S&P 500 СМЕ - Время онанистов уходит (часть 1)

            Сразу хочу успокоить модераторов ибо слово употребляемое в названии блога — литературное и историческое.

            Как известно, само слово «онанизм» в качестве обозначения мастурбации берет свое начало из первой книги Торы – по имени второго сына Иегуды Онана: «И взял Иегуда первенцу своему Эру жену по имени Тамар, но Эр, первенец Иегуды был неугоден в глазах Господа, и умертвил его Господь. И сказал Иегуда Онану: женись на ней и восстанови род брата твоего. Но знал Онан, что не его будет потомство, и, бывало, когда входил к жене брата своего, ронял семя на землю, чтобы не дать потомства брату своему».



            Разумеется в блоге речь пойдет не о библейском герое и тем более не вариантах маструбации, но название не случайно, потому как именно некоторую часть или касту трейдеров лично я считаю онанистами от трейдинга.



            Блог я разобью на две части (два дня), что бы было интереснее (первый более информационный, второй более конкретный применительно к рынку).


            Причиной побудившей меня задуматься над всем произошедшим на рынках США последние две недели, а так же над природой происходящего стало вот такое письмо (ссылки к сожалению нет ибо это письмо):

Chicago Mercantile Exchange notified the Commodity Futures Trading Commission that they have adopted a to prohibit certain disruptive trading practices. Among other things, Rule 575 prohibits activity identified by the CFTC as “spoofing” (bidding or offering with intent to cancel before execution), “quote stuffing practices” (submitting or canceling bids or offers to overload the quotation system or delay another person’s trade execution) and the disorderly execution of transactions during the closing period.
 Examples of Prohibited Activity. The following is a list of various examples of conduct that may be found to violate Rule 575:
Single asset class manipulation: The market participant places orders to induce or trick other market participants.(a.k.a Spoofing)
Cross Asset Manipulation: A market participant enters one or more orders in a particular market (Market A) to identify algorithmic activity in a related market (Market B). Knowing how the algorithm will react to order activity in Market A, the participant first enters an order or orders in Market B that he anticipates would be filled opposite the algorithm when ignited. The participant then enters an order or orders in Market A for the purpose of igniting the algorithm and creating momentum in Market B.
Price manipulation at the open: During the pre-opening period on CME Globex, a market participant enters a large order priced through the IOP (a bid higher than the existing best bid or an offer lower than the existing best offer) and continues to systematically enter successive orders priced further through the IOP until he causes a movement in the IOP, which prompts him to cancel all of his orders.
More tricking around closing and opening prices: A market participant places large quantity orders at the beginning of the pre-opening period in an effort to artificially increase or decrease the IOP with the intent to attract other market participants. Once others join the market participant’s bid or offer, the market participant cancels his orders shortly before the no-cancel period.

Arbitrage on demand: A market participant enters a large number of orders and/or cancellations/updates for the purpose of overloading the quotation systems of other market participants with excessive market data messages to create “information arbitrage.”

Quote Stuffing: A market participant enters order(s) or other messages for the purpose of creating latencies in the market or in information dissemination by the Exchanges for the purpose of disrupting the orderly functioning of the market.
Using Self Match Prevention mechanisms to aid in price manipulation: A market participant enters a large aggressor buy (sell) order at the best offer (bid) price, trading opposite the resting sell (buy) orders in the book, which results in the remainder of the original aggressor order resting first in the queue at the new best bid (offer). As the market participant anticipated and intended, other participants join his best bid (offer) behind him in the queue. The market participant then enters a large aggressor sell (buy) order into his now resting buy (sell) order at the top of the book. The market participant’s use of CME Group’s Self-Match Prevention functionality or other wash blocking functionality cancels the market participant’s resting buy (sell) order, such that market participant’s aggressor sell (buy) order then trades opposite the orders that joined and were behind the market participant’s best bid (offer) in the book.

Absent action by the CFTC, Rule 575 and the Advisory Notice will become effective next Monday, September 15th. It may be a very interesting day if the CME actually follows through on the new rules.

            Для тех кто не знает английского, но реально торгует на рынке США (не важно какая биржа), советую засунуть этот текст в переводчик.

            Вкратце же суть текста такова, что HFT компаниям зажали яйца в тиски, установили жесткие правила ограничивающие манипуляции на рынке, особенно манипуляции в стаканах с огромными заявками, которые ставились и снимались.

            Конечно это не означает, что HFT конторы исчезнут с рынка — абсолютно нет, считать это полная глупость, но они превратятся из Лонгиманусов




в Кархарадонов или Большую Белую Акулу



            Как видите на первом фото, Лонгимануса с радостью сопровождают рыбки Лоцманы (реже еще и Прилипалы), они же и питаются остатками обеда от щедрого хозяина.

            Кархарадона же редко кто сопровождает на постоянной основе, и эта тварь может сожрать все что движется не исключая китов.

            С Лонгиманусами я как дайвер встречался под водой не один раз — они производят неизгладимое впечатление, но с Большой Белой я бы не хотел повстречаться под водой ни когда. Были мысли понырять в ЮАР в клетке — как на фото, но и эту затею оставил.

            Вернемся к рынку.


            С учетом того, что как явствует из письма, правила вступают в силу с 15 сентября, а кому надо наверняка знали об этом и раньше, почти уверен, что HFT компании начали готовится к этому загодя, и написали новые алгоритмы действий, исходя из новых правил.

            Рынок стал новым — рынок стал интересным



            время онанистов прошло.

            Конечно эти парни сопровождающие Лонгиманусов еще некоторое время смогут жить рядом и с ББ, но их хозяин Лонгиманус умер — его рвали от 1968,5 до 1813 целых пять дней. Ни осталось ни кусочка, потому что набросилась на него не одна, а целая стая ББ.

            На обратном же пути от 1813 до 1961,25 эти твари (ББ) шли уже сами, сжирая на пути все что только можно, включая и быков и медведей.

            Посмотрите на дейли график — это же море крови.



            Специально выделил только последние две недели. Конечно V образные развороты за последний год рынок видел неоднократно, но не в таких же амплитудах внутридневных.

            Шутка ли сказать если посмотреть 15 октября на 30 минутном графике, то с учетом сессии Глобекс рынок сделал 4 больших движения по 30-53 пунктов общей амплитудой в 180,75 пунктов внутри дня.



            Ну скажите какой тут дрочила хавающий по 2-3 тика выживет? да его будут рвать по стопам каждые 2 минуты, потому что он(она) привык выискивать патерны, позволяющие взять в лучшем случае 2-3 пункта с коротким стопом, а тут пришли большие дяди и решили гулять по взрослому увеличив амплитуду колебаний в разы.

             Повторюсь — конечно онанисты не умрут как класс, они будут и дальше заниматься своим не Богоугодным делом, но жить им станет в разы сложнее.

            А кто эти люди? Да это те, которые призывают торговать так как это делают они, кормя брокера в основном, потому что лишь единицы из них умеют делать это профессионально и безубыточно в 70-80% торговых дней.

            К чему все это я написал, и собираюсь еще писать вторую часть спросите вы?

            Да все очень просто — надо признать — рынок меняется, правила игры меняются и надо перестраивать свой подход.

            Мы — люди рожденные в СССР привыкли выкручиваться из любых ситуаций, как говорится в поговорке «голь на выдумки хитра».

            По этому всем кто торгует на Американском рынке, я советую подумать о природе происходящих сейчас вещей в стаканах фьючерсов СМЕ, а так же как из этой ситуации выжать максимальную выгоду для себя, а не для брокера дроча по 2-3 тика.

            Сейчас рынок будет давать резкие и большие движения, которые можно смело брать даже занимаясь интродей торговлей (перестроив понимание амплитуды), но не по 2-3 тика, а по 10-20 пунктов за одну сделку.


            Ну или как вариант — торговать трендовые большие направления понимая, что даже самые смелые сказки Андерсена про 2100 или 1700 пунктов, намного интереснее, чем старые Библейские истории, учащие кстати иудеев не заниматься подобным плотским утехам.

            Завтра на графиках я постараюсь показать, интересные моменты торгов на примерах последних двух недель.

            А пока еще добавлю 2 мысли:


1. Если рынок теперь будет таким (хотя бы один квартал), каким мы его видели последние 2 недели, то выживать на нем лучше всего терпеливым, тем кто ставит цель и умеет ждать ее понимая неотвратимость. Тем более, что достижение цели может занять как показывает практика не много времени;

2. Надо активно торговать опционные идеи. Ну а что бы жить было легче, было веселее, приведу пример.

            Навеяло идею мечтами одного моего товарища по чату трейдеров. Думаю он не обидится если расскажу, потому что там собственно ничего нет обидного.

            Человек верил и по ТА вычислял обвал на рынке РФ, делал он это с конца 2013 года, а точнее прямо с декабря. Купил он направленно 110 путы февральской экспирации.


            Рынок разумеется снижался и денег он в феврале поднял, но позицию закрыл, потому что рынок начал отскакивать. Роллироват ее он не стал в март.

            Третьего марта он был очень сильно расстроен потому что если бы он ее (позицию) перенес, то это была бы пенсия в 36 летнем возрасте.

            Так вот об опционах и мечтах, но только применительно к ES.

            Если бы 9 октября купить путов 1900 всего на 10 тыс. баксов — то 15-го октября (с учетом двух выходных) было бы 500 тыс. реинвестиция этих денег в коллы 1900 — на вчерашний день дала бы 2,5 млн. долларов. А если с позицией еще пофантазировать зная заранее — то и 5-7 млн.

            Но не в этом дело — как говорят у нас в СССР — «дурак думкой богатеет» — это я про себя — вы не подумайте, что про кого-то.

            Смысл заключается в том, что уже сейчас понимая, что нас ждет в ближайшие 2-3 месяца, можно составить такие опционные конструкции, что жить станет действительно легче, станет веселее.

            За сим оставляю вас на этой положительной ноте до завтра, до второй части, в которой постараюсь более красочно и детально с графиками разобрать, то что написал сегодня.


                А пока