил всех наипать ) да ну, чем дальше продажа, тем дороже стоит а потом ракета ) пусть вон доллар продает )
    0
К.О'Тяра
26 ноября 2014, 01:20
есть риск, что мы опять проболтаемся в районе 100 до эспиры — я бы как раз продал эти выши 102500 и 100000 страйки
0
- Leprekon
  26 ноября 2014, 01:24
  cosmichorror, а еще можно центр продать то что есть в лонге, дополнительно продать центр и для хэджа прикупить тех что подальше, типа 90/110
  
  +1
  - mit.su
    26 ноября 2014, 10:25
    Leprekon, если я продам центр 100 и 102 и откуплю края 85 и 110 — у меня ничего не останется, т.к. вся конструкция из них и состоит ))
    Т.е. это практически вариант 1 — полностью закрыть позу
    0
AlexeyTikhonov
26 ноября 2014, 09:23
1. обычно роллируюсь или на другие страйки или на новые серии (когда времени до текущей мало)
2. стараюсь не более 70%, но всегда надо быть готовым к увеличению
3. за истекшие (нулевые) нет, за остальные да, у биржи за экспирацию опционов и за исполнение фюючерсов, у брокеров индивидуально.

P.S. с опционным портфелем, грубо есть 3 варианта:
1. просто торговать страйки и при достижении какого-то результата, крыть его и ждать снова новой возможности открыть что-то.
2. всегда (почти) быть в позе (устраивающей), и если что-то устраивает (прибыль) или не устраивает (убыток) просто трансформировать ее — роллированием ли, хеджированием ли, увеличением риска и т.д.
3. всегда (почти) быть дельта и гамма нейтральным, арбитража улыбку и получая тету.
+1
- mit.su
  26 ноября 2014, 10:19
  AlexeyT, а свободные ДС как-то размещаете (например в облигации) или просто лежат на счёте?
  0
  - AlexeyTikhonov
    26 ноября 2014, 10:51
    mit.su, немного в тумбочке
    0
usertrader
26 ноября 2014, 12:09
11,5% за неполный месяц? Сюдя по картинке что-то лучше уже не получиться — рынок должен сильно дернуться или вверх или вниз. По мне лучше крыться.
0