Тимофей Мартынов
Тимофей Мартынов личный блог
28 октября 2014, 11:26

Завершение QE на этой неделе

Вчера завершилась последняя операция POMO в рамках QE.
Завтра будет заседание FOMC на котором не будет объявлено о новом QE.
Предыдущие кейсы:
  • март 2010
  • июнь 2011
Еще раз популярное статистическое наблюдение, основанное на двух предыдущих кейсах: ждите американских горок после окончания QE:
CNBC Link
Завершение QE на этой неделе

А что же, если посмотреть на облигации
Завершение QE на этой неделе  

Как ни крути, трежерис — это индикатор долгосрочного прогноза по экономике и инфляции.
Получается, что на момент окончания QE1 и QE2 ожидания по экономике США были куда более радужными, чем сейчас.
Зато рынок акций почти +50% за время QE3: 
Завершение QE на этой неделе

Инфляционные ожидания %год, зашитые в защищенные от инфляции 10-летние облигации TIPS — сейчас все еще ниже, чем после QE1 и QE2: 
Завершение QE на этой неделе 

Что тут необычного? Только то, как разошлись ожидания по экономике, «зашитые» в трежеря и рынок акций.

Уместна ли аналогия с 2014-1937? 
Тайминг очень уж похож...
Завершение QE на этой неделе 

Объективно, мало кто сейчас ждет большого краха рынка и мало кто говорит, что SPX может быть на многолетнем максимуме.
Только лишь Рэй Далио скромно говорит: долгосрочная доходность американского рынка будет очень низкой при текущих уровнях.

p.s. К вопросу о перспективах S&P500 можно также напомнить еще один чарт от Дойче Банка 
Завершение QE на этой неделе 
7 Комментариев
  • Искандер Валиев
    28 октября 2014, 11:33
    наконец то любая плохая новость будет плохой.
      • Искандер Валиев
        28 октября 2014, 11:41
        Тимофей Мартынов, нет не скучно, но хоть будет понятно, как воспринимать экономическую статистику из сша. А нет так как эти два года, плохая стата, ок, закроем SP на хаях.
  • Alucard
    28 октября 2014, 11:39
    Всё фигня они не падают, просто будут исполнять на меньших объёмах.
  • Ironballs
    28 октября 2014, 13:44
    Картинка Доу 1937 прекрасно укладывается в дальнейшее развитие событий фрактального паттерна наждак-серебро smart-lab.ru/blog/206188.php
  • Сергей
    28 октября 2014, 13:44
    Спасибо. Интересная и своевременная инфа.
  • Юрий
    28 октября 2014, 20:46
    Глобальная тема! Пища серьезная!

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн